Nilai Pasar SpaceX Melampaui Amazon Menyusul Demam IPO yang Masif

SpaceX milik Elon Musk telah mencapai tonggak sejarah, dengan valuasi pasarnya melonjak melampaui Amazon dan sempat menyalip Microsoft. Didorong oleh antusiasme investor pasca-IPO yang intens serta dimulainya perdagangan opsi, raksasa kedirgantaraan dan AI ini tengah mengubah lanskap pemimpin pasar global.

Lonjakan Valuasi Senilai Triliunan Dolar

Saham SpaceX mengalami lonjakan masif lebih dari 14% pada hari Selasa, diperdagangkan pada harga sekitar $220 per saham. Reli ini menandai kenaikan luar biasa sebesar 62% dari harga IPO awalnya sebesar $135. Lonjakan tersebut telah melambungkan kapitalisasi pasar SpaceX menjadi sekitar $2,85 triliun. Sebagai gambaran, perusahaan ini telah berhasil melampaui valuasi Amazon sebesar $2,64 triliun dan sempat menantang angka $2,92 triliun milik Microsoft. Momentum ini semakin diperkuat oleh pengumuman bahwa penjamin emisi menggunakan opsi greenshoe, yang meningkatkan total hasil IPO dari $75 miliar menjadi $85,7 miliar.

Permintaan Eksplosif dalam Perdagangan Opsi

Pengenalan perdagangan opsi pada hari Selasa bertindak sebagai katalis bagi volatilitas dan minat yang lebih tinggi. Dalam 10 menit pertama perdagangan, sekitar 115.000 kontrak opsi dipertukarkan, menjadikan SpaceX kontrak saham tunggal ketiga yang paling aktif diperdagangkan, hanya kalah dari Nvidia dan Tesla. Menariknya, call options—taruhan bahwa harga saham akan naik—mengungguli put options dengan rasio 1,7 berbanding 1. Para analis menyarankan bahwa permintaan call yang besar dapat memaksa dealer untuk membeli lebih banyak saham SpaceX guna melakukan lindung nilai terhadap posisi mereka, yang berpotensi memicu momentum kenaikan lebih lanjut dalam lingkungan likuiditas rendah.

Realitas Finansial dan Peringatan Analis

Terlepas dari kenaikan kapitalisasi pasar yang sangat pesat, para analis berpengalaman mendesak agar tetap waspada. Profil keuangan perusahaan baru-baru ini menunjukkan gambaran yang kompleks: meskipun melaporkan pendapatan sebesar $18,67 miliar tahun lalu, perusahaan mencatat kerugian bersih sebesar $4,94 miliar, sebagian besar disebabkan oleh merger dengan perusahaan AI, xAI. Beberapa pakar pasar, termasuk Ipek Ozkardeskaya dari Swissquote Bank, telah melabeli valuasi saat ini sebagai spekulatif, yang menunjukkan bahwa sebagian besar pergerakan harga didorong oleh investor yang membeli dengan antisipasi harga yang bahkan lebih tinggi lagi.

Pendorong Pertumbuhan Masa Depan: Indeks dan Akuisisi

Ke depannya, beberapa faktor dapat mempertahankan momentum SpaceX. Perusahaan ini diposisikan untuk inklusi jalur cepat ke dalam Nasdaq 100, serta indeks FTSE Russell dan MSCI pada akhir bulan ini. Perusahaan pialang Zephirin Group mencatat bahwa kombinasi arus indeks pasif dan jumlah saham beredar (public float) yang terbatas dapat mendorong kenaikan yang signifikan. Selain itu, SpaceX sedang memperluas jejak teknologinya melalui kesepakatan masif senilai $60 miliar untuk mengakuisisi perusahaan perangkat lunak Anysphere, yang menandakan niatnya untuk mendominasi sektor luar angkasa dan AI.

Poin-Poin Penting