تشدید ریزش بازار تکنولوژی: تهدید از بین رفتن ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار Nasdaq 100
یک ریزش گسترده در سهام بخش تکنولوژی و نیمههادیها، تهدیدی برای از بین رفتن بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار شاخص Nasdaq 100 است. با تشدید نگرانی سرمایهگذاران در مورد هزینههای سرمایهای هوش مصنوعی (AI) و تغییر سیاستهای فدرال رزرو، حتی غولهای پرقدرتی مانند SpaceX نیز با اصلاحات ارزشگذاری قابل توجهی روبرو شدهاند.
عقبنشینی تریلیون دلاری بخش تکنولوژی
شاخص Nasdaq 100 با یک رکود عظیم روبرو است و معاملات آتی نشاندهنده کاهش ۲.۵ درصدی است؛ حرکتی که به معنای از دست رفتن بیش از ۷۰۰ واحد است. بر اساس محاسبات رویترز، کاهش ۲.۷۹ درصدی منجر به فرسایش تکاندهنده ۱.۱۵ تریلیون دلاری در کل ارزش بازار خواهد شد. این نوسانات عمدتاً ناشی از سرد شدن جو حاکم بر بخش تکنولوژی است که اخیراً موتور محرک اصلی رشد بازارهای جهانی بوده است.
SpaceX و معمای هزینههای هوش مصنوعی
یکی از آسیبپذیرترین قربانیان این اصلاح بازار، شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک است. این شرکت که انتظار میرود به زودی به Nasdaq 100 بپیوندد، برای اولین بار از زمان ورود به بازار ایالات متحده، شاهد سقوط ارزش بازار خود به زیر مرز ۲ تریلیون دلار بوده است. SpaceX تنها در سه جلسه معاملاتی بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داده و سهام آن در معاملات پیش از بازار با ۳.۶ درصد کاهش به ۱۴۹.۱ دلار رسیده است.
این کاهش بخشی از تردید گستردهتر پیرامون «هفت بزرگ» (Magnificent Seven) و هزینههای سرمایهای سنگین مورد نیاز برای هوش مصنوعی است. در حالی که «ابرمقیاسگذارها» (hyperscalers) میلیاردها دلار برای زیرساختهای هوش مصنوعی اختصاص دادهاند، سرمایهگذاران به طور فزایندهای خواستار شواهد ملموس هستند که نشان دهد این هزینههای عظیم به بازدهی قابل توجهی تبدیل خواهد شد. در نتیجه، Alphabet با ۲.۱ درصد کاهش، Amazon با ۱ درصد، Tesla با ۳ درصد، Nvidia با ۳ درصد و Apple با ۰.۴ درصد کاهش روبرو شدند که در مجموع تخمین زده میشود ۳۴۵ میلیارد دلار از ارزش آنها از بین رفته است.
تحت محاصره بخش نیمههادیها
صنعت تولید تراشه که در اوایل سال جاری به عنوان ستون فقرات رالی هوش مصنوعی عمل میکرد، با عقبنشینی شدیدی روبرو است. این زیانها در میان تولیدکنندگان تراشههای منطقی (logic) و حافظه (memory) گسترده است. Intel شاهد کاهش شدید ۶.۸ درصدی بود، در حالی که Advanced Micro Devices (AMD) ۵.۲ درصد سقوط کرد.
بخش تراشههای حافظه که پیش از این بهترین عملکرد را در شاخص S&P 500 داشت، ضربه بسیار سختی خورد. Micron Technology با ۸ درصد کاهش، SanDisk با ۹.۲ درصد و Western Digital با ۷.۵ درصد سقوط کردند. این روند نزولی به تولیدکنندگان بزرگ تراشه حافظه در کره جنوبی نیز سرایت کرد که نشاندهنده سرد شدن جهانی انتظارات در مورد تقاضای نیمههادیها است.
چشمانداز تهاجمی فدرال رزرو بر جو بازار سنگینی میکند
فراتر از نگرانیهای مربوط به صنایع خاص، عوامل اقتصاد کلان نیز در حال دامن زدن به جو نزولی (bearish) بازار هستند. معاملهگران در حال بازنگری در انتظارات خود از سیاستهای فدرال رزرو آمریکا هستند و احتمال اتخاذ رویکردی تهاجمیتر (hawkish) را در قیمتها لحاظ میکنند. بر اساس ابزار FedWatch متعلق به CME Group، شرکتکنندگان در بازار اکنون انتظار دارند که بانک مرکزی تا ماه دسامبر، هزینههای استقراض را در مجموع ۵۰ واحد پایه افزایش دهد. این یک تغییر قابل توجه نسبت به دو هفته پیش است، زمانی که بازار تنها انتظار افزایش ۲۵ واحد پایه را داشت؛ موضوعی که نشاندهنده نگرانیهای فزاینده در مورد تورم و مسیر نرخ بهره تحت مدیریت جدید فدرال رزرو است.
نکات کلیدی
- فرسایش عظیم ارزشگذاری: با سقوط سهام تکنولوژی و تراشه، شاخص Nasdaq 100 در مسیر از دست دادن بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار خود قرار دارد.
- اصلاح SpaceX: ارزش SpaceX در سه جلسه معاملاتی ۶۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته و به زیر مرز ۲ تریلیون دلار رسیده است.
- فشار هوش مصنوعی و فدرال رزرو: تردید سرمایهگذاران در مورد سودآوری هوش مصنوعی و انتظار افزایش ۵۰ واحد پایه نرخ بهره، عامل اصلی این ریزش است.