Valuasi SpaceX Lampaui Amazon Saat Demam IPO Memicu Reli Pasar

SpaceX milik Elon Musk telah mencapai tonggak sejarah, dengan valuasi pasarnya melonjak melampaui Amazon dan sempat menyalip Microsoft menyusul IPO yang sangat dinantikan. Didorong oleh minat investor yang masif dan dimulainya perdagangan opsi, raksasa kedirgantaraan dan AI ini dengan cepat membentuk kembali lanskap pasar global.

Lonjakan Triliunan Dolar: SpaceX Lampaui Raksasa Teknologi

Saham SpaceX mengalami lonjakan dramatis lebih dari 14% pada hari Selasa, diperdagangkan pada harga sekitar $220 per saham. Reli ini mewakili kenaikan luar biasa sebesar 62% dari harga IPO awalnya sebesar $135. Momentum ini mendorong kapitalisasi pasar perusahaan menjadi sekitar $2,85 triliun, memungkinkannya melampaui valuasi Amazon sebesar $2,64 triliun dan sempat menantang angka $2,92 triliun milik Microsoft.

Skala aktivitas perdagangan ini belum pernah terjadi sebelumnya. Menjelang tengah hari pada hari Selasa, saham SpaceX senilai lebih dari $23,1 miliar telah berpindah tangan, sebuah volume yang melampaui total gabungan perdagangan Nvidia, Microsoft, Tesla, dan Apple. Selain itu, total hasil dari IPO naik menjadi $85,7 miliar setelah penjamin emisi menggunakan opsi greenshoe, naik dari angka awal $75 miliar.

Peluncuran Perdagangan Opsi Memicu Permintaan Masif

Pengenalan perdagangan opsi pada hari Selasa bertindak sebagai katalis signifikan bagi kinerja saham tersebut. Hanya dalam 10 menit pertama perdagangan, sekitar 115.000 kontrak opsi dipertukarkan. Khususnya, call options—yang bertaruh pada kenaikan harga saham—mengungguli put options dengan rasio 1,7 berbanding 1.

Lonjakan permintaan ini menempatkan SpaceX sebagai kontrak saham tunggal ketiga yang paling aktif diperdagangkan di pasar, hanya kalah dari Nvidia dan Tesla. Pakar pasar menyarankan bahwa permintaan tinggi untuk call options dapat memaksa dealer untuk membeli lebih banyak saham SpaceX guna mengelola posisi mereka, yang berpotensi memicu momentum kenaikan lebih lanjut.

Peringatan Analis: Valuasi Tinggi vs. Pertumbuhan Masa Depan

Terlepas dari euforia tersebut, para analis berpengalaman mendesak agar tetap waspada. SpaceX melaporkan pendapatan sebesar $18,67 miliar tahun lalu, namun juga mencatat kerugian bersih sebesar $4,94 miliar menyusul merger dengan perusahaan AI, xAI. Beberapa analis, termasuk dari Swissquote Bank, menyarankan bahwa valuasi saat ini lebih didorong oleh spekulasi dan ekspektasi pembelian berkelanjutan daripada metrik fundamental.

Namun, terdapat angin segar yang menanti di depan mata. SpaceX sedang bersiap untuk inklusi jalur cepat ke dalam Nasdaq 100, serta indeks FTSE Russell dan MSCI akhir bulan ini. Perusahaan pialang seperti Zephirin Group mengantisipasi bahwa kombinasi aliran dana pasif dan jumlah saham beredar yang terbatas dapat mendorong harga saham lebih tinggi lagi.

Ekspansi Strategis melalui Akuisisi

Di luar bisnis utama roket dan satelitnya, SpaceX secara agresif memperluas jejaknya di sektor teknologi. Perusahaan tersebut baru-baru ini mengungkapkan rencana untuk mengakuisisi perusahaan perangkat lunak Anysphere dalam kesepakatan senilai $60 miliar, yang menandakan perubahan strategi besar-besaran menuju kemampuan perangkat lunak terintegrasi dan kecerdasan buatan.

Poin-Poin Penting