Nasdaq 100 จ่อสูญเสียมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ท่ามกลางการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและมูลค่า SpaceX ที่ดิ่งลง

ภาคเทคโนโลยีทั่วโลกกำลังเผชิญกับการปรับฐานมูลค่าครั้งใหญ่ เนื่องจากดัชนี Nasdaq 100 เสี่ยงที่จะสูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ การผสมผสานระหว่างความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก AI และแนวโน้มเชิงรุก (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรงในกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่และผู้ผลิตชิป

มูลค่า SpaceX ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์

ในความเคลื่อนไหวครั้งสำคัญของภูมิทัศน์เทคโนโลยีจากบริษัทเอกชนสู่บริษัทมหาชน SpaceX ของ Elon Musk มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ โดยบริษัทสูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 3 เซสชัน

ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด (premarket) หุ้นของ SpaceX ร่วงลง 3.6% มาอยู่ที่ 149.1 ดอลลาร์ ทำให้มูลค่าหุ้นอยู่สูงกว่าราคา IPO ที่ 135 ดอลลาร์เพียง 9% เท่านั้น การชะลอตัวอย่างรวดเร็วนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงหลัง IPO ซึ่งเริ่มสูญเสียแรงส่งเนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินมูลค่าระยะยาวของบริษัทใหม่

การดิ่งลงของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์: การลงทุนใน AI ถูกจับตามองอย่างหนัก

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นกลไกหลักที่ขับเคลื่อนตลาดกระทิงที่นำโดย AI ในปีนี้ กำลังได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการเทขาย นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditures) มหาศาลที่จำเป็นในการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยที่ยังไม่มีหลักฐานที่ชัดเจนและทันทีว่าสิ่งนี้จะสร้างรายได้กลับมาได้อย่างไร

การขาดทุนหลักในกลุ่มชิป ได้แก่:

• Intel: ลดลง 6.8%
• Advanced Micro Devices (AMD): ลดลง 5.2%
• Micron Technology: ลดลง 8%
• SanDisk: ลดลง 9.2%
• Western Digital: ลดลง 7.5%

การปรับตัวลดลงนี้ยังลามไปถึงผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของเกาหลีใต้ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นทั่วโลกที่เริ่มเย็นตัวลงต่อ "การลงทุนใน AI" (AI trade)

Magnificent Seven และวิกฤตของกลุ่ม "Hyperscaler"

กลุ่ม "Magnificent Seven"—กลุ่มยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่ครองตลาดวอลล์สตรีท—กำลังตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นส่วนใหญ่ ในฐานะ "hyperscalers" บริษัทเหล่านี้ได้ทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไปกับโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ในขณะนี้ตลาดกำลังตั้งคำถามถึง ROI (ผลตอบแทนจากการลงทุน) ของการใช้จ่ายมหาศาลดังกล่าว

หากแนวโน้มปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป บริษัทเหล่านี้อาจสูญเสียมูลค่าตลาดรวมกันถึง 3.45 แสนล้านดอลลาร์ โดยการลดลงเฉพาะเจาะจง ได้แก่ Alphabet (2.1%), Tesla (3%), Nvidia (3%), Amazon (1%) และ Apple (0.4%)

ความกังวลด้านนโยบายการเงินกระตุ้นความผันผวนของตลาด

นอกเหนือจากความกังวลเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรมแล้ว ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคยังส่งผลกระทบอย่างหนักต่อความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยง (risk sentiment) เทรดเดอร์กำลังปรับความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใหม่ โดยเริ่มตอบรับกับท่าทีที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ภายใต้ประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh

ข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group ระบุว่า ผู้เล่นในตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวมทั้งสิ้น 50 basis points ภายในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากที่เคยคาดการณ์ไว้เพียง 25 basis points เมื่อสองสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในตลาดเทคโนโลยีที่ผันผวนอยู่แล้ว

สรุปประเด็นสำคัญ

• การสูญเสียมูลค่ามหาศาล: Nasdaq 100 มีแนวโน้มที่จะสูญเสียมูลค่าตลาดมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุมาจากการดิ่งลง 2.5% ของสัญญาฟิวเจอร์ส
• การปรับฐานของ SpaceX: SpaceX สูญเสียมูลค่าไปมากกว่า 6 แสนล้านดอลลาร์ภายใน 3 เซสชัน ส่งผลให้มูลค่าตลาดลดลงต่ำกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์
• ความกังวลเรื่อง ROI ของ AI: ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและผู้ผลิตชิปกำลังเผชิญกับการเทขาย เนื่องจากนักลงทุนต้องการหลักฐานที่ชัดเจนกว่านี้ว่าการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะนำไปสู่ผลตอบแทนที่ทำกำไรได้จริง