மிகப்பெரிய IPO எழுச்சிக்குப் பிறகு, சந்தை மதிப்பில் Amazon நிறுவனத்தை முந்திச் செல்கிறது SpaceX

எலான் மஸ்க்கின் SpaceX ஒரு வரலாற்றுச் சாதனையை எட்டியுள்ளது; அதன் சந்தை மதிப்பு Amazon நிறுவனத்தைத் தாண்டி விண்ணைத் தொட்டதுடன், தற்காலிகமாக Microsoft நிறுவனத்தையும் முந்திச் சென்றது. IPO-க்குப் பிந்தைய முதலீட்டாளர்களின் தீவிர ஆர்வம் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகம் (options trading) தொடங்கியதன் மூலம் தூண்டப்பட்ட இந்த விண்வெளி மற்றும் AI ஜாம்பவான், உலகளாவிய சந்தை தலைவர்களின் நிலப்பரப்பை மாற்றியமைத்து வருகிறது.

மதிப்பீட்டில் ஒரு டிரில்லியன் டாலர் உயர்வு

செவ்வாய்க்கிழமை அன்று SpaceX பங்குகள் 14%-க்கும் அதிகமான மிகப்பெரிய உயர்வைச் சந்தித்தன, மேலும் ஒரு பங்கிற்கு சுமார் $220 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது. இந்த ஏற்றம் அதன் ஆரம்ப IPO விலையான $135-லிருந்து வியக்கத்தக்க 62% உயர்வாகும். இந்த உயர்வு SpaceX-ன் சந்தை மூலதனத்தை (market capitalization) சுமார் $2.85 டிரில்லியனாக உயர்த்தியுள்ளது. இதை ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், இந்நிறுவனம் Amazon நிறுவனத்தின் $2.64 டிரில்லியன் மதிப்பீட்டை வெற்றிகரமாகத் தாண்டியதுடன், தற்காலிகமாக Microsoft நிறுவனத்தின் $2.92 டிரில்லியன் இலக்கையும் சவாலுக்கு உட்படுத்தியது. அண்டர்ரைட்டர்கள் (underwriters) 'கிரீன்ஷூ ஆப்ஷன்' (greenshoe option) முறையைப் பயன்படுத்தியதால், மொத்த IPO வருவாய் $75 பில்லியனில் இருந்து $85.7 பில்லியனாக அதிகரித்தது இந்த வேகத்தை மேலும் வலுப்படுத்தியது.

ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் அதீத தேவை

செவ்வாய்க்கிழமை அன்று ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகம் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது, அதிகப்படியான ஏற்ற இறக்கங்களுக்கும் ஆர்வத்திற்கும் ஒரு தூண்டுகோலாக அமைந்தது. வர்த்தகத்தின் முதல் 10 நிமிடங்களிலேயே, சுமார் 115,000 ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் பரிமாறப்பட்டன, இது SpaceX-ஐ Nvidia மற்றும் Tesla ஆகியவற்றுக்குப் பிறகு மூன்றாவது அதிக அளவில் வர்த்தகமான ஒற்றைப் பங்கு ஒப்பந்தமாக மாற்றியது. சுவாரஸ்யமாக, பங்கின் விலை உயரும் என்ற பந்தயமான 'கால் ஆப்ஷன்ஸ்' (call options), 'புட் ஆப்ஷன்ஸை' (put options) விட 1.7:1 என்ற விகிதத்தில் அதிகமாக இருந்தது. அதிகப்படியான கால் ஆப்ஷன்ஸ் தேவை, டீலர்களைத் தங்கள் நிலைகளைத் தற்காத்துக் கொள்ள (hedge) அதிக SpaceX பங்குகளை வாங்கத் தூண்டலாம் என்றும், இது குறைந்த பணப்புழக்கம் உள்ள சூழலில் மேலும் மேல்நோக்கிய வேகத்தைத் தூண்டக்கூடும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

நிதி யதார்த்தங்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்களின் எச்சரிக்கைகள்

சந்தை மூலதனத்தில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த அபரிமிதமான உயர்வு இருந்தபோதிலும், அனுபவம் வாய்ந்த ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் இருக்குமாறு வலியுறுத்துகின்றனர். நிறுவனத்தின் சமீபத்திய நிதி நிலை ஒரு சிக்கலான பிம்பத்தைக் காட்டுகிறது: கடந்த ஆண்டு $18.67 பில்லியன் வருவாயைப் பதிவு செய்திருந்தாலும், AI நிறுவனமான xAI உடனான இணைப்பால் பெருமளவில் $4.94 பில்லியன் நிகர இழப்பைச் சந்தித்தது. Swissquote வங்கியின் Ipek Ozkardeskaya உட்பட சில சந்தை நிபுணர்கள், தற்போதைய மதிப்பீட்டை ஊக அடிப்படையிலானது (speculative) என்று குறிப்பிட்டுள்ளனர்; விலையின் இந்த மாற்றங்கள் பெரும்பாலும் இன்னும் அதிக விலைகள் வரும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை வாங்குவதாலேயே ஏற்படுகின்றன என்று அவர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

Future Growth Drivers: Indices and Acquisitions

Looking ahead, several factors could sustain SpaceX's momentum. The company is positioned for fast-track inclusion in the Nasdaq 100, as well as the FTSE Russell and MSCI indices later this month. Brokerage Zephirin Group notes that the combination of passive index flows and a limited public float could drive significant upside. Furthermore, SpaceX is expanding its technological footprint through a massive $60 billion deal to acquire the software firm Anysphere, signaling its intent to dominate both the space and AI sectors.

Key Takeaways