שווי SpaceX עוקף את Amazon בעקבות טירוף ה-IPO שמניע ראלי מאסיבי

SpaceX של אילון מאסק השיגה אבן דרך היסטורית, כאשר שווי השוק שלה זינק מעבר לזה של Amazon בעקבות יום מסחר נפיץ לאחר ה-IPO. מונעת מהתלהבות רבה של משקיעים ותחילת המסחר באופציות, ענקית הטילים וה-AI ביססה את מעמדה בין החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם.

שווי השוק מזנק מעבר לענקיות הטכנולוגיה

מניות SpaceX רשמו זינוק דרמטי של 14.3% ביום שלישי, ונסחרו בכ-220 דולר. הראלי הזה מייצג עלייה מדהימה של 62% ממחיר ה-IPO הראשוני שלה שעמד על 135 דולר. הזינוק דחף את שווי השוק של SpaceX לכ-2.85 טריליון דולר, מה שאפשר לה לעקוף את Amazon, שעומדת על 2.64 טריליון דולר. בשיא יום המסחר, SpaceX אף עקפה לזמן קצר את השווי של Microsoft שעומד על 2.92 טריליון דולר.

היקף הנזילות בשוק הוא חסר תקדים. עד אמצע הבוקר ביום שלישי, מניות SpaceX בשווי של למעלה מ-23.1 מיליארד דולר החליפו ידיים, נפח מסחר שעבר את הסכומים המשולבים של Nvidia, Microsoft, Tesla ו-Apple. יתרה מכך, התמורה הכוללת מה-IPO עלתה ל-85.7 מיליארד דולר לאחר שהחתמים (underwriters) מימשו את אופציית ה-greenshoe, לעומת 75 מיליארד דולר בתחילה.

המסחר באופציות מצית עניין ספקולטיבי

הכנסת המסחר באופציות ביום שלישי שימשה כזרז (catalyst) מאסיבי לתנופה העולה של המניה. ב-10 הדקות הראשונות בלבד של המסחר, הוחלפו כ-115,000 חוזי אופציות. ראוי לציין כי אופציות call — המהמרות על עליית מחיר המניה — עלו במספרן על אופציות put ביחס של 1.7 ל-1.

זינוק זה בביקוש הפך את SpaceX לחוזה המניה הבודדת השלישי פעמים ביותר במסחר ברחבי העולם, אחרי Nvidia ו-Tesla בלבד. אנליסטים מצביעים על כך שביקוש כבד לאופציות call בסביבה של נזילות נמוכה עלול לאלץ סוחרים (dealers) לקנות עוד מניות SpaceX כדי לגדר את הפוזיציות שלהם, מה שעלול להזין עליות מחירים נוספות.

מציאות פיננסית ואזהרות אנליסטים

למרות העלייה המטאורית בשווי, מומחי שוק קוראים לזהירות. SpaceX דיווחה על הכנסות של 18.67 מיליארד דולר בשנה שעברה, אך רשמה הפסד נקי של 4.94 מיליארד דולר, בעיקר בשל המיזוג שלה עם חברת ה-AI, xAI.

אנליסטים בבנק Swissquote תיארו את השווי הנוכחי כ"ספקולטיבי", וציינו כי חלק גדול מהקניות מונע מהציפייה שאחרים ימשיכו לדחוף את המחירים גבוה יותר. בשל היצע מניות ציבורי קטן יחסית, המניה חשופה לתנודתיות קיצונית.

מנועי צמיחה עתידיים: הכללה במדדים ורכישות

במבט קדימה, שני גורמים מרכזיים עשויים להניע ביקוש נוסף. ראשית, SpaceX נערכת להכללה במסלול מהיר במדד Nasdaq 100, לצד הוספות קרובות למדדי FTSE Russell ו-MSCI. מהלכים כאלה מעוררים בדרך כלל זרימת הון פסיבית משמעותית מקרנות העוקבות אחר מדדים.

שנית, החברה מרחיבה באגרסיביות את טביעת הרגל הטכנולוגית שלה, וחשפה לאחרונה תוכניות לרכוש את חברת התוכנה Anysphere בעסקה המוערכת ב-60 מיליארד דולר. מהלך זה מדגיש את השינוי האסטרטגי של SpaceX לעבר שילוב תוכנה מתקדמת עם שאיפותיה בתחומי התעופה והחלל והבינה המלאכותית (AI).

נקודות מרכזיות