Волатильність акцій США: технологічний сектор відступає, тоді як Dow зростає на новинах про нафту та житло

У середу на ринках акцій США спостерігалася розбіжність у динаміці: масовий продаж акцій технологічних компаній штовхнув Nasdaq та S&P 500 у «червону зону». У той час як високі оцінки технологічних компаній опинилися під пильною увагою, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг зрости завдяки зниженню цін на сиру нафту та змінам політичної динаміки в житловому секторі.

Труднощі технологічного сектору на тлі побоювань щодо оцінки вартості та змін у сфері ШІ

Індекс Nasdaq Composite, який є індикатором стану технологічного сектору, впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46. Це падіння було зумовлене переважно зростаючими побоюваннями щодо стійкості оцінок, пов'язаних із ШІ, та величезними капітальними витратами (CapEx), які здійснюють гіперскейлери.

Виробник чипів Micron Technology опинився під значним тиском, навіть попри те, що інвестори очікували на його звіт про прибутки; незважаючи на прогнозоване масивне зростання на 200% у 2026 році, акції компанії впали під час середньоденної сесії. Подібним чином акції Cerebras Systems різко знизилися після того, як у її першому звіті було спрогновано, що маржа прибутку за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. Ситуацію ускладнило оголошення OpenAI про створення власного чипа для інференсу «Jalapeno», що змінило конкурентне середовище для постачальників апаратного забезпечення.

Енергетичні тренди та стійкість Dow

На противагу спаду в технологічному секторі, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, завершивши торги на рівні 51 854,81. Це зростання було підтримане падінням цін на нафту до найнижчого рівня з початку війни з Іраном, що було спричинено очікуваннями збільшення руху танкерів через Ормузьку протоку.

Зниження цін на енергоносії надало значного стимулу індексу пасажирських авіакомпаній S&P 500. Крім того, у житловому секторі спостерігалося масштабне ралі після рішення президента Дональда Трампа скасувати підписання двопартійної законодавчої ініціативи, яка мала прискорити доступність доступного житла. Акції великих забудовників, зокрема Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, стрімко зросли у відповідь на це.

Макроекономічний тиск та невизначеність політики ФРС

Ширший ринок залишається під тиском через зміну очікувань щодо монетарної політики Федеральної резервної системи. Інвестори все частіше закладають у ціни більш «яструбину» позицію; інструмент FedWatch від CME Group вказує на зростання ставок на друге підвищення відсоткової ставки до кінця грудня, що відхиляється від попереднього очікування щодо єдиного підвищення на 25 базисних пунктів.

Індекс S&P 500 продемонстрував незначне зниження на 5,86 пункта, або на 0,08%, завершивши на рівні 7 358,72. Тепер ринки очікують на публікацію в четвер індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — пріоритетного показника інфляції ФРС — щоб отримати чіткіше уявлення про майбутню траєкторію відсоткових ставок.

Основні висновки

• Волатильність технологічного сектору: Високі оцінки вартості та побоювання щодо капітальних витрат на ШІ спричинили падіння Nasdaq, а виробники чипів, такі як Micron та Cerebras Systems, зіткнулися зі значними розпродажами.
• Розбіжність секторів: Поки технологічний сектор демонстрував слабкість, Dow зріс завдяки зниженню цін на нафту, що було вигідним для авіакомпаній, та підйому забудовників після змін у житловому законодавстві.
• Побоювання щодо підвищення ставок: Ринки готуються до потенційно більш «яструбиної» політики Федеральної резервної системи, при цьому трейдери тепер очікують на друге підвищення відсоткової ставки до грудня.