IPO 热潮引发大规模反弹，SpaceX 估值超越亚马逊

埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的 SpaceX 取得了一个历史性的里程碑，在经历了一场爆发性的 IPO 后交易时段后，其市值已飙升并超过了亚马逊。在投资者极高的热情以及期权交易开始的推动下，这家火箭与人工智能巨头已巩固了其在全球最具价值公司中的地位。

市值飙升，超越科技巨头

SpaceX 股价在周二大幅飙升 14.3%，交易价格约为 220 美元。此次反弹较其 135 美元的初始 IPO 价格惊人地增长了 62%。这一涨势将 SpaceX 的市值推高至约 2.85 万亿美元，使其超越了市值 2.64 万亿美元的亚马逊。在交易时段的高峰期，SpaceX 甚至一度短暂超过了微软 2.92 万亿美元的估值。

市场的流动性规模是前所未有的。截至周二上午，价值超过 231 亿美元的 SpaceX 股票易手，这一交易量超过了英伟达（Nvidia）、微软（Microsoft）、特斯拉（Tesla）和苹果（Apple）的总和。此外，在承销商行使超额配售权（greenshoe option）后，IPO 的总收益从最初的 750 亿美元增加到了 857 亿美元。

期权交易点燃投机兴趣

周二期权交易的引入成为了股价上涨势头的巨大催化剂。在交易开始的前 10 分钟内，大约有 11.5 万份期权合约进行了交换。值得注意的是，看涨期权（押注股价上涨）与看跌期权的比例达到了 1.7 比 1。

需求的激增使 SpaceX 成为全球交易最活跃的第三大单只股票合约，仅次于英伟达和特斯拉。分析师认为，在低流动性环境下，强劲的看涨期权需求可能会迫使交易商购买更多 SpaceX 股票以进行对冲，从而可能进一步推动价格上涨。

财务现状与分析师警告

尽管估值呈流星般飞速增长，但市场专家正敦促投资者保持谨慎。SpaceX 报告去年营收为 186.7 亿美元，但录得 49.4 亿美元的净亏损，这主要是由于其与人工智能公司 xAI 的合并所致。

Swissquote Bank 的分析师将当前的估值描述为“投机性”的，并指出大部分买盘是由预期他人将继续推高价格所驱动的。由于公众流通盘相对较小，该股票极易出现剧烈波动。

未来增长驱动因素：纳入指数与收购

展望未来，有两个主要因素可能进一步推动需求。首先，SpaceX 正准备快速纳入 Nasdaq 100 指数，同时也将加入 FTSE Russell 和 MSCI 指数。此类举措通常会引发指数追踪基金的大规模被动资金流入。

其次，该公司正在积极扩张其技术版图，最近披露了以 600 亿美元估值收购软件公司 Anysphere 的计划。此举凸显了 SpaceX 向整合先进软件与其航空航天及 AI 雄心方面的战略转型。

核心要点