Waardering van SpaceX schiet voorbij Amazon door post-IPO-gekte

Elon Musks SpaceX is officieel de stratosfeer van wereldwijde techreuzen binnengegaan, waarbij de marktwaardering voorbij Amazon is geschoten na een enorme rally na de beursgang. Gedreven door intense vraag van investeerders en de start van de handel in opties, is de raket- en AI-krachtpatser de wereld van groeiaandelen aan het hervormen.

Een sprong van een biljoen dollar in marktkapitalisatie

SpaceX-aandelen zagen dinsdag een enorme stijging van meer dan 14%, waarbij een handelskoers van ongeveer $220 werd bereikt. Deze sprong vertegenwoordigt een verbazingwekkende stijging van 62% ten opzichte van de initiële IPO-prijs van $135. De rally dreef de marktkapitalisatie van SpaceX naar ongeveer $2,85 biljoen, waardoor het de waardering van Amazon van $2,64 biljoen overtrof en kortstondig de grens van $2,92 biljoen van Microsoft passeerde.

De schaal van de liquiditeit op de markt is ongekend. Halverwege de ochtend op dinsdag veranderden SpaceX-aandelen ter waarde van meer dan $23,1 miljard van eigenaar, een handelsvolume dat de gecombineerde totalen van Nvidia, Microsoft, Tesla en Apple overtrof. Bovendien versterkte het bedrijf zijn kapitaalreserves doordat de underwriters de greenshoe-optie uitoefenden, waardoor de totale opbrengst van de IPO steeg van $75 miljard naar $85,7 miljard.

Handel in opties zorgt voor speculatief momentum

De gekte intensiveerde op dinsdag met de lancering van de handel in SpaceX-opties. De markt reageerde direct agressief: binnen de eerste 10 minuten van de sessie werden ongeveer 115.000 optiecontracten verhandeld. Opvallend genoeg overtroffen call-opties — weddenschappen dat de aandelenkoers zal stijgen — de put-opties met een ratio van 1,7 op 1.

Deze piek in activiteit plaatste SpaceX als het derde meest actief verhandelde individuele aandeel-contract wereldwijd, waarbij het alleen wordt ingehaald door Nvidia en Tesla. Analisten, waaronder Brent Kochuba van SpotGamma, merkten op dat een zware vraag naar call-opties in een omgeving met lage liquiditeit dealers kan dwingen om het onderliggende aandeel te kopen, wat potentieel een feedbackloop creëert die de prijzen nog verder omhoog stuwt.

Volatiliteitsrisico's en financiële realiteiten

Ondanks de euforie manen ervaren analisten tot voorzichtigheid. De huidige waardering van het bedrijf wordt in twijfel getrokken door experts zoals Ipek Ozkardeskaya van Swissquote Bank, die suggereert dat de prijs meer wordt gedreven door speculatief momentum dan door fundamentele maatstaven.

The financial profile of the company reflects a high-stakes transition period. SpaceX reported revenue of $18.67 billion last year but recorded a net loss of $4.94 billion, a figure attributed to its recent merger with the AI firm xAI. Additionally, SpaceX has signaled aggressive expansion through a planned $60 billion acquisition of software firm Anysphere.

Upcoming Catalysts: Index Inclusion

Looking ahead, SpaceX is positioned for further institutional inflows. The company is slated for fast-track inclusion in the Nasdaq 100 index, alongside upcoming additions to the FTSE Russell and MSCI indices later this month. According to the Zephirin Group, the combination of passive index flows, momentum, and a limited public float could drive significant upside, even as the market grapples with the company's lofty valuation.

Key Takeaways