ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: กลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ขณะที่ดัชนี Dow ปรับตัวขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่ลดลง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับการซื้อขายที่สวนทางกันในวันพุธ เมื่อมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นต้องเผชิญกับการตรวจสอบอย่างหนัก ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยพยุงกลุ่มอุตสาหกรรมและกลุ่มการท่องเที่ยว แม้ว่า Nasdaq และ S&P 500 จะได้รับผลกระทบจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ยังสามารถทำกำไรได้ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

หุ้นเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันด้านมูลค่าและอุปสรรคจากกระแส AI

ดัชนี Nasdaq Composite ได้รับแรงกดดันมากที่สุด โดยร่วงลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 การปรับตัวลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ผู้เล่นในตลาดเริ่มลงโทษบริษัทที่มีการใช้จ่ายสูงเหล่านี้มากขึ้น แม้ว่าพวกเขาจะให้การสนับสนุนบริษัทที่ได้รับเงินลงทุนเหล่านั้นก็ตาม

หุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI บางรายมีการปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด Cerebras Systems ราคาดิ่งลงหลังจากการรายงานผลประกอบการครั้งแรก ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของตนเองที่ชื่อว่า "Jalapeno" ยังเพิ่มความตึงเครียดในการแข่งขันในกลุ่มชิปอีกด้วย ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งแม้ว่าจะมีการเติบโตอย่างมหาศาลถึง 200% ในปี 2026 แต่หุ้นกลับร่วงลงในวันพุธก่อนการรายงานผลประกอบการที่หลายคนรอคอย

ราคาน้ำมันดิบที่ดิ่งลงช่วยหนุนดัชนี Dow และกลุ่มการท่องเที่ยว

ในทางตรงกันข้ามกับการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้เกิดความแตกต่างนี้คือการลดลงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และสัญญาณทางการทูตจากวอชิงตันเกี่ยวกับอิหร่าน

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงทำหน้าที่เป็นตัวเร่งสำหรับดัชนีสายการบินผู้โดยสารของ S&P 500 และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวอื่นๆ นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเห็นกิจกรรมที่เพิ่มขึ้น โดยบริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างปรับตัวขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรคซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่จับต้องได้

ความกังวลทางเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ในสภาวะตึงเครียดเนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อาจดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้มีความรุนแรงมาก โดย Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าตลาดไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เพียงสัปดาห์เดียว จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่าเทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองก่อนสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตามองการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ เพื่อสร้างความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของนโยบายการเงินและการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• กลุ่มเทคโนโลยีอยู่ภายใต้แรงกดดัน: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่าย CapEx มหาศาลที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้กระตุ้นให้ Nasdaq ปรับตัวลดลง โดย Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้
• ความแตกต่างที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยหนุนดัชนี Dow และหุ้นสายการบิน ซึ่งช่วยชดเชยการขาดทุนที่เกิดขึ้นในดัชนีที่มีหุ้นเทคโนโลยีเป็นส่วนใหญ่
• การมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อ: ตลาดกำลังเตรียมพร้อมรับรายงานดัชนีราคา PCE ที่กำลังจะมาถึง เพื่อตัดสินว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้หรือไม่