Як «Супер Ель-Ніньйо» може змінити секторні ставки для інвесторів

У міру стабілізації геополітичної напруженості на Близькому Сході фондові інвестори перемикають увагу на нову системну загрозу: кліматичний ризик. Висока ймовірність настання «Супер Ель-Ніньйо» до 2027 року спонукає до масштабного перегляду портфелів — від сільського господарства та добрив до енергетики та гірничодобувної промисловості.

Економічні ставки Супер Ель-Ніньйо

Ель-Ніньйо, що характеризується тривалим потеплінням поверхневих вод Тихого океану, створює мінливі погодні умови: від екстремальних посух до проливних дощів. За даними Центру кліматичних прогнозів США, існує 63% ймовірність того, що це переросте в «Супер Ель-Ніньйо».

Історичний прецедент є насторожуючим: дослідження Дартмутського коледжу показало, що явище Ель-Ніньйо 2015–2016 років призвело до втрати понад 7,8 трильйона доларів глобальної продуктивності. Для трейдерів це означає посилення інфляційного тиску, порушення ланцюгів постачання та складні умови для центральних банків, які керують світовими акціями на рівні, близькому до рекордного.

Сільське господарство: переможці та переможені в умовах мінливого клімату

Очікується, що сільськогосподарський сектор відчує найбільш прямий вплив. В Індонезії, найбільшому у світі виробнику пальмової олії, спекотна та суха погода загрожує зниженням урожайності, що вплине на прибутки місцевих плантацій. Аналогічно, під загрозою перебувають обсяги виробництва кукурудзи, пшениці та азійського цукру. В Індії заборони на експорт цукру вже чинять тиск на цукропереробні заводи, такі як Shree Renuka Sugars Ltd. та Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Проте волатильність створює певні можливості:

• Латиноамериканський цукор: Такі компанії, як São Martinho та Adecoagro SA, можуть отримати вигоду від покращення рівня опадів в Аргентині.
• Соя: Аналітики UBS прогнозують позитивні перспективи виробництва сої в США та на півдні Бразилії.
• Управління водними ресурсами: Оскільки фермери борються з посухою, попит на технології зрошення може зрости для таких індійських компаній, як VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd. та Shakti Pumps India Ltd.

Зростання попиту на добрива та агрохімікати

Коли врожайність сільськогосподарських культур падає, попит на поживні речовини зазвичай зростає. Аналітики Scotia Capital пропонують максимально збільшити частку «короткоциклічних, чутливих до ціни азотних активів», таких як CF Industries Holdings Inc. та Nutrien Ltd. Крім того, оскільки фермери використовують технології для компенсації втрат від погодних умов, компанії у сфері захисту рослин, такі як Corteva Inc., можуть спостерігати зростання попиту на спеціалізоване насіння та хімікати.

Енергетика та гірничодобувна промисловість: стрибки споживання електроенергії та перебої в постачанні

Вплив на енергетику розділяється за географічним принципом. У Північній Америці тепліші зими можуть створити ведмежі умови для акцій виробників природного газу, таких як EQT Corp. та Range Resources Corp. Навпаки, в Азії зростання температури спричинить різке збільшення попиту на кондиціонування повітря, що створить навантаження на енергомережі. В Індії аналітики Jefferies вказують на JSW Energy Ltd. та Adani Energy Solutions Ltd. як на потенційних бенефіціарів цього стрибка.

Гірничодобувний сектор стикається з подвійною загрозою. Сильні дощі в Південній Америці можуть порушити виробництво міді в Чилі та Перу, що вплине на таких видобувників, як Freeport-McMoRan Inc. Водночас в Азії обмеження в електропостачанні, спричинені екстремальною спекою, можуть перешкоджати виплавці алюмінію, що залежить від гідроенергетики.

Ключові висновки

• Інфляція, спричинена кліматом: Супер-Ель-Ніньйо може спровокувати нове зростання глобальної інфляції через порушення постачання продовольства та підвищення витрат на енергію.
• Секторальна дивергенція: У той час як сільське господарство та природний газ стикаються з волатильністю попиту та пропозиції, компанії, що займаються управлінням водними ресурсами та виробництвом азотних добрив, можуть отримати вигоду.
• Регіональні зрушення: Інвесторам варто звертати увагу на локальні можливості, такі як зростання попиту на електроенергію в Індії та підвищення врожайності цукру в Латинській Америці.