Nasdaq 100 đối mặt với mức bốc hơi 1 nghìn tỷ USD khi cổ phiếu công nghệ và SpaceX lao dốc
Ngành công nghệ đang đối mặt với một đợt điều chỉnh định giá khổng lồ khi chỉ số Nasdaq 100 tiến gần đến mức mất mát giá trị vốn hóa lên tới 1,15 nghìn tỷ USD. Sự kết hợp giữa sự hạ nhiệt của cơn sốt AI và kỳ vọng về chính sách thắt chặt (hawkish) từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã gây ra những cú sốc tại Wall Street, tác động đến mọi thứ từ các gã khổng lồ bán dẫn cho đến SpaceX của Elon Musk.
Định giá SpaceX giảm xuống dưới mốc 2 nghìn tỷ USD
Trong một diễn biến quan trọng đối với gã khổng lồ hàng không vũ trụ từ công ty tư nhân chuyển sang niêm yết đại chúng, SpaceX đã chứng kiến vốn hóa thị trường giảm xuống dưới ngưỡng 2 nghìn tỷ USD lần đầu tiên kể từ khi ra mắt tại Mỹ. Công ty đã phải chịu đựng chuỗi ba phiên giảm giá liên tiếp đầy khắc nghiệt, xóa sạch hơn 600 tỷ USD giá trị vốn hóa chỉ trong khoảng thời gian ngắn ngủi đó.
Trong phiên giao dịch tiền thị trường, cổ phiếu SpaceX đã giảm 3,6% xuống còn 149,1 USD, khiến công ty chỉ còn cao hơn 9% so với mức giá IPO ban đầu là 135 USD. Sự đảo chiều mạnh mẽ này diễn ra sau một đợt tăng giá bùng nổ hậu IPO nhưng dường như đã mất đi đà tăng trưởng đáng kể, báo hiệu một giai đoạn biến động cho công ty khi chuẩn bị cho kế hoạch gia nhập Nasdaq 100.
Thế tiến thoái lưỡng nan về chi tiêu AI tác động đến nhóm 'Magnificent Seven'
Đợt bán tháo này phần lớn được thúc đẩy bởi sự hoài nghi ngày càng tăng của các nhà đầu tư về tỷ suất hoàn vốn (ROI) từ Trí tuệ nhân tạo. Trong khi các "hyperscalers" (nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn) đã cam kết hàng tỷ USD để xây dựng cơ sở hạ tầng AI, thị trường đang yêu cầu những bằng chứng rõ ràng hơn rằng các khoản chi tiêu khổng lồ này sẽ chuyển hóa thành lợi nhuận bền vững.
Sáu trong số bảy cổ phiếu công nghệ thuộc nhóm "Magnificent Seven" hiện đang chịu áp lực nặng nề. Alphabet giảm 2,1%, Tesla giảm 3%, Nvidia giảm 3% và Amazon giảm 1%. Nếu xu hướng hiện tại tiếp diễn, các doanh nghiệp dẫn đầu ngành này sẽ làm bốc hơi tổng cộng 345 tỷ USD giá trị vốn hóa.
Ngành bán dẫn và các nhà sản xuất chip nhớ lao dốc
Ngành công nghiệp chip, vốn là đối tượng hưởng lợi chính từ sự bùng nổ AI trong năm nay, đang phải chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ đợt điều chỉnh này. Cổ phiếu Intel giảm mạnh 6,8%, trong khi Advanced Micro Devices (AMD) giảm 5,2%.
Sự sụt giảm này còn lan rộng sâu vào lĩnh vực chip nhớ — vốn trước đây là một trong những nhóm có hiệu suất tốt nhất trên chỉ số S&P 500. Micron Technology giảm 8%, SanDisk giảm 9,2% và Western Digital giảm 7,5%. Sự suy thoái của các nhà sản xuất chip Mỹ cũng được phản ánh qua mức giảm mạnh của các nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc, cho thấy một sự thoái lui trên quy mô toàn cầu của toàn ngành.
Triển vọng thắt chặt của Fed làm giảm tâm lý chấp nhận rủi ro
Bên cạnh những lo ngại đặc thù của từng ngành, các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng đang đè nặng lên tâm lý thị trường. Các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ của Mỹ, do lo ngại về một lập trường quyết liệt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang dự báo tổng cộng mức tăng lãi suất là 50 điểm cơ bản vào tháng 12. Đây là một sự thay đổi đáng chú ý so với chỉ hai tuần trước, khi thị trường chỉ kỳ vọng mức tăng 25 điểm cơ bản. Các nhà đầu tư đang ngày càng chuẩn bị tinh thần cho một môi trường chính sách thắt chặt dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh, điều thường gây áp lực lên định giá của các công ty công nghệ tăng trưởng cao.
Các điểm chính cần lưu ý
- Mất mát định giá khổng lồ: Nasdaq 100 đang trên đà mất 1,15 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa khi các hợp đồng tương lai tập trung vào công nghệ giảm 2,5%.
- Sự điều chỉnh của SpaceX: SpaceX đã mất hơn 600 tỷ USD giá trị vốn hóa chỉ trong ba phiên, rơi xuống dưới mức định giá 2 nghìn tỷ USD.
- Lo ngại về ROI của AI: Các ông lớn công nghệ và nhà sản xuất chip (bao gồm Nvidia và Intel) đang thoái lui khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về khả năng sinh lời từ việc chi tiêu khổng lồ cho cơ sở hạ tầng AI.