Sensex และ Nifty จะดีดตัวกลับหรือไม่? 5 ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

หลังจากที่ตลาดหุ้นอินเดียปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 5 วันทำการ ตลาดกลับเผชิญกับการกลับตัวอย่างรุนแรงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยดัชนี Sensex ร่วงลงถึง 607 จุด ปิดที่ระดับ 76,802.90 ในขณะที่นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่ผันผวน ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยภายในประเทศหลายประการจะเป็นตัวกำหนดว่าดัชนี Nifty50 จะสามารถกลับมามีแรงส่งได้อีกครั้งหรือไม่

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

บรรยากาศการลงทุนในขณะนี้กำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนจากการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แม้ว่าจะมีการตกลงหยุดยิงเป็นเวลา 60 วันเมื่อไม่นานมานี้ แต่ความตึงเครียดกลับพุ่งสูงขึ้นหลังจากกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ของอิหร่าน อ้างเรื่องการปิดช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์ แม้ว่ากองทัพสหรัฐฯ จะยืนยันว่าการเดินเรือพาณิชย์ยังคงดำเนินไปได้โดยไม่หยุดชะงัก แต่การยกเลิกการเจรจาที่กำหนดไว้ในสวิตเซอร์แลนด์อย่างกะทันหันได้เพิ่มความเสี่ยงขึ้นอีกระดับ หากการเจรจาเหล่านี้ล้มเหลว อาจส่งผลให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก

ตลาดพลังงาน: ความผันผวนของราคาน้ำมัน

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางส่งผลกระทบโดยตรงต่อสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงาน โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้น 0.9% ปิดที่ 80.57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) เพิ่มขึ้น 1.23% ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวนี้หมายความว่าราคาน้ำมันจะยังคงอ่อนไหวต่อกระแสข่าว สำหรับเศรษฐกิจอินเดีย ราคาน้ำมันที่ทรงตัวอยู่ในระดับสูงอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและส่งผลกระทบต่อแนวโน้มทางการคลัง

การเทขายในกลุ่มหุ้น IT

ดัชนีกลุ่ม IT ของอินเดียกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก และเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดตลาดในภาพรวม โดยบริษัทรายใหญ่ ได้แก่ TCS, Infosys, Tech Mahindra และ HCL Tech ต่างปรับตัวลดลงมากถึง 7% เมื่อวันศุกร์ การเทขายครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการที่อ่อนแอของ Accenture ซึ่งเป็นคู่แข่งระดับโลก โดยมีการปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในปีงบประมาณ 2026 (FY26) ลงเหลือ 3-4% จากเดิม 3-5% ขณะที่ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคของกลุ่ม IT บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลง (bearish momentum) โดยดัชนีซื้อขายอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ

ความเสถียรของค่าเงินรูปีและกิจกรรมของ FII

ในด้านในประเทศ ยังคงมีสัญญาณเชิงบวกอยู่บ้าง แม้จะมีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา แต่ค่าเงินรูปีของอินเดียเพิ่งทำผลงานรายสัปดาห์ได้ดีที่สุดในรอบ 11 สัปดาห์ โดยได้รับแรงหนุนจากมาตรการของ RBI ที่มุ่งดึงดูดเงินดอลลาร์ไหลเข้า นอกจากนี้ นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FIIs) ได้เปลี่ยนมาเป็นผู้ซื้อสุทธิ โดยมีเงินไหลเข้าสะสมประมาณ 3,400 crore รูปีในสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อรวมกับการซื้อโดยนักลงทุนสถาบันในประเทศ (DIIs) มูลค่า 7,100 crore รูปี จึงช่วยเป็นเกราะป้องกันที่สำคัญต่อแรงเทขายจากทั่วโลก

แนวโน้มทางเทคนิคของ Nifty

แม้จะมีการปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่แนวโน้มในภาพรวมของ Nifty ยังคงเป็นบวก เนื่องจากยังสามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วัน และ 50 วันได้ นักวิเคราะห์ระบุว่าโซน 23,800–23,850 ทำหน้าที่เป็นแนวรับสำคัญในระยะสั้น หากหลุดระดับนี้อย่างชัดเจน อาจนำไปสู่การปรับตัวลดลงสู่ระดับ 23,500 ในขณะที่หากสามารถยืนเหนือแนวต้านที่ 24,200 ได้อย่างต่อเนื่อง ก็อาจเปิดทางให้เกิดการดีดตัวขึ้นไปยังระดับ 24,500

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์: ความเสถียรของกระบวนการสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และข่าวเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความผันผวนของตลาดโลก
• แรงกดดันในกลุ่ม IT: การใช้จ่ายด้าน IT ทั่วโลกที่อ่อนแอลง ซึ่งเห็นได้ชัดจากการปรับลดคาดการณ์ของ Accenture ยังคงเป็นปัจจัยกดดันอย่างหนักต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ของอินเดีย
• แรงสนับสนุนจากสถาบัน: การกลับมาเป็นผู้ซื้อสุทธิของ FIIs ประกอบกับการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องของ DIIs ช่วยสร้างตาข่ายรองรับที่สำคัญให้กับหุ้นในประเทศ