ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ขณะที่ดัชนี Dow Jones ปรับตัวขึ้น

วอลล์สตรีทเผชิญกับเซสชันการซื้อขายที่มีทิศทางแตกต่างกันในวันพุธ เมื่อมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นถูกตรวจสอบอย่างหนัก ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง ในขณะที่หุ้นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีกำลังประสบปัญหา การลดลงของราคาน้ำมันดิบได้กลายเป็นปัจจัยช่วยพยุงกลุ่มสายการบิน ซึ่งช่วยให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ปิดตลาดในแดนบวก

กลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าและการเปลี่ยนแปลงของ AI

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscalers) ซึ่งส่งผลให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้

ปัจจัยลบเฉพาะตัวได้ส่งผลกระทบต่อกลุ่มชิป โดยหุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลงหลังจากรายงานผลประกอบการครั้งแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของ OpenAI ที่ชื่อว่า "Jalapeno" ยังเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านการแข่งขันในตลาดฮาร์ดแวร์ ขณะที่ทุกสายตายังคงจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งแม้ว่าจะมีการเติบโตอย่างมหาศาลถึง 200% ในปี 2026 แต่หุ้นกลับปรับตัวลดลงในวันพุธก่อนการรายงานผลประกอบการที่หลายคนรอคอย

ราคาน้ำมันลดลงและหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวพุ่งขึ้น

ในการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ราคาน้ำมันแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น ประกอบกับรายงานที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ลดลงทำหน้าที่เป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญสำหรับกลุ่มท่องเที่ยว โดยดัชนีสายการบินผู้โดยสารของ S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้น แนวโน้มนี้ช่วยชดเชยการร่วงลงของกลุ่มเทคโนโลยี ส่งผลให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81

ความแตกต่างในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และผลประกอบการ

ภาคอสังหาริมทรัพย์ได้รับแรงหนุนอย่างมากหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ตัดสินใจยกเลิกการลงนามในกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ความเคลื่อนไหวนี้ส่งผลให้หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers พุ่งสูงขึ้น

ในทางตรงกันข้าม ตลาดเช่ารถเผชิญกับแรงกดดันเนื่องจากหุ้นของ Hertz ร่วงลง โดยยักษ์ใหญ่ด้านการเช่ารถเตือนว่ากำไรหลักที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สองมีแนวโน้มจะแตะระดับต่ำสุดของช่วงที่คาดการณ์ไว้ พร้อมกันนั้นยังได้ประกาศข้อเสนอการเสนอขายหุ้นสามัญมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์

การจับตาธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อ

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความคาดหวังด้านนโยบายการเงิน เทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ถึงความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนทิศทางจากฉันทามติของตลาดก่อนหน้านี้ที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อกำหนดทิศทางต่อไปของอัตราดอกเบี้ย

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างระหว่างกลุ่ม Tech และ Value: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่าย CapEx มหาศาลในด้าน AI ส่งผลให้ Nasdaq ร่วงลง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ต่ำลงช่วยกระตุ้นการพุ่งขึ้นของดัชนี Dow และหุ้นกลุ่มสายการบิน
• ความเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยนโยบาย: การยกเลิกกฎหมายที่อยู่อาศัยราคาประหยัดส่งผลให้หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่ความคาดหวังต่อ Fed ที่เปลี่ยนไปทำให้มีการเดิมพันมากขึ้นว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในปี 2024
• การมุ่งเน้นที่เงินเฟ้อ: ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ดัชนีราคา PCE ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต