Рыночная стоимость SpaceX обогнала Amazon и Microsoft в ходе исторического ралли после IPO

Компания Илона Маска SpaceX совершила монументальный прорыв на публичных рынках: её оценка взлетела выше показателей технологических гигантов Amazon и Microsoft вскоре после триумфального IPO. Благодаря мощному импульсу после листинга, этот гигант, объединяющий ракетные технологии и ИИ, мгновенно стал одной из самых влиятельных сил на мировом рынке акций.

Стремительный рост рыночной капитализации

После резкого скачка на 14,3% во вторник акции SpaceX (SPCX) поднялись до $220, что означает ошеломляющий рост на 62% по сравнению с первоначальной ценой IPO в $135. Это ралли подняло рыночную капитализацию компании примерно до $2,85 трлн. В ходе торговой сессии SpaceX ненадолго обогнала Microsoft с её оценкой в $2,92 трлн и решительно превзошла Amazon с капитализацией в $2,64 трлн, заняв место в пятерке самых дорогих компаний мира.

Объемы торгов оказались беспрецедентными: к середине утра было продано акций SpaceX на сумму более $23,1 млрд — этот показатель значительно превышает совокупные объемы торгов Nvidia, Microsoft, Tesla и Apple.

Спекуляции против фундаментальных показателей: дискуссия об оценке стоимости

Несмотря на эйфорию, мнения рыночных аналитиков относительно устойчивости такой оценки разделились. В прошлом году SpaceX отчиталась о выручке в размере $18,67 млрд, но зафиксировала чистый убыток в $4,94 млрд, в основном из-за слияния с убыточной ИИ-компанией xAI. Это резко контрастирует с огромной прибыльностью других представителей Big Tech.

Ипек Озкардеская, старший рыночный аналитик Swissquote Bank, предостерегла, что текущая оценка «абсолютно не имеет смысла» с точки зрения фундаментальных показателей, предположив, что большая часть движения обусловлена спекулятивным импульсом. Тем не менее, стратегические шаги компании, включая приобретение софтверной фирмы Anysphere за $60 млрд, указывают на масштабное стремление доминировать в экосистеме ИИ и программного обеспечения наряду с лидерством в аэрокосмической отрасли.

Включение в индексы и будущие драйверы спроса

Следующий этап рыночного пути SpaceX будет определяться притоком институционального капитала. Акции готовятся к ускоренному включению в индекс Nasdaq 100, что вынудит пассивные фонды и ETF закупать большие объемы акций. Кроме того, FTSE Russell и MSCI планируют включить акции в свои соответствующие индексы 26 и 29 июня.

Брокерская компания Zephirin Group отметила, что сочетание рыночного импульса, включения в индексы и ограниченного «флота» (количества акций, доступных для публичной торговли) может подтолкнуть цену еще выше. Этот дефицит усугубляется тем, что андеррайтеры недавно реализовали опцион «greenshoe», увеличив общую выручку от IPO с 75 млрд до 85,7 млрд долларов.

Повышенная волатильность и торговля опционами

С запуском опционов на SPCX — со страйками в диапазоне от $25 до $380 — у инвесторов появились новые инструменты для ставок на траекторию развития компании. Аналитики предупреждают о значительной волатильности в ближайшие недели из-за низкой ликвидности и высокой оценки. Поскольку дилеры справляются с высоким спросом на колл-опционы, на рынке могут наблюдаться резкие ценовые колебания, что создает среду с высокими ставками как для розничных, так и для институциональных игроков.

Основные выводы