سقوط ۱ تریلیون دلاری ارزش بازار Nasdaq 100 همزمان با ریزش شدید سهام تکنولوژی و SpaceX
بخش فناوری با یک اصلاح ارزشگذاری گسترده روبروست، چرا که شاخص Nasdaq 100 در حال نزدیک شدن به کاهش خیرهکننده ۱.۱۵ تریلیون دلاری در ارزش بازار خود است. ترکیبی از فروکش کردن هیجان هوش مصنوعی و انتظارات از سیاستهای سختگیرانه (Hawkish) فدرال رزرو، شوکهایی را به والاستریت وارد کرده و همه چیز، از غولهای نیمههادی تا SpaceX متعلق به ایلان ماسک را تحت تأثیر قرار داده است.
کاهش ارزش SpaceX به زیر مرز ۲ تریلیون دلار
در تحولی مهم برای این غول فضایی که از یک شرکت خصوصی به یک شرکت سهامی عام تبدیل شده است، ارزش بازار SpaceX برای اولین بار از زمان ورود به بازارهای ایالات متحده، به زیر آستانه ۲ تریلیون دلار سقوط کرده است. این شرکت یک دوره ریزش بیرحمانه سه جلسهای را پشت سر گذاشته که در این بازه زمانی کوتاه، بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داده است.
در معاملات پیش از بازار، سهام SpaceX با ۳.۶٪ کاهش به ۱۴۹.۱ دلار رسید که باعث شد ارزش شرکت تنها ۹٪ بالاتر از قیمت اولیه عرضه اولیه (IPO) یعنی ۱۳۵ دلار باقی بماند. این بازگشت شدید پس از یک رالی قدرتمند پس از عرضه اولیه رخ میدهد که به نظر میرسد شتاب خود را از دست داده است؛ امری که نشاندهنده دورهای از نوسان برای این شرکت در مسیر ورود احتمالی به Nasdaq 100 است.
چالش هزینههای هوش مصنوعی، «هفت بزرگ» (Magnificent Seven) را هدف قرار داد
این موج فروش عمدتاً ناشی از شک و تردید فزاینده سرمایهگذاران در مورد نرخ بازگشت سرمایه (ROI) در حوزه هوش مصنوعی است. در حالی که «ابرمقیاسگذارها» (hyperscalers) میلیاردها دلار برای ساخت زیرساختهای هوش مصنوعی اختصاص دادهاند، بازار خواستار شواهد روشنتری است که نشان دهد این مخارج عظیم به سودآوری پایدار منجر خواهد شد.
شش مورد از هفت سهم تکنولوژی «Magnificent Seven» در حال حاضر تحت فشار شدیدی هستند. Alphabet با ۲.۱٪ کاهش، Tesla با ۳٪ ریزش، Nvidia با ۳٪ افت و Amazon با ۱٪ کاهش مواجه شدهاند. اگر روندهای فعلی ادامه یابد، این رهبران صنعت مجموعاً ۳۴۵ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست خواهند داد.
سقوط بخش نیمههادی و تولیدکنندگان تراشه حافظه
صنعت تراشهسازی که امسال اصلیترین بهرهمند از رونق هوش مصنوعی بوده است، اکنون سنگینی این اصلاح بازار را حس میکند. سهام Intel با ۶.۸٪ سقوط مواجه شد، در حالی که Advanced Micro Devices (AMD) ۵.۲٪ کاهش یافت.
این فشار به بخش تراشههای حافظه نیز سرایت کرد؛ بخشی که پیش از این از بهترین عملکردهای S&P 500 بود. Micron Technology با ۸٪ کاهش، SanDisk با ۹.۲٪ ریزش و Western Digital با ۷.۵٪ افت مواجه شدند. این روند نزولی در تولیدکنندگان تراشه آمریکایی، با کاهش شدید در تولیدکنندگان تراشه حافظه کره جنوبی همراه بود که نشاندهنده یک عقبنشینی گسترده در سطح جهانی در این بخش است.
چشمانداز سختگیرانه فدرال رزرو، تمایل به ریسکپذیری را کاهش میدهد
فراتر از نگرانیهای مربوط به بخشهای خاص، عوامل اقتصاد کلان نیز فشار سنگینی بر جو بازار وارد میکنند. سرمایهگذاران در حال بازنگری در انتظارات خود از سیاستهای پولی ایالات متحده هستند و از اتخاذ موضع تهاجمیتر توسط فدرال رزرو بیم دارند.
طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران اکنون مجموعاً ۵۰ واحد پایه افزایش نرخ بهره را تا ماه دسامبر پیشبینی میکنند. این یک تغییر قابل توجه نسبت به دو هفته پیش است، زمانی که بازار تنها انتظار افزایش ۲۵ واحد پایه را داشت. سرمایهگذاران به طور فزایندهای خود را برای یک محیط سیاستگذاری سختگیرانه تحت رهبری رئیس جدید فدرال رزرو، Kevin Warsh، آماده میکنند که معمولاً بر ارزشگذاری شرکتهای تکنولوژی با رشد بالا فشار وارد میکند.
نکات کلیدی
- از دست رفتن عظیم ارزشگذاری: شاخص Nasdaq 100 در مسیر از دست دادن ۱.۱۵ تریلیون دلار از ارزش بازار خود قرار دارد، زیرا قراردادهای آتی متمرکز بر تکنولوژی ۲.۵٪ سقوط کردهاند.
- اصلاح ارزش SpaceX: شرکت SpaceX تنها در سه جلسه بیش از ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار خود را از دست داده و ارزش آن به زیر ۲ تریلیون دلار رسیده است.
- نگرانیها در مورد بازگشت سرمایه هوش مصنوعی: بازیگران بزرگ تکنولوژی و تولیدکنندگان تراشه (از جمله Nvidia و Intel) در حال عقبنشینی هستند، زیرا سرمایهگذاران سودآوری مخارج عظیم زیرساختهای هوش مصنوعی را زیر سوال میبرند.