Долар США стрімко зростає на тлі посилення «яструбиної» позиції ФРС та потенційного підвищення ставки

Долар США значно зміцнився щодо основних валютних пар після рішення Федеральної резервної системи залишити відсоткові ставки без змін. Хоча базова ставка залишається в діапазоні 3,50%–3,75%, раптовий «яструбиний» поворот в офіційних прогнозах сигналізує про потенційне підвищення ставки пізніше цього року.

Драматична зміна стратегії комунікації ФРС

Нещодавнє засідання Федеральної резервної системи ознаменувало значне відхилення від попередніх стилів комунікації, що, ймовірно, відображає вплив нового голови Кевіна Ворша. У кроці, який аналітики описали як «стислий, але не приємний», центральний банк здійснив радикальний перегляд своєї офіційної заяви.

Оновлений формат фактично усунув традиційні «попередні вказівки» (forward guidance) — мову, що використовується для сигналізації про майбутні кроки в політиці, — і видалив згадки про потенційне зниження ставок у 2026 році. Замість цього заява зосередилася на поточному рішенні щодо ставки та підтвердила намір підтримувати «достатній рівень резервів у банківській системі». Така відсутність прозорості щодо майбутніх кроків змусила ринки набагато ретельніше шукати підказки стосовно наступних кроків центрального банку.

Побоювання щодо інфляції зумовлюють «яструбині» прогнози

Попри тимчасову домовленість про припинення війни з Іраном, що призвело до зниження цін на нафту, посадовці ФРС залишаються настороженими через стійкий інфляційний тиск. Прогноз комітету щодо інфляції був різко переглянутий у бік підвищення: з попереднього прогнозу у 2,7% до 3,6% на кінець 2026 року.

Цей перегляд у бік підвищення призвів до того, що дев'ять посадовців ФРС очікують підвищення ставки до кінця року. Зсув настільки виражений, що короткострокові ф'ючерси на відсоткові ставки США зараз закладають вищу ймовірність підвищення ставки до вересня, ніж ймовірність збереження ставок без змін. Як наслідок, учасники ринку відреагували зростанням доходності та обвалом ринку акцій.

Глобальні валютні ринки реагують на «зелений»

Відродження долара чинило негайний тиск на глобальних конкурентів. Індекс долара, який відстежує курс «зеленого» щодо кошика основних валют, зріс на 0,5%, досягнувши 100,01 — свого найвищого рівня майже за тиждень.

Основні ринкові зміни включають:

• Євро: впав на 0,5% до $1,1549.
• Британський фунт (стерлінг): знизився на 0,5% до $1,3361 напередодні засідання Банку Англії.
• Шведська крона: ослабла на 0,8% до долара після рішення Riksbank залишити процентні ставки без змін.
• Японська єна: залишалася волатильною поблизу рівня 160,385 за долар, при цьому трейдери залишаються в очікуванні можливої інтервенції з боку японської влади.

Хоча роздрібні продажі в США за травень продемонстрували зростання, вище за очікуване, основним драйвером ринку залишається оновлена траєкторія інфляції ФРС та перспектива жорсткішої монетарної політики в найближчі місяці.

Ключові висновки

• «Яструбиний» розворот: ФРС скасувала прогнозні вказівки (forward guidance) та підвищила прогноз інфляції на кінець 2026 року з 2,7% до 3,6%.
• Неминуче підвищення ставок: Регулятори тепер сигналізують принаймні про одне підвищення відсоткової ставки пізніше цього року, що суперечить попереднім очікуванням щодо зниження ставок.
• Зміцнення долара: індекс долара зріс на 0,5% до 100,01, що спричинило значне падіння євро, стерлінга та шведської крони.