การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีรุนแรงขึ้น: Nasdaq 100 เผชิญกับการสูญเสียมูลค่าตลาดกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์อย่างหนักกำลังคุกคามที่จะลบมูลค่าตลาดออกจากดัชนี Nasdaq 100 มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ความกังวลของนักลงทุนเพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุน (CAPEX) ในด้าน AI และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) แม้แต่บริษัทระดับยักษ์ใหญ่ที่เคยเติบโตอย่างโดดเด่นอย่าง SpaceX ก็กำลังเผชิญกับการปรับฐานมูลค่าครั้งสำคัญ

การถดถอยของกลุ่มเทคโนโลยีมูลค่าล้านล้านดอลลาร์

ดัชนี Nasdaq 100 กำลังเผชิญกับการดิ่งลงครั้งใหญ่ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures) ลดลง 2.5% ซึ่งบ่งชี้ถึงการสูญเสียมากกว่า 700 จุด จากการคำนวณของ Reuters หากดัชนีลดลง 2.79% จะส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมหายไปอย่างน่าตกใจถึง 1.15 ล้านล้านดอลลาร์ ความผันผวนนี้มีสาเหตุหลักมาจากความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งเพิ่งจะเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตของตลาดโลกในช่วงที่ผ่านมา

SpaceX และภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของการใช้จ่ายด้าน AI

หนึ่งในผู้ที่ได้รับผลกระทบอย่างเห็นได้ชัดจากการปรับฐานตลาดครั้งนี้คือ SpaceX ของ Elon Musk โดยบริษัทซึ่งคาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะเข้าสู่ดัชนี Nasdaq 100 ได้เห็นมูลค่าตลาดดิ่งลงต่ำกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เปิดตัวในสหรัฐฯ SpaceX สูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 3 เซสชัน โดยราคาหุ้นในช่วงก่อนเปิดตลาด (premarket) ร่วงลง 3.6% มาอยู่ที่ 149.1 ดอลลาร์

การลดลงนี้เป็นส่วนหนึ่งของความเคลือบแคลงใจที่ขยายวงกว้างเกี่ยวกับกลุ่ม "Magnificent Seven" และรายจ่ายฝ่ายทุนมหาศาลที่จำเป็นสำหรับปัญญาประดิษฐ์ (AI) แม้ว่ากลุ่ม "hyperscalers" จะทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไปกับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI แต่นักลงทุนเริ่มเรียกร้องหลักฐานที่จับต้องได้มากขึ้นว่าการใช้จ่ายมหาศาลเหล่านี้จะเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนที่คุ้มค่า ส่งผลให้ Alphabet ลดลง 2.1%, Amazon ลดลง 1%, Tesla ร่วง 3%, Nvidia ลดลง 3% และ Apple ลดลง 0.4% ซึ่งรวมกันแล้วทำให้มูลค่าหายไปประมาณ 3.45 แสนล้านดอลลาร์

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่กำลังเผชิญแรงกดดันหนัก

อุตสาหกรรมการผลิตชิปซึ่งเป็นกระดูกสันหลังของการพุ่งขึ้นของหุ้น AI เมื่อต้นปีนี้ กำลังเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง การขาดทุนเกิดขึ้นอย่างแพร่หลายทั้งในกลุ่มผู้ผลิตชิปประมวลผล (logic chip) และชิปหน่วยความจำ (memory chip) โดย Intel ลดลงอย่างรุนแรงถึง 6.8% ในขณะที่ Advanced Micro Devices (AMD) ลดลง 5.2%

กลุ่มชิปหน่วยความจำซึ่งเคยเป็นกลุ่มที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในดัชนี S&P 500 ได้รับผลกระทบอย่างหนักเป็นพิเศษ โดย Micron Technology ลดลง 8%, SanDisk ลดลง 9.2% และ Western Digital ลดลง 7.5% การปรับตัวลดลงนี้ยังลามไปถึงผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ในเกาหลีใต้ ซึ่งส่งสัญญาณถึงความคาดหวังด้านความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกที่เริ่มเย็นตัวลง

มุมมองนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของ Fed กดดันความเชื่อมั่น

นอกเหนือจากความกังวลเฉพาะอุตสาหกรรมแล้ว ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคยังเป็นตัวกระตุ้นความเชื่อมั่นในเชิงลบ (bearish sentiment) นักเทรดกำลังปรับความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยคาดการณ์ถึงท่าทีที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) จากข้อมูลของ FedWatch Tool ของ CME Group ผู้เล่นในตลาดคาดว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมรวมทั้งสิ้น 50 basis points ภายในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจากเมื่อสองสัปดาห์ก่อนที่ตลาดคาดการณ์การขึ้นเพียง 25 basis points สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยภายใต้การนำของ Fed ชุดใหม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• การสูญเสียมูลค่าตลาดมหาศาล: Nasdaq 100 มีแนวโน้มที่จะสูญเสียมูลค่าตลาดมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและชิป
• การปรับฐานของ SpaceX: SpaceX มีมูลค่าลดลงถึง 6 แสนล้านดอลลาร์ภายใน 3 เซสชัน ส่งผลให้มูลค่าลดลงต่ำกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์
• แรงกดดันจาก AI และ Fed: ความเคลือบแคลงใจของนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของ AI และความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 basis points เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเทขาย