NBFC, автопром та структурні тренди набиратимуть обертів у міру послаблення геополітичної напруженості

Оскільки світові ціни на сиру нафту знижуються, а геополітична напруженість у Західній Азії демонструє ознаки стабілізації, учасники індійського ринку змінюють свої портфельні стратегії. Експерти припускають, що потенційне врегулювання ситуації на Близькому Сході може спровокувати «ралі полегшення» завдяки стримуванню інфляції та зменшенню перебоїв у ланцюгах постачання.

Фінансові послуги: лідерство приватних банків

У мінливому ландшафті фінансових послуг ринковий експерт Нітін Рахеджа з Julius Baer Wealth Advisors пропонує застосовувати вибірковий підхід. Хоча NBFC (небанківські фінансові компанії) залишаються важливою частиною ширшого кошика фінансових послуг, спостерігається чітка перевага на користь приватних банків. Такий вибір зумовлений привабливою оцінкою після піврічного або річного періоду розпродажів у цьому секторі.

Для NBFC ключовим чинником є траєкторія відсоткових ставок. Якщо послаблення кризи в Західній Азії призведе до зниження цін на нафту і, як наслідок, до зниження інфляції, очікуване підвищення відсоткових ставок може бути відкладено. Це піде на користь NBFC, оскільки дозволить підтримувати витрати на залучення коштів на керованому рівні, що дасть змогу компаніям продовжувати демонструвати сильні результати, які спостерігалися протягом останнього року. У межах цього сектору перевагу слід надавати великим диверсифікованим NBFC або вузькоспеціалізованим гравцям із вагомими масштабами діяльності.

Автомобільний сектор: перехід на електромобілі як каталізатор

Автомобільна промисловість залишається ринком, де успіх залежить від вибору конкретних акцій (stock-picking), а саме — від випуску певних моделей. Проте зараз відбувається значний структурний зсув: прискорення переходу на електромобілі (EV).

Очікується, що компанії з потужним портфелем продуктів EV демонструватимуть кращі результати. Цей зсув вигідний не лише виробникам автомобілів; вся допоміжна екосистема — постачальники запчастин та компонентів — також готова отримати вигоду від масштабного розширення виробництва електромобілів.

Теми, що триватимуть десятиліттями: оборона, енергетика та центри обробки даних

Окрім короткострокових циклічних стратегій, стають помітнішими кілька довгострокових структурних трендів. Оскільки світ рухається до «стратегічної автономії» у виробництві, такі сектори, як оборона, знову повертаються на передній план.

Виділяються дві основні багатодекадні теми:

• Дата-центри та енергетика: З прогнозованими капітальними витратами (capex) на дата-центри у розмірі майже 100 мільярдів доларів та потенційними податковими канікулами, цей сектор створюватиме величезний попит на енергетичну екосистему, включаючи відновлювані джерела енергії.
• Гостинність та преміалізація: Очікується, що в міру сповільнення інфляції тренд на «преміалізацію» споживання посилюватиметься. Сектор гостинності залишається багаторічною темою, що зумовлена структурним туризмом та постійним дефіцитом готельного фонду високого класу (4- та 5-зіркові готелі).

Нові можливості: Етанол та виробництво

Зусилля уряду щодо збільшення частки етанолу у паливі створюють значну довгострокову можливість для диверсифікації доходів у цукровій галузі. Хоча впровадження потребуватиме часу через чутливість індійських домогосподарств до цін на цукор, екосистема поступово готується до виконання вищих цілей щодо змішування.

Ключові висновки

• Фінансова стратегія: Надавайте пріоритет приватним банкам через їхню привабливу оцінку, водночас розглядаючи великі диверсифіковані NBFC, якщо інфляція та відсоткові ставки стабілізуються.
• Структурні чинники: Зосередьтеся на довгострокових темах, таких як EVs, оборона, дата-центри та відновлювана енергетика, які підкріплені багатодекадними траєкторіями зростання.
• Макроекономічні фактори сприяння: Вирішення ситуації на Близькому Сході може призвести до зниження цін на нафту, що сповільнить інфляцію та стимулюватиме сектори, пов'язані зі споживанням, такі як гостинність та туризм.