Как «Супер Эль-Ниньо» может изменить секторные ставки инвесторов

По мере стабилизации геополитической напряженности на Ближнем Востоке фондовые инвесторы переключают внимание на новую системную угрозу: климатические риски. Высокая вероятность наступления «Супер Эль-Ниньо» к 2027 году вынуждает проводить масштабную переоценку портфелей — от сельского хозяйства и удобрений до энергетики и горнодобывающей промышленности.

Экономические ставки «Супер Эль-Ниньо»

Эль-Ниньо, характеризующееся устойчивым повышением температуры поверхности Тихого океана, создает нестабильные погодные условия: от экстремальных засух до проливных дождей. По данным Климатического прогнозного центра США, существует 63-процентная вероятность того, что это явление перерастет в «Супер Эль-Ниньо».

Исторические прецеденты заставляют задуматься: исследование Дартмутского колледжа показало, что явление Эль-Ниньо в 2015–2016 годах привело к потере более 7,8 триллиона долларов глобальной производительности. Для трейдеров это означает усиление инфляционного давления, сбои в цепочках поставок и усложнение условий для центральных банков, управляющих мировыми рынками акций, находящимися вблизи рекордных максимумов.

Сельское хозяйство: победители и проигравшие в условиях меняющегося климата

Ожидается, что сельскохозяйственный сектор столкнется с наиболее прямым воздействием. В Индонезии, крупнейшем в мире производителе пальмового масла, более жаркая и сухая погода грозит снижением урожайности, что скажется на доходах местных плантаций. Аналогичным образом под угрозой находятся объемы производства кукурузы, пшеницы и азиатского сахара. В Индии запреты на экспорт сахара уже оказали давление на такие компании, как Shree Renuka Sugars Ltd. и Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Однако волатильность создает определенные возможности:

  • Сахар в Латинской Америке: Такие компании, как São Martinho и Adecoagro SA, могут выиграть от улучшения режима осадков в Аргентине.
  • Соя: Аналитики UBS дают позитивный прогноз по производству сои в США и на юге Бразилии.
  • Управление водными ресурсами: Поскольку фермеры борются с засухой, индийские компании, такие как VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. и Shakti Pumps India Ltd., могут столкнуться с ростом спроса на технологии ирригации.

Рост спроса на удобрения и агрохимикаты

Когда урожайность сельскохозяйственных культур падает, спрос на питательные вещества обычно растет. Аналитики Scotia Capital рекомендуют максимизировать присутствие в «короткоцикловых, чувствительных к ценам азотных активах», таких как CF Industries Holdings Inc. и Nutrien Ltd. Кроме того, поскольку фермеры используют технологии для компенсации потерь от погодных условий, производители средств защиты растений, такие как Corteva Inc., могут столкнуться с ростом спроса на специализированные семена и химикаты.

Энергетика и горнодобывающая промышленность: скачки энергопотребления и перебои в поставках

Влияние на энергетику различается в зависимости от географии. В Северной Америке более теплые зимы могут создать «медвежьи» условия для акций компаний, занимающихся природным газом, таких как EQT Corp. и Range Resources Corp. Напротив, в Азии рост температур приведет к резкому скачку спроса на кондиционирование воздуха, что создаст нагрузку на электросети. В Индии аналитики Jefferies указывают на JSW Energy Ltd. и Adani Energy Solutions Ltd. как на потенциальных бенефициаров этого всплеска.

Горнодобывающий сектор сталкивается с двойной угрозой. Сильные дожди в Южной Америке могут нарушить производство меди в Чили и Перу, что затронет таких горнодобывающих компаний, как Freeport-McMoRan Inc. Тем временем в Азии ограничения в энергоснабжении, вызванные экстремальной жарой, могут помешать производству алюминия, зависящему от гидроэнергетики.

Основные выводы

  • Инфляция, вызванная климатом: Супер-Эль-Ниньо может спровоцировать новый виток глобальной инфляции из-за перебоев в поставках продовольствия и роста цен на энергоносители.
  • Секторальная дивергенция: В то время как сельское хозяйство и природный газ сталкиваются с волатильностью спроса и предложения, компании, занимающиеся управлением водными ресурсами и производством азотных удобрений, могут извлечь выгоду.
  • Региональные сдвиги: Инвесторам следует обратить внимание на локальные возможности, такие как рост спроса на электроэнергию в Индии и повышение урожайности сахара в Латинской Америке.