Як «Супер Ель-Ніньйо» може змінити світові ринки та галузеві ставки

У міру стабілізації геополітичної напруженості на Близькому Сході інвестори на фондовому ринку переключають увагу на наближену кліматичну загрозу: «Супер Ель-Ніньйо». Оскільки ймовірність масштабного погодного явища до 2027 року становить 63%, трейдерам необхідно переглянути свої портфелі в сільському господарстві, енергетиці та сировинних товарах, щоб мінімізувати кліматичні ризики.

Економічний масштаб Супер Ель-Ніньйо

Ель-Ніньйо — це погодний паттерн, що характеризується тривалим підвищенням температури поверхні Тихого океану, що призводить до екстремальних погодних змін — від посух до надмірних опадів. Ставки історично високі; дослідження Дартмутського коледжу показало, що останній великий захід Ель-Ніньйо у 2015–2016 роках призвів до втрати понад 7,8 трильйона доларів глобальної продуктивності.

Оскільки Центр кліматичного прогнозування США попереджає про «Супер Ель-Ніньйо», потенціал різкого підвищення температури загрожує зростанням попиту на електроенергію, зниженням врожайності сільськогосподарських культур і відновленням глобального інфляційного тиску, що ускладнює шлях для центральних банків.

Сільське господарство та управління водними ресурсами: переможці та переможені

Сільськогосподарський сектор зазнає найбільш прямого впливу, а регіональна волатильність створює чіткі торгові можливості.

• Ведмежий сценарій: В Індонезії, найбільшому у світі виробнику пальмової олії, сухіша погода може призвести до різкого зниження врожайності. Аналогічно, цукрова галузь Індії перебуває під тиском через заборони на експорт, що впливає на цукропереробні заводи, такі як Shree Renuka Sugars Ltd. та Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.
• Бичий сценарій: Навпаки, покращення рівня опадів в Аргентині може принести вигоду латиноамериканським компаніям, таким як São Martinho. Крім того, аналітики UBS припускають, що виробництво сої в США та Бразилії може зрости.
• Інфраструктурні інвестиції: Оскільки фермери борються з посушливими умовами, компанії, що спеціалізуються на іригації та управлінні водними ресурсами — такі як індійські VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems та Shakti Pumps — мають усі шанси отримати вигоду.

Динаміка ринку добрив та засобів захисту рослин

Скорочення світових запасів сільськогосподарських культур зазвичай стимулює попит на необхідні поживні речовини. Аналітики Scotia Capital пропонують максимізувати інвестиції в «короткоциклічні азотні компанії, чутливі до ціни», такі як CF Industries Holdings та Nutrien Ltd. Крім того, оскільки врожайність падає, фермери можуть збільшити витрати на високотехнологічне насіння та хімікати для захисту рослин, що потенційно вигідно для таких гравців, як американська Corteva Inc.

Енергетика та гірничодобувна промисловість: зміна моделей попиту

Кліматичні зміни здатні перекроїти енергетичну карту. У Північній Америці тепліші зими можуть знизити попит на природний газ, що негативно вплине на такі акції, як EQT Corp. та Range Resources. Однак в Азії зростання температури, ймовірно, призведе до різкого збільшення використання кондиціонерів. В Індії аналітики Jefferies називають JSW Energy Ltd. та Adani Energy Solutions Ltd. потенційними бенефіціарами цього стрибка попиту на електроенергію.

У гірничодобувному секторі ризики мають логістичний характер. Сильні дощі в Південній Америці можуть порушити виробництво міді в Чилі та Перу, що вплине на таких гігантів, як Freeport-McMoRan. Водночас у Китаї обмеження в енергопостачанні можуть перешкоджати роботі алюмінієвих плавильних заводів, які значною мірою залежать від гідроенергетики.

Ключові висновки

• Інфляційний ризик: Супер-Ель-Ніньйо може спровокувати новий виток глобальної інфляції через перебої в постачанні продовольства та зростання витрат на енергію, що потенційно змусить центральні банки зберігати високі відсоткові ставки.
• Дивергенція секторів: У той час як сільське господарство стикається з волатильністю, спеціалізовані сектори, такі як азотні добрива, управління водними ресурсами та енергетичні компанії, пропонують можливості для стратегічного хеджування.
• Вразливість ланцюгів постачання: Екстремальні погодні умови в Південній Америці становлять пряму загрозу ланцюгам постачання в гірничодобувній та металургійній галузях, зокрема щодо виробництва міді.