هل سيتعافى مؤشرا Sensex وNifty؟ 5 عوامل رئيسية تحرك الأسواق

بعد سلسلة انتصارات استمرت لخمس جلسات، واجه سوق الأسهم الهندية تراجعاً حاداً يوم الجمعة، حيث هبط مؤشر Sensex بمقدار 607 نقطة ليستقر عند 76,802.90. ومع ترقب المستثمرين لتعافٍ محتمل هذا الأسبوع، ستحدد عدة عوامل جيوسياسية ومحلية ما إذا كان بإمكان مؤشري Sensex وNifty50 استعادة مستوياتهما المرتفعة الأخيرة.

التوترات الجيوسياسية وعامل النفط

تلقي عملية السلام الهشة بين الولايات المتحدة وإيران بظلالها على الأسواق العالمية. ورغم اتفاق وقف إطلاق النار لمدة 60 يوماً بوساطة باكستانية، تصاعدت التوترات في أعقاب ادعاءات من الحرس الثوري الإيراني بشأن إغلاق مضيق هرمز الاستراتيجي. وبينما يؤكد الجيش الأمريكي أن حركة الشحن التجاري لم تتأثر، فإن إلغاء المحادثات المقررة في سويسرا قد أدى إلى زيادة حالة عدم اليقين.

يؤثر هذا عدم الاستقرار الجيوسياسي بشكل مباشر على أسواق الطاقة. فقد ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.9% لتغلق عند 80.57 دولاراً للبرميل، بينما كسبت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) نسبة 1.23% لتصل إلى 77.54 دولاراً. وأي تصعيد في التوترات في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى قفزة في أسعار النفط، مما يشكل خطراً على العجز المالي في الهند والضغوط التضخمية.

موجة البيع في قطاع تكنولوجيا المعلومات

لا يزال قطاع تكنولوجيا المعلومات الهندي يشكل عبئاً كبيراً على معنويات السوق. ففي يوم الجمعة، تراجعت الشركات الكبرى مثل Infosys وTCS وTech Mahindra وHCL Tech بنسبة وصلت إلى 7%. ويأتي هذا الضعف المحلي في أعقاب جلسة قاسية في وول ستريت، حيث انخفضت أسهم شركة Accenture بنسبة 11% بعد أن خفضت الشركة توقعاتها لنمو الإيرادات للسنة المالية 2026 إلى نطاق يتراوح بين 3-4% بدلاً من 3-5% سابقاً.

تظهر المؤشرات الفنية لمؤشر تكنولوجيا المعلومات زخماً هبوطياً، حيث انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 40، وتجاوز مؤشر الاتجاه السالب (DI-) مؤشر الاتجاه الموجب (DI+). ويجب على المستثمرين مراقبة منطقة الدعم بين 27,050 و27,000 عن كثب؛ إذ قد يؤدي كسر هذا المستوى إلى مزيد من التراجع.

مرونة الروبية والتدفقات المؤسسية

على الرغم من قوة الدولار عالمياً، أظهرت الروبية الهندية مرونة ملحوظة، حيث سجلت أقوى أداء أسبوعي لها منذ 11 أسبوعاً. ومع إغلاقها عند 94.32 لكل دولار، تعززت العملة بفضل إجراءات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) الأخيرة المصممة لجذب تدفقات الدولار. بل ويتوقع بعض المحللين احتمال تقويتها لتصل إلى مستوى 93.50.

وما يعزز المشاعر الإيجابية هو عودة المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs). فقد تحول المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) إلى مشترين صافين الأسبوع الماضي، حيث ضخوا ما يقرب من 3,400 كرور روبية. وقد تلا ذلك دعم من المستثمرين المؤسسيين المحليين (DIIs)، الذين اشتروا أسهماً بقيمة تقارب 7,100 كرور روبية، مما وفر وسادة حماية حاسمة ضد التقلبات.

النظرة الفنية لمؤشر Nifty

على الرغم من حدة موجة البيع الأخيرة، إلا أن الاتجاه العام لمؤشر Nifty لا يزال إيجابياً بحذر، حيث يتم التداول فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لـ 20 و50 يوماً.

بالنسبة لمؤشر Nifty، تقع منطقة الدعم الفوري بين 23,850 و23,800. وقد يؤدي كسر مستوى 23,800 بشكل حاسم إلى انزلاق المؤشر نحو 23,500. أما من الناحية الصعودية، فيجب اختراق منطقة المقاومة بين 24,150 و24,200 لتحفيز موجة صعود جديدة نحو مستوى 24,500.

النقاط الرئيسية

• المخاطر الجيوسياسية: يؤدي عدم اليقين المحيط باتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران ووضع مضيق هرمز إلى زيادة التقلبات في أسعار النفط الخام.
• الضغط على قطاع تكنولوجيا المعلومات: تؤثر التوقعات الضعيفة من الشركات العالمية المنافسة مثل Accenture بشكل كبير على أسهم تكنولوجيا المعلومات الهندية، مما يتطلب ارتداداً فنياً لاستعادة الزخم.
• الدعم المؤسسي: تظل قوة الشراء المشتركة لكل من المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs) (بقيمة 3,400 كرور روبية) والمستثمرين المؤسسيين المحليين (DIIs) (بقيمة 7,100 كرور روبية) ركيزة أساسية لدعم السوق المحلية.