സെൻസെക്സും നിഫ്റ്റിയും തിരിച്ചു വരുമോ? വിപണിയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന 5 പ്രധാന ഘടകങ്ങൾ

തുടർച്ചയായ അഞ്ച് സെഷനുകളിലെ നേട്ടത്തിന് ശേഷം, വെള്ളിയാഴ്ച ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; സെൻസെക്സ് 607 പോയിന്റ് ഇടിഞ്ഞ് 76,802.90-ൽ എത്തിനിൽക്കുന്നു. ഈ ആഴ്ച വിപണി വീണ്ടെടുക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ, സെൻസെക്സിനും നിഫ്റ്റി50-നും തങ്ങളുടെ മുൻനിര നിലവാരം തിരിച്ചുപിടിക്കാനാകുമോ എന്ന് നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ചില ഭൗമരാഷ്ട്രീയ (geopolitical), ആഭ്യന്തര ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും എണ്ണവിപണിയും

അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ദുർബലമായ സമാധാന ശ്രമങ്ങൾ ആഗോള വിപണികളിൽ ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നുണ്ട്. പാകിസ്ഥാൻ മധ്യസ്ഥതയിൽ ഉണ്ടായ 60 ദിവസത്തെ വെടിനിർത്തൽ കരാറിന് ശേഷവും, തന്ത്രപ്രധാനമായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് (Strait of Hormuz) അടയ്ക്കുന്നതായി ഇറാനിലെ IRGC അവകാശപ്പെട്ടതോടെ സംഘർഷം വർദ്ധിച്ചു. വാണിജ്യ കപ്പൽ ഗതാഗതം തടസ്സപ്പെട്ടിട്ടില്ലെന്ന് യുഎസ് സൈന്യം അവകാശപ്പെടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിൽ നടക്കാനിരുന്ന ചർച്ചകൾ റദ്ദാക്കിയത് അനിശ്ചിതത്വത്തിന് കാരണമായിട്ടുണ്ട്.

ഈ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത ഊർജ്ജ വിപണിയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നുണ്ട്. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചറസ് 0.9% വർദ്ധിച്ച് ബാരലിന് 80.57 ഡോളറിൽ എത്തി, അതേസമയം WTI ഫ്യൂച്ചറസ് 1.23% വർദ്ധിച്ച് 77.54 ഡോളറിലെത്തി. മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നത് എണ്ണവില കുതിച്ചുയരാൻ കാരണമായേക്കാം, ഇത് ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക കമ്മിപ്പിനും (fiscal deficit) പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദത്തിനും (inflationary pressures) ഭീഷണിയായേക്കാം.

ഐടി മേഖലയിലെ വിറ്റഴിക്കൽ (Selloff)

ഇന്ത്യൻ ഐടി മേഖല വിപണിയിലെ പോസിറ്റീവ് മൂഡിനെ തടസ്സപ്പെടുത്തുന്ന ഘടകമായി തുടരുന്നു. വെള്ളിയാഴ്ച ഇൻഫോസിസ്, TCS, ടെക് മഹീന്ദ്ര, HCL Tech തുടങ്ങിയ വമ്പൻ ഓഹരികൾ 7% വരെ ഇടിഞ്ഞു. വോൾ സ്ട്രീറ്റിലെ (Wall Street) തകർച്ചയെത്തുടർന്നാണ് ആഭ്യന്തര വിപണിയിലും ഈ ഇടിവ് ഉണ്ടായത്; ആക്സെഞ്ചർ (Accenture) തങ്ങളുടെ FY26 വരുമാന വളർച്ചാ ലക്ഷ്യം മുൻപത്തെ 3-5 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 3-4 ശതമാനമായി കുറച്ചതോടെ കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ 11% ഇടിഞ്ഞു.

ഐടി ഇൻഡക്സിന്റെ സാങ്കേതിക സൂചകങ്ങൾ (Technical indicators) വിപണി ഇടിഞ്ഞേക്കാം (bearish momentum) എന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു; RSI 40-ന് താഴെ പോയിട്ടുണ്ട്, കൂടാതെ DI- എന്നത് DI+-ന് മുകളിലേക്ക് കടന്നു. നിക്ഷേപകർ 27,050–27,000 സപ്പോർട്ട് സോൺ (support zone) സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കണം; ഇതിന് താഴെ വിപണി എത്തിയാൽ കൂടുതൽ ഇടിവ് ഉണ്ടായേക്കാം.

രൂപയുടെ കരുത്തും സ്ഥാപനപരമായ നിക്ഷേപങ്ങളും (Institutional Flows)

ആഗോളതലത്തിൽ ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് വർദ്ധിച്ചിട്ടും, ഇന്ത്യൻ രൂപ മികച്ച കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിച്ചു; കഴിഞ്ഞ 11 ആഴ്ചകളിലെ ഏറ്റവും മികച്ച പ്രതിവാര പ്രകടനമാണ് രൂപ കാഴ്ചവെച്ചത്. ഡോളറിന് 94.32 എന്ന നിരക്കിൽ ക്ലോസ് ചെയ്ത രൂപയെ, ഡോളർ ഒഴുക്ക് ആകർഷിക്കുന്നതിനായി ആർബിഐ (RBI) എടുത്ത സമീപനങ്ങൾ സഹായിച്ചു. രൂപയുടെ മൂല്യം 93.50 എന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് ശക്തിപ്പെട്ടേക്കാമെന്ന് ചില വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രവചിക്കുന്നു.

വിദേശ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സിന്റെ (FIIs) തിരിച്ചുവരവ് അനുകൂലമായ അന്തരീക്ഷത്തിന് കരുത്തേകുന്നു. കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച FIIs ഏകദേശം 3,400 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികൾ വാങ്ങി നെറ്റ് ബയേഴ്സായി മാറി. ഇതിന് പുറമെ, ഡൊമസ്റ്റിക് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സും (DIIs) ഏകദേശം 7,100 കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികൾ വാങ്ങി വിപണിയിലെ അസ്ഥിരതയെ പ്രതിരോധിക്കാൻ സഹായിച്ചു.

നിഫ്റ്റിയുടെ ടെക്നിക്കൽ ഔട്ട്‌ലുക്ക് (Technical Outlook for Nifty)

അടുത്തിടെ ഉണ്ടായ വലിയ വിൽപ്പനയെ അവഗണിച്ച്, നിഫ്റ്റി അതിന്റെ 20-ദിവസത്തെയും 50-ദിവസത്തെയും എക്സ്പോണൻഷ്യൽ മൂവിംഗ് ആവറേജുകൾക്ക് (EMA) മുകളിൽ വ്യാപാരം നടത്തുന്നതിനാൽ, പൊതുവായ പ്രവണത ജാഗ്രതയോടെയുള്ള പോസിറ്റീവ് നില തുടരുന്നു.

നിഫ്റ്റിയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, അടുത്ത സപ്പോർട്ട് സോൺ 23,850-നും 23,800-നും ഇടയിലാണ്. 23,800-ന് താഴെ ശക്തമായ തകർച്ചയുണ്ടാവുകയാണെങ്കിൽ സൂചിക 23,500 എന്ന നിലയിലേക്ക് താഴാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. നേരെമറിച്ച്, 24,500 എന്ന നിലയിലേക്ക് പുതിയൊരു മുന്നേറ്റം ഉണ്ടാകണമെങ്കിൽ 24,150–24,200 എന്ന റെസിസ്റ്റൻസ് സോൺ മറികടക്കേണ്ടതുണ്ട്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ (Key Takeaways)

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്ക് (Geopolitical Risk): യുഎസ്-ഇറാൻ സമാധാന കരാറിനെക്കുറിച്ചുള്ള അനിശ്ചിതത്വവും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിന്റെ (Strait of Hormuz) അവസ്ഥയും ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ അസ്ഥിരതയ്ക്ക് കാരണമാകുന്നു.
• ഐടി മേഖലയിലെ സമ്മർദ്ദം (IT Sector Pressure): Accenture പോലുള്ള ആഗോള കമ്പനികളിൽ നിന്നുള്ള ദുർബലമായ ഗൈഡൻസ് ഇന്ത്യൻ ഐടി ഓഹരികളിൽ വലിയ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു; ഈ മേഖലയ്ക്ക് പഴയ വേഗത വീണ്ടെടുക്കാൻ സാങ്കേതികമായ ഒരു തിരിച്ചുവരവ് ആവശ്യമാണ്.
• ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ സപ്പോർട്ട് (Institutional Support): FII-കളുടെയും (Rs 3,400 crore) DII-കളുടെയും (Rs 7,100 crore) സംയുക്തമായ വാങ്ങൽ ശേഷി ആഭ്യന്തര വിപണിക്ക് ലഭിക്കുന്ന പ്രധാന പിന്തുണയായി തുടരുന്നു.