Bajaj Finance, Nykaa та Varun Beverages: акції, за якими варто стежити

Ринкові аналітики опублікували кілька впевнених прогнозів за результатами нещодавніх зустрічей керівництва та днів інвесторів. Від стійкості фінтех-сектору до розширення споживчих брендів — кілька ключових гравців на індійському ринку акцій готуються до значного довгострокового зростання.

Bajaj Finance: імпульс зростання та стійкість маржі

JP Morgan зберіг рейтинг «overweight» (вище ринку) для Bajaj Finance із цільовою ціною 1 080 рупій. Попри глобальні макроекономічні труднощі, зокрема волатильність цін на нафту та збої в ланцюгах постачання, зростання компанії на рівні операційної діяльності залишається стабільним.

Основні висновки нещодавньої зустрічі керівництва виділяють три критичні напрями:

• Якість активів: Ефективність стягнення та рівень відмов у платежах залишаються сприятливими в усіх сегментах кредитування, не демонструючи негативного впливу геополітичної напруженості на Західному Азії.
• Прогноз маржі: Керівництво зберігає впевненість у своєму прогнозі зниження чистої процентної маржі (NIM) на 10–12 базисних пунктів (б.п.) до 2027 фінансового року, навіть в умовах обмеженої ліквідності та зростання вартості фінансування.
• Довгостроковий прогноз: Аналітики очікують, що середньорічний темп зростання прибутку (CAGR) становитиме 26% у період 2026–2028 фінансових років завдяки здоровому зростанню кредитування, оптимізації операційних витрат за допомогою ШІ та зниженню кредитних витрат.

Nykaa та Varun Beverages: стратегічне розширення брендів

У секторах роздрібної торгівлі та FMCG спостерігається значний оптимізм. Nomura надала рейтинг «buy» (купувати) для Nykaa із цільовою ціною 317 рупій після дня інвесторів, де компанія представила амбітні прогнози до 2030 фінансового року. Nykaa прагне збільшити свою виручку у 2,5–3 рази та розширити маржу EBITDA до рівня 13–17% до 2030 року. Компанія має унікальні можливості для залучення витрат на товари преміумкласу завдяки своїй екосистемі контенту та власним брендам.

Водночас CLSA надає рейтинг «high conviction outperform» (висока впевненість у перевищенні ринку) для Varun Beverages (VBL) із цільовою ціною 654 рупії. Це стало наслідком стратегічного партнерства з Asahi Group Holdings для виведення японського бренду CALPIS на ринок Індії. Цей напій на основі ферментованого молока дозволить VBL увійти в преміальний субсегмент молочних напоїв ready-to-drink (RTD), використовуючи наявну інфраструктуру холодної логістики та широку дистриб'юторську мережу.

Jubilant Foodworks: управління попитом та маржою

Citigroup надала рейтинг «buy» для Jubilant Foodworks, встановивши цільову ціну 650 рупій. Хоча компанія зіткнулася з нещодавнім уповільненням у січнево-березневому кварталі, аналітики пояснюють це ефектом високої бази та зниженням порогів безкоштовної доставки, а не фундаментальним падінням споживчого попиту.

Компанія зосереджується на кількох важелях відновлення:

• Оптимізація магазинів: Керівництво проводить реновацію 400–500 закладів Domino’s з акцентом на формат Dine-In/Take-Away (DITA) для покращення клієнтського досвіду.
• Розширення маржі: Попри інфляцію витрат, керівництво очікує розширення окремої маржі на 200 б.п. у період між 2024 та 2028 фінансовими роками завдяки вивіреному ціноутворенню та зміні асортименту товарів.
• LFL-зростання: Прогнозується, що зростання показника like-for-like (LFL) Domino’s India в середньостроковій перспективі становитиме 5–7%.

Основні висновки

• Стійкість фінтеху: Очікується, що Bajaj Finance досягне CAGR прибутку на рівні 26% (2026–2028 фінансові роки) завдяки стабільній якості активів та ефективності завдяки ШІ.
• Агресивне масштабування: Nykaa планує забезпечити величезне зростання виручки у 2,5–3 рази до 2030 фінансового року, використовуючи тренди споживання преміальних товарів.
• Диверсифікація портфеля: Varun Beverages зміцнює свої позиції (moat), виходячи в преміальний сегмент ферментованих напоїв завдяки партнерству з Asahi.