Akcje SpaceX rosną, gdy spółka wyprzedza Amazon pod względem wartości rynkowej

SpaceX Elona Muska utrzymuje niezwykłe tempo wzrostów, zmierzając ku czwartemu z rzędu dniowi zysków po rekordowym debiucie giełdowym (IPO). Pionier w dziedzinie rakiet i sztucznej inteligencji błyskawicznie wspiął się w globalnej hierarchii korporacyjnej, niedawno wyprzedzając Amazon.com Inc. i stając się piątą największą spółką giełdową na świecie.

Historyczny wzrost: Wyprzedzenie globalnych gigantów

Od swojego oficjalnego debiutu na rynkach publicznych, SpaceX (Space Exploration Technologies Corp.) odnotowało oszałamiający wzrost o około 49%. Podczas środowego handlu przedsesyjnego w Nowym Jorku akcje wzrosły o 4,5%, co sygnalizuje niesłabnący apetyt inwestorów mimo ogromnej skali oferty.

Trajektoria wyceny spółki jest po prostu historyczna; wyprzedziła już Amazona i znajduje się obecnie około 150 miliardów dolarów od dogonienia Microsoft Corp. Ten wzrost stanowi kluczowy dowód słuszności koncepcji (proof of concept) dla rynku, łagodząc obawy, że duże IPO mogą mieć trudności z zapewnieniem płynności. Jest to szczególnie istotne w kontekście oczekiwań inwestorów na potencjalne masowe debiuty giełdowe gigantów AI, takich jak Anthropic PBC i OpenAI, z których oba mają osiągnąć wyceny w granicach 1 biliona dolarów do końca roku.

Niska liczba akcji w obrocie i popyt detaliczny napędzają zmienność

Analitycy rynkowi wskazują na kilka czynników strukturalnych przyczyniających się do tak szybkiego wzrostu cen. Brian Mulberry, główny strateg rynkowy w Zacks Investment Management, zauważył, że wzrost nie był całkowicie zaskakujący, podkreślając, że 30% pierwotnej emisji udostępniono inwestorom detalicznym, co napędziło wysoki popyt.

Co więcej, akcje wykazują znaczną zmienność w ciągu dnia ze względu na środowisko „niskiej podaży akcji w obrocie” (low float). W pierwszym dniu handlu dostępnych dla publicznego obrotu było tylko około 4,2% wszystkich akcji SpaceX. Choć ten niedobór może windować ceny w górę, niesie on również ze sobą ryzyko. W miarze jak w nadchodzących miesiącach będą upływać okresy blokady dla insiderów (lockup periods), nagły napływ dostępnych akcji może wywrzeć presję spadkową na cenę akcji.

Wpływ włączenia do indeksów i czynników makroekonomicznych

Kolejna faza rynkowej drogi SpaceX będzie pod silnym wpływem zasad dotyczących włączania do indeksów. Podczas gdy S&P Dow Jones Indices zdecydowało się nie zmieniać swoich zasad, aby umożliwić nowym IPO szybsze wejście – co oznacza, że SpaceX nie dołączy natychmiast do S&P 500 – spółka Nasdaq Inc. zaktualizowała swoje zasady, aby umożliwić szybsze wejście gigantycznym firmom.

Jeśli SpaceX zostanie włączone do głównych indeksów, takich jak Nasdaq 100, wywoła to „wymuszone zakupy” ze strony funduszy pasywnych, co zapewni znaczący wiatr w żagle dla ceny akcji. Jednak niektórzy inwestorzy instytucjonalni mogą zachować ostrożność, decydując się poczekać na włączenie do indeksu, aby uzyskać ekspozycję poprzez instrumenty pasywne, zamiast kupować bezpośrednio na zmiennym rynku spot.

Kluczowe wnioski