IPO熱狂による大幅な上昇を受け、SpaceXの時価総額がAmazonを突破

イーロン・マスク氏率いるSpaceXは、IPO後の爆発的な取引セッションを経て、時価総額がAmazonを上回るという歴史的な節目を達成した。投資家の熱狂的な期待とオプション取引の開始に後押しされ、このロケットおよびAIの有力企業は、世界で最も価値のある企業の一社としての地位を固めた。

時価総額がテック巨人を追い抜く

火曜日、SpaceXの株価は14.3%という劇的な急騰を見せ、約220ドルで取引された。この上昇は、IPO時の価格である135ドルから驚異的な62%の増加を意味する。この急騰により、SpaceXの時価総額は約2.85兆ドルに達し、2.64兆ドル規模のAmazonを追い抜いた。取引のピーク時には、SpaceXはMicrosoftの2.92兆ドルという評価額を一時的に上回ることさえあった。

市場の流動性の規模は前例のないものとなっている。火曜日の午前中までに、231億ドルを超えるSpaceX株が取引され、その出来高はNvidia、Microsoft、Tesla、Appleの合計額を上回った。さらに、アンダーライターがグリーンシュー・オプションを行使したことにより、IPOによる総調達額は当初の750億ドルから857億ドルへと増加した。

オプション取引が投機的関心を煽る

火曜日のオプション取引の導入は、株価の上昇モメンタムに対する強力なカタリストとなった。取引開始からわずか10分間で、約11万5,000件のオプション契約が交わされた。特筆すべきは、株価の上昇に賭けるコール・オプションの数が、プット・オプションに対して1.7対1の割合で上回ったことである。

この需要の急増により、SpaceXはNvidiaとTeslaに次いで、世界で3番目に活発に取引される個別株契約となった。アナリストは、流動性が低い環境下での激しいコール需要は、ディーラーがポジションをヘッジするためにさらに多くのSpaceX株を購入することを余儀なくさせ、さらなる価格上昇を招く可能性があると指摘している。

財務の実態とアナリストによる警告

時価総額の急激な上昇にもかかわらず、市場の専門家は注意を呼びかけている。SpaceXは昨年、186.7億ドルの収益を報告したものの、AI企業xAIとの合併が主な要因となり、49.4億ドルの純損失を記録した。

Swissquote Bankのアナリストは、現在のバリュエーションを「投機的」と表現しており、買いの多くは、他者がさらに価格を押し上げ続けるという期待に端を発していると指摘しています。浮動株が比較的少ないため、同社株は極端なボラティリティの影響を受けやすい状況にあります。

今後の成長ドライバー：指数採用と買収

今後を見据えると、2つの大きな要因がさらなる需要を牽引する可能性があります。第一に、SpaceXはNasdaq 100指数への迅速な採用に向けて準備を進めており、あわせてFTSEラッセルやMSCI指数への採用も控えています。こうした動きは通常、指数連動型ファンドからの多額のパッシブ資金の流入を引き起こします。

第二に、同社は技術的な基盤を積極的に拡大しており、最近ではソフトウェア企業のAnysphereを600億ドル規模の取引で買収する計画を明らかにしました。この動きは、高度なソフトウェアを航空宇宙およびAIへの野心と統合させるという、SpaceXの戦略的転換を裏付けるものです。

主な要点