Как «Супер Эль-Ниньо» может изменить облик мировых рынков и секторных ставок
По мере стабилизации геополитической напряженности на Ближнем Востоке фондовые инвесторы переключают внимание на надвигающуюся климатическую угрозу: «Супер Эль-Ниньо». Учитывая 63-процентную вероятность масштабного погодного явления к 2027 году, трейдерам необходимо пересмотреть свои портфели в секторах сельского хозяйства, энергетики и сырьевых товаров, чтобы минимизировать климатические риски.
Экономический масштаб «Супер Эль-Ниньо»
Эль-Ниньо — это погодное явление, характеризующееся устойчивым повышением температуры поверхности Тихого океана, что приводит к экстремальным изменениям погоды: от засух до избыточных осадков. Ставки исторически высоки: исследование Дартмутского колледжа показало, что последнее крупное явление Эль-Ниньо в 2015–2016 годах привело к потере более 7,8 триллиона долларов глобальной производительности.
Поскольку Климатический прогнозный центр США предупреждает о «Супер Эль-Ниньо», потенциальный рост температур грозит увеличением спроса на электроэнергию, снижением урожайности сельскохозяйственных культур и возобновлением глобального инфляционного давления, что осложнит работу центральных банков.
Сельское хозяйство и управление водными ресурсами: победители и проигравшие
Сельскохозяйственный сектор подвергается наиболее прямому воздействию, при этом региональная волатильность создает определенные торговые возможности.
- Медвежий сценарий: В Индонезии, крупнейшем в мире производителе пальмового масла, засушливая погода может резко снизить урожайность. Аналогичным образом, сахарный сектор Индии находится под давлением из-за запретов на экспорт, что сказывается на производителях сахара, таких как Shree Renuka Sugars Ltd. и Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.
- Бычий сценарий: Напротив, улучшение режима осадков в Аргентине может принести выгоду латиноамериканским компаниям, таким как São Martinho. Кроме того, аналитики UBS предполагают, что производство сои в США и Бразилии может вырасти.
- Инфраструктурные ставки: Поскольку фермеры борются с засухой, компании, специализирующиеся на ирригации и управлении водными ресурсами, такие как индийские VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems и Shakti Pumps, имеют все шансы извлечь из этого выгоду.
Динамика рынка удобрений и средств защиты растений
Сокращение мировых поставок сельскохозяйственной продукции обычно стимулирует спрос на необходимые питательные вещества. Аналитики Scotia Capital советуют максимизировать присутствие в «короткоцикловых и чувствительных к цене азотных активах», таких как CF Industries Holdings и Nutrien Ltd. Кроме того, по мере снижения урожайности фермеры могут увеличить расходы на высокотехнологичные семена и химикаты для защиты растений, что потенциально выгодно таким игрокам, как американская Corteva Inc.
Энергетика и горнодобывающая промышленность: изменение структуры спроса
Климатические изменения способны перекроить энергетическую карту мира. В Северной Америке более теплые зимы могут снизить спрос на природный газ, что окажет давление на такие акции, как EQT Corp. и Range Resources. Однако в Азии рост температур, вероятно, приведет к резкому увеличению использования кондиционеров. В Индии аналитики Jefferies называют JSW Energy Ltd. и Adani Energy Solutions Ltd. потенциальными бенефициарами этого скачка спроса на электроэнергию.
В горнодобывающем секторе риски носят логистический характер. Сильные дожди в Южной Америке могут нарушить производство меди в Чили и Перу, что затронет таких гигантов, как Freeport-McMoRan. Тем временем в Китае ограничения в энергоснабжении могут помешать работе алюминиевых заводов, которые сильно зависят от гидроэнергетики.
Ключевые выводы
- Инфляционный риск: Супер-Эль-Ниньо может спровоцировать новый виток глобальной инфляции из-за перебоев в поставках продовольствия и роста цен на энергоносители, что потенциально вынудит центральные банки удерживать высокие процентные ставки.
- Дивергенция секторов: В то время как сельское хозяйство сталкивается с волатильностью, специализированные отрасли, такие как производство азотных удобрений, управление водными ресурсами и энергетические компании, предлагают возможности для стратегического хеджирования.
- Уязвимость цепочек поставок: Экстремальные погодные условия в Южной Америке представляют прямую угрозу для цепочек поставок в горнодобывающей и металлургической промышленности, особенно в части производства меди.