Nasdaq 100 chuẩn bị mất 1 nghìn tỷ USD do đợt bán tháo công nghệ và sự sụt giảm của SpaceX
Ngành công nghệ toàn cầu đang đối mặt với một đợt điều chỉnh định giá khổng lồ khi chỉ số Nasdaq 100 đứng trước nguy cơ bốc hơi hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường. Sự kết hợp giữa tâm lý hoài nghi ngày càng tăng về lợi nhuận từ AI và triển vọng thắt chặt chính sách (hawkish) của Cục Dự trữ Liên bang đã kích hoạt một đợt rút lui mạnh mẽ của các ông lớn công nghệ và các nhà sản xuất chip.
Định giá SpaceX giảm xuống dưới ngưỡng 2 nghìn tỷ USD
Trong một diễn biến quan trọng đối với bối cảnh chuyển đổi từ công ty tư nhân sang công ty đại chúng trong ngành công nghệ, SpaceX của Elon Musk đã chứng kiến vốn hóa thị trường giảm xuống dưới mốc 2 nghìn tỷ USD lần đầu tiên kể từ khi ra mắt tại Mỹ. Công ty đã mất hơn 600 tỷ USD giá trị vốn hóa chỉ trong ba phiên giao dịch.
Trong phiên giao dịch tiền thị trường, cổ phiếu SpaceX đã giảm 3,6% xuống còn 149,1 USD, khiến công ty chỉ còn cao hơn 9% so với mức giá IPO là 135 USD. Sự hạ nhiệt nhanh chóng này diễn ra sau một đợt tăng giá mạnh mẽ sau IPO, vốn đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng khi các nhà đầu tư đánh giá lại định giá dài hạn của công ty.
Sự sụt giảm của ngành bán dẫn: Giao dịch AI đối mặt với sự kiểm soát chặt chẽ
Ngành bán dẫn, vốn là động lực chính của thị trường giá lên (bull market) do AI dẫn dắt trong năm nay, đang phải chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ đợt bán tháo. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về các khoản chi tiêu vốn khổng lồ cần thiết để mở rộng hạ tầng AI mà chưa có bằng chứng rõ ràng và tức thì về việc tạo ra doanh thu.
Các mức giảm chính trong lĩnh vực chip bao gồm:
- Intel: Giảm 6,8%
- Advanced Micro Devices (AMD): Giảm 5,2%
- Micron Technology: Giảm 8%
- SanDisk: Giảm 9,2%
- Western Digital: Giảm 7,5%
Sự sụt giảm này cũng lan sang các nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc, phản ánh tâm lý hạ nhiệt trên toàn cầu đối với "giao dịch AI".
Nhóm Magnificent Seven và thế tiến thoái lưỡng nan của các "Hyperscaler"
Nhóm "Magnificent Seven" — nhóm các gã khổng lồ công nghệ đang thống trị Wall Street — phần lớn đang chịu áp lực. Với tư cách là các "hyperscaler", các công ty này đã cam kết hàng tỷ đô la vào hạ tầng AI, nhưng thị trường hiện đang đặt câu hỏi về ROI (tỷ suất hoàn vốn) của những khoản chi tiêu khổng lồ như vậy.
Nếu xu hướng hiện tại tiếp diễn, các công ty này sẽ làm bốc hơi tổng cộng 345 tỷ USD giá trị vốn hóa. Các mức giảm cụ thể bao gồm Alphabet (2,1%), Tesla (3%), Nvidia (3%), Amazon (1%) và Apple (0,4%).
Lo ngại về chính sách tiền tệ thúc đẩy biến động thị trường
Ngoài những lo ngại đặc thù của từng lĩnh vực, các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng đang đè nặng lên tâm lý chấp nhận rủi ro. Các nhà giao dịch đang điều chỉnh lại kỳ vọng đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dự báo một lập trường thắt chặt (hawkish) hơn dưới thời Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, những người tham gia thị trường hiện kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện tổng cộng 50 điểm cơ bản tăng lãi suất vào tháng 12. Đây là một bước nhảy vọt đáng kể so với mức tăng 25 điểm cơ bản được dự báo chỉ hai tuần trước, làm tăng thêm rủi ro lãi suất cho thị trường công nghệ vốn đã đầy biến động.
Các điểm chính cần lưu ý
- Xói mòn giá trị khổng lồ: Nasdaq 100 đang trên đà mất hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa, do hợp đồng tương lai giảm 2,5%.
- Sự điều chỉnh của SpaceX: SpaceX đã mất hơn 600 tỷ USD trong ba phiên, với vốn hóa thị trường giảm xuống dưới 2 nghìn tỷ USD.
- Lo ngại về ROI của AI: Các gã khổng lồ công nghệ và các nhà sản xuất chip đang rút lui khi các nhà đầu tư yêu cầu bằng chứng rõ ràng hơn rằng việc chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng AI sẽ dẫn đến lợi nhuận.