Акции SpaceX растут, так как компания обошла Amazon по рыночной капитализации

Компания Илона Маска SpaceX сохраняет необычайную динамику, приближаясь к четвертому дню роста подряд после своего рекордного первичного публичного размещения акций (IPO). Пионер в области ракетно-космических технологий и ИИ стремительно поднялся в глобальной корпоративной иерархии, недавно обойдя Amazon.com Inc. и став пятой по величине компанией в мире по рыночной капитализации.

Исторический скачок: обход мировых гигантов

С момента своего официального дебюта на публичных рынках акции SpaceX (Space Exploration Technologies Corp.) продемонстрировали ошеломляющий рост — примерно на 49%. В ходе предторговой сессии в Нью-Йорке в среду акции выросли на 4,5%, что свидетельствует о сохраняющемся аппетите инвесторов, несмотря на масштаб размещения.

Траектория оценки стоимости компании поистине историческая: она уже обошла Amazon и теперь находится примерно в 150 миллиардах долларов от того, чтобы догнать Microsoft Corp. Этот скачок служит важнейшим подтверждением жизнеспособности концепции для рынка, развеивая опасения о том, что крупномасштабные IPO могут столкнуться с проблемами ликвидности. Это особенно актуально на фоне ожиданий инвесторов относительно возможных масштабных публичных размещений со стороны гигантов в сфере ИИ, таких как Anthropic PBC и OpenAI, чья оценка к концу года, как ожидается, достигнет триллионного рубежа.

Низкий объем акций в обращении и спрос розничных инвесторов как факторы волатильности

Рыночные аналитики указывают на несколько структурных факторов, способствующих столь быстрому росту цен. Брайан Малберри, главный рыночный стратег Zacks Investment Management, отметил, что это ралли не было полной неожиданностью, подчеркнув, что 30% первоначального выпуска было доступно розничным инвесторам, что подстегнуло высокий спрос.

Кроме того, акции демонстрируют значительную внутридневную волатильность из-за «низкого объема акций в обращении» (low float). В первый день торгов для публичного обращения было доступно лишь около 4,2% от общего количества акций SpaceX. Хотя такой дефицит может подталкивать цены вверх, он также несет в себе риски. По мере истечения периодов блокировки акций инсайдеров в ближайшие месяцы, внезапный приток доступных акций может оказать понижательное давление на стоимость бумаг.

Влияние включения в индексы и макроэкономических факторов

Следующий этап рыночного пути SpaceX будет в значительной степени зависеть от правил включения в индексы. В то время как S&P Dow Jones Indices решила не менять свои правила, чтобы обеспечить более быстрый вход для новых IPO (что означает, что SpaceX не сразу войдет в S&P 500), компания Nasdaq Inc. обновила свои правила, чтобы ускорить включение крупных компаний.

Если SpaceX будет включена в основные индексы, такие как Nasdaq 100, это спровоцирует «принудительные покупки» со стороны пассивных фондов, что создаст значительный попутный ветер для цены акций. Однако некоторые институциональные инвесторы могут проявлять осторожность, предпочитая дождаться включения в индекс, чтобы получить доступ к активам через пассивные инструменты, вместо того чтобы покупать напрямую на волатильном спотовом рынке.

Основные выводы