US બજારોમાં અસ્થિરતા: ટેક શેરોમાં ઘટાડો, જ્યારે Dow માં વધારો

બુધવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં વિભિન્ન પ્રકારનું ટ્રેડિંગ જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે ટેકનોલોજીના ઊંચા મૂલ્યાંકન (valuations) પર સખત તપાસ થઈ હતી, જેના કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. જ્યારે ટેક જાયન્ટ્સ સંઘર્ષ કરી રહ્યા હતા, ત્યારે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો એરલાઇન ક્ષેત્ર માટે રાહતરૂપ સાબિત થયો હતો, જેનાથી Dow Jones Industrial Average પોઝિટિવ ટેરિટરીમાં બંધ થઈ શક્યું હતું.

મૂલ્યાંકનની ચિંતા અને AI માં ફેરફારો વચ્ચે ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો

સેમિકન્ડક્ટર અને AI સંબંધિત શેરોમાં ઘટાડાને કારણે Nasdaq Composite 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર બંધ થયું હતું. હાઇપરસકેલર્સ (hyperscalers) દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) થી રોકાણકારો વધુ સાવધ થઈ રહ્યા છે, જેના કારણે તાજેતરમાં Nasdaq 100 માંથી $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું માર્કેટ વેલ્યુ ભૂંસાઈ ગઈ છે.

ચિપ સેક્ટરમાં ચોક્કસ અવરોધો જોવા મળ્યા હતા. Cerebras Systems ના પ્રથમ રિપોર્ટમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું હતું કે આખા વર્ષનું પ્રોફિટ માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જશે, જેના કારણે તેના શેરમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. આ ઉપરાંત, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, "Jalapeno" ની જાહેરાતે હાર્ડવેર ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક દબાણ વધાર્યું છે. હવે સૌની નજર Micron Technology પર છે, જેણે 2026 માં 200% નો મોટો ઉછાળો જોયો હોવા છતાં, તેની અપેક્ષિત અર્નિંગ્સ રિપોર્ટ પહેલા બુધવારે તેના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

ઊર્જાના ભાવમાં ઘટાડો અને ટ્રાવેલ સ્ટોક્સમાં વધારો

એક નોંધપાત્ર ફેરફારમાં, તેલના ભાવ ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચ્યા હતા. Strait of Hormuz માંથી ટેન્કરની વધતી હિલચાલની અપેક્ષા અને ઈરાન ટોલ (tolls) માં રસ ધરાવતું નથી તેવી અહેવાલોને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

ઊર્જા ખર્ચમાં ઘટાડો ટ્રાવેલ સેક્ટર માટે એક મહત્વપૂર્ણ ઉદ્દીપક બન્યો હતો, જેમાં S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સમાં વધારો જોવા મળ્યો હતો. આ વલણે ટેક સેક્ટરના ઘટાડાને સંતુલિત કરવામાં મદદ કરી હતી, જેનાથી Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું.

રિયલ એસ્ટેટ અને અર્નિંગ્સમાં તફાવત

સસ્તી હાઉસિંગની ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના હેતુથી બાયપાર્ટિસન લેજિસ્લેશન (bipartisan legislation) પરના આયોજિત હસ્તાક્ષર રદ કરવાના રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના નિર્ણય પછી હાઉસિંગ સેક્ટરમાં મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. આ પગલાને કારણે Hovnanian Enterprises, PulteGroup, અને Toll Brothers જેવા હોમબિલ્ડર્સના શેરોમાં તેજી આવી હતી.

તેનાથી વિપરીત, Hertz ના શેરમાં ઘટાડો થતા રેન્ટલ માર્કેટ પર દબાણ જોવા મળ્યું હતું. કાર-રેન્ટલ જાયન્ટે ચેતવણી આપી હતી કે તેની બીજી ત્રિમાસિકના એડજસ્ટેડ કોર અર્નિંગ્સ તેના અંદાજિત રેન્જના નીચલા સ્તરે પહોંચવાની શક્યતા છે, સાથે જ તેણે $100 મિલિયનના કોમન સ્ટોક ઓફરિંગનો પ્રસ્તાવ પણ જાહેર કર્યો હતો.

ફેડરલ રિઝર્વ પર નજર અને ફુગાવાના (Inflation) ડેટા

બજારનું સેન્ટિમેન્ટ મોનેટરી પોલિસીની અપેક્ષાઓથી ભારે પ્રભાવિત રહે છે. ટ્રેડર્સ વધુ આક્રમક ફેડરલ રિઝર્વ પર વધુ દાવ લગાવી રહ્યા છે, જેમાં CME Group ના FedWatch ટૂલ દ્વારા ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં વ્યાજદરમાં બીજી વખત વધારો થવાની અપેક્ષા દર્શાવવામાં આવી છે. આ અગાઉના બજારના સર્વસંમતિ (consensus) મુજબ માત્ર એક જ વાર 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વધારાના બદલાવને દર્શાવે છે. રોકાણકારો હવે વ્યાજ દરના માર્ગમાં આગળના પગલાં નક્કી કરવા માટે ગુરુવારના Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ — જે ફેડનું પસંદગીનું ઇન્ફ્લેશન ગેજ છે — પર નજર રાખી રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક વિરુદ્ધ વેલ્યુ ડાયવર્જન્સ: ઊંચા મૂલ્યાંકન અને મોટા AI CapEx ખર્ચને કારણે Nasdaq માં ઘટાડો થયો, જ્યારે તેલના નીચા ભાવે Dow અને એરલાઇન શેરોમાં તેજી લાવી હતી.
• પોલિસી-ડ્રિવન મૂવમેન્ટ્સ: સસ્તી હાઉસિંગ લેજિસ્લેશન રદ થવાથી હોમબિલ્ડર્સના શેરો વધ્યા, જ્યારે ફેડની બદલાતી અપેક્ષાઓએ 2024 માં વ્યાજદરમાં બીજી વખત વધારા પર દાવ વધાર્યો છે.
• ફુગાવા પર ધ્યાન: આગામી PCE પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ પર સૌની નજર છે, જે ફેડરલ રિઝર્વના આગામી મોનેટરી પોલિસીના નિર્ણયો માટે એક મહત્વપૂર્ણ સૂચક તરીકે કામ કરશે.