תנודתיות בשווקים בארה"ב: מניות הטכנולוגיה נסוגות בעוד הדאו ג'ונס צובר רווחים

וול סטריט חוותה יום מסחר עם מגמות מנוגדות ביום רביעי, כאשר הערכות השווי הגבוהות של חברות הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה אינטנסיבית, מה שגרר את הנאסד"ק וה-S&P 500 לאדום. בעוד ענקיות הטכנולוגיה התקשו, ירידה במחירי הנפט הגולמי סיפקה כרית ביטחון נחוצה למגזר התעופה, מה שאפשר למדד הדאו ג'ונס תעשייתאי לסיים בטריטוריה חיובית.

נסיגה במגזר הטכנולוגיה על רקע חששות מהערכת שווי ושינויים בתחום ה-AI

מדד הנאסד"ק ירד ב-104.58 נקודות, או 0.41%, ונסגר ברמה של 25,482.46, בעיקר בשל נסיגה במניות שבבים ומניות הקשורות ל-AI. המשקיעים מגלעים זהירות גוברת מפני הוצאות ההון (CapEx) המסיביות המושקעות על ידי חברות ה-hyperscalers, אשר מחקה לאחרונה למעלה מ-1 טריליון דולר משווי השוק של מדד הנאסד"ק 100.

רוחות נגדיות ספציפיות פגעו במגזר השבבים. מניית Cerebras Systems צנחה לאחר שדו"ח הבכורה שלה חזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת לרמות של הרבעון הראשון. בנוסף, ההכרזה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, "Jalapeno", הוסיפה ללחץ התחרותי בתחום החומרה. כל העיניים נותרות על Micron Technology, אשר למרות זינוק עצום של 200% בשנת 2026, ראתה את מנייתה יורדת ביום רביעי לקראת דו"ח הרווחים המצופה מאוד שלה.

מחירי האנרגיה יורדים והעלייה במניות הנסיעות

בשינוי בולט, מחירי הנפט הגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. ירידה זו נבעה מציפיות לתנועה מוגברת של מכליות מחוץ למצרף הורמוז, בשילוב עם דיווחים לפיהם איראן אינה מבקשת תשלומים (tolls).

ההקלה בעלויות האנרגיה שימשה כזרז משמעותי למגזר הנסיעות, כאשר מדד חברות התעופה הנוסעים של ה-S&P 500 רשם עליות. מגמה זו עזרה לאזן את השפל בטכנולוגיה, ואפשרה למדד הדאו ג'ונס תעשייתאי לעלות ב-187.97 נקודות, או 0.36%, ולסיים ברמה של 51,854.81.

נדל"ן וסטייה בדו"חות הרווח

מגזר הדיור זכה לחיזוק משמעותי בעקבות החלטתו של הנשיא דונלד טראמפ לבטל חתימה מתוכננת על חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה. מהלך זה דחף את יצרניות הבתים כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers למעלה.

לעומת זאת, שוק השכירות עמד בפני לחץ כאשר מניות Hertz צנחו. ענקית השכרת הרכב הזהירה כי רווחי הליבה המתואמים שלה לרבעון השני צפויים להגיע לקצה התחתון של טווח התחזיות שלה, ובו בזמן הודיעה על הצעה להנפקת מניות רגילות בשווי 100 מיליון דולר.

מעקב אחר הפדרל ריזרב ונתוני האינפלציה

סנטימנט השוק נותר מושפע רבות מציפיות למדיניות מוניטרית. סוחרים מהמרים יותר ויותר על פדרל ריזרב אגרסיבי יותר, כאשר כלי ה-FedWatch של CME Group מצביע על ציפיות להעלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר. זה מסמן שינוי מהקונצנזוס הקודם בשוק של העלאה אחת של 25 נקודות בסיס. המשקיעים מצפים כעת למדד המחירים של הוצאות הצריכה האישית (PCE) ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד — כדי לקבוע את הצעדים הבאים במסלול הריבית.

נקודות מפתח

• סטייה בין טכנולוגיה לערך (Value): הערכות שווי גבוהות והוצאות CapEx מסיביות בתחום ה-AI גרמו לנסיגה בנאסד"ק, בעוד שמחירי הנפט הנמוכים הזינו ראלי במדד הדאו ובמניות התעופה.
• תנועות מונעות מדיניות: ביטול החקיקה לדיור בר השגה דחף את יצרניות הבתים למעלה, בעוד ששינוי הציפיות מהפד הגדיל את ההימורים על העלאת ריבית שנייה בשנת 2024.
• התמקדות באינפלציה: כל העיניים מופנות למדד המחירים PCE הקרוב, שישמש כאי