هل سيتعافى مؤشرا Sensex و Nifty؟ 5 عوامل رئيسية يجب مراقبتها هذا الأسبوع

بعد سلسلة انتصارات استمرت لخمس جلسات، واجه سوق الأسهم الهندي تراجعاً حاداً يوم الجمعة، حيث هبط مؤشر Sensex بمقدار 607 نقطة ليستقر عند 76,802.90. ومع استعداد المستثمرين لأسبوع متقلب، ستحدد عدة عوامل جيوسياسية ومحلية ما إذا كان مؤشر Nifty50 سيتمكن من استعادة زخمه.

التوترات الجيوسياسية: اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران

تتأرجح معنويات السوق حالياً بسبب حالة عدم اليقين المحيطة بمفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. ورغم التوصل مؤخراً إلى اتفاق لوقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً، إلا أن التوترات تصاعدت في أعقاب ادعاءات من الحرس الثوري الإيراني (IRGC) بشأن إغلاق مضيق هرمز الاستراتيجي. ورغم تأكيد الجيش الأمريكي أن حركة الشحن التجاري لم تتأثر، إلا أن الإلغاء المفاجئ للمحادثات المقررة في سويسرا أضاف طبقة جديدة من المخاطر. وأي انهيار في هذه المفاوضات قد يؤدي إلى تقلبات مفاجئة في أصول المخاطر العالمية.

أسواق الطاقة: تقلب أسعار النفط

يؤثر الاحتكاك الجيوسياسي في الشرق الأوسط بشكل مباشر على سلع الطاقة. فقد ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.9% لتغلق عند 80.57 دولاراً للبرميل، بينما شهد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) ارتفاعاً بنسبة 1.23%. وتعني حالة عدم اليقين المحيطة بمدى استدامة اتفاق السلام المؤقت أن أسعار النفط ستظل حساسة لتدفق الأخبار. وبالنسبة للاقتصاد الهندي، فإن استمرار ارتفاع أسعار النفط قد يشكل مخاطر تضخمية ويؤثر سلباً على التوقعات المالية.

عمليات البيع في قطاع تكنولوجيا المعلومات

يتعرض مؤشر تكنولوجيا المعلومات الهندي لضغوط كبيرة، مما يجعله عاملاً رئيسياً في سحب السوق الأوسع نحو الأسفل. وشهدت الشركات الكبرى بما في ذلك TCS و Infosys و Tech Mahindra و HCL Tech انخفاضات وصلت إلى 7% يوم الجمعة. وتأتي عمليات البيع هذه في أعقاب أداء ضعيف لشركة Accenture العالمية المنافسة، والتي خفضت توقعاتها لنمو الإيرادات للسنة المالية 2026 إلى 3-4% بدلاً من 3-5%. وتشير المؤشرات الفنية لقطاع تكنولوجيا المعلومات إلى زخم هبوطي، حيث يتم تداول المؤشر تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية.

استقرار الروبية ونشاط المستثمرين الأجانب (FII)

على الصعيد المحلي، هناك بوادر تفاؤل؛ فبالرغم من التقلبات الأخيرة، سجلت الروبية الهندية مؤخراً أقوى أداء أسبوعي لها منذ 11 أسبوعاً، مدعومة بإجراءات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) التي تهدف إلى جذب تدفقات الدولار. بالإضافة إلى ذلك، تحول المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) إلى صافي مشترين، حيث ضخوا تدفقات تراكمية بلغت حوالي 3,400 كرور روبية الأسبوع الماضي. وهذا، إلى جانب مشتريات المستثمرين المؤسسيين المحليين (DIIs) التي بلغت 7,100 كرور روبية، يوفر وسادة حماية حاسمة ضد ضغوط البيع العالمية.

النظرة الفنية لمؤشر Nifty

على الرغم من التراجع الأخير، لا يزال الاتجاه العام لمؤشر Nifty إيجابياً حيث يحافظ على استقراره فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لـ 20 و50 يوماً. ويرى المحللون أن المنطقة ما بين 23,800 و23,850 تعمل كدعم فوري حاسم. وقد يؤدي أي كسر حاسم لهذا المستوى إلى هبوط نحو 23,500، بينما قد يمهد التحرك المستدام فوق مستوى المقاومة 24,200 الطريق لصعود نحو 24,500.

أهم النقاط المستخلصة

• المخاطر الجيوسياسية: يظل استقرار عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران والأخبار المتعلقة بمضيق هرمز المحركات الرئيسية لتقلبات الأسواق العالمية.
• الضغط على قطاع تكنولوجيا المعلومات: لا يزال الضعف في الإنفاق العالمي على تكنولوجيا المعلومات، والذي أبرزته التوقعات المعدلة لشركة Accenture، يلقي بظلاله الثقيلة على عمالقة التكنولوجيا الهنود.
• الدعم المؤسسي: توفر عودة المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs) كصافي مشترين، إلى جانب المشاركة المستمرة للمستثمرين المؤسسيين المحليين (DIIs)، شبكة أمان حيوية للأسهم المحلية.