תנודתיות במניות בארה"ב: מגזר הטכנולוגיה נסוג בעוד הדאו עולה על רקע חדשות הנפט והדיור

שוקי המניות בארה"ב רשמו יום מסחר מגוון ביום רביעי, כאשר מכירה מסיבית בהובלת מגזר הטכנולוגיה גררה את הנאסד"ק וה-S&P 500 למכירות. בעוד שהערכות השווי הגבוהות של חברות הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה אינטנסיבית, מדד הדאו ג'ונס תעשייתאי הצליח לעלות, בתמיכת ירידת מחירי הנפט הגולמי ודינמיקה פוליטית משתנה במגזר הדיור.

מאבקי מגזר הטכנולוגיה על רקע חששות מהערכות שווי ושינויים בתחום ה-AI

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite), המהווה מדד ייחוס למגזר הטכנולוגיה, ירד ב-104.58 נקודות, או 0.41%, ונסגר ברמה של 25,482.46. נסיגה זו נבעה במידה רבה מחששות גוברים בנוגע לקיימות של הערכות השווי הקשורות ל-AI ולהוצאות ההון (CapEx) המסיביות המבוצעות על ידי חברות ה-hyperscalers.

יצרנית השבבים Micron Technology חוותה לחץ משמעותי, גם בעוד המשקיעים ממתינים לדו"ח הרווחים שלה; למרות זינוק עצום של 200% בשנת 2026, המניה צנחה במהלך יום המסחר ביום רביעי. באופן דומה, מניית Cerebras Systems צנחה לאחר שדו"ח הבכורה שלה חזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת לרמות של הרבעון הראשון. להוספת מורכבות, ההכרזה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, 'Jalapeno', שינתה את הנוף התחרותי עבור ספקי חומרה.

מגמות אנרגיה וחוסנו של הדאו

בניגוד לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשייתאי עלה ב-187.97 נקודות, או 0.36%, וסיים ברמה של 51,854.81. עלייה זו נתמכה בירידה במחירי הנפט לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן, מהלך שהתעורר עקב ציפיות לעלייה בתנועת מכליות מחוץ למצרף הורמוז.

ירידת מחירי האנרגיה סיפקה דחיפה משמעותית למדד חברות התעופה הנוסעות של ה-S&P 500. יתרה מכך, מגזר הדיור רשם ראלי מאסיבי בעקבות החלטתו של הנשיא דונלד טראמפ לבטל חתימה על חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה. יצרניות בתים גדולות, כולל Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers, ראו את מניותיהן מזנקות בתגובה.

לחצים מאקרו-כלכליים ואי-ודאות במדיניות הפד

השוק הרחב נותר תחת לחץ עקב שינוי בציפיות בנוגע למדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב (Fed). המשקיעים מתמחרים יותר ויותר עמדה "שוקנית" (hawkish) יותר, כאשר כלי ה-FedWatch של CME Group מצביע על הימורים גוברים להעלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר, ומתרחק מהציפייה הקודמת לעלייה בודדת של 25 נקודות בסיס.

מדד ה-S&P 500 רשם ירידה שולית של 5.86 נקודות, או 0.08%, וסיים ברמה של 7,358.72. השווקים מצפים כעת לפרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה פרטית (PCE) ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד — כדי לקבל בהירות לגבי המסלול העתידי של שיעורי הריבית.

נקודות מפתח

• תנודתיות בטכנולוגיה: הערכות שווי גבוהות וחששות בנוגע להוצאות ההון בתחום ה-AI גרמו לנסיגה בנאסד"ק, כאשר יצרניות שבבים כמו Micron ו-Cerebras Systems חוות מכירות מסיביות.
• שוני בין המגזרים: בעוד מגזר הטכנולוגיה התקשה, הדאו עלה על רקע ירידת מחירי הנפט שהועילו לחברות התעופה ועלייה ביצרניות הבתים בעקבות שינויים בחקיקת הדיור.
• חשש מהעלאת ריבית: השווקים נערכים לפדרל ריזרב שעשוי לנקוט בעמדה שוקנית יותר, כאשר הסוחרים צופים כעת העלאת ריבית שנייה עד דצמבר.