Biến động Thị trường Mỹ: Nhóm Công nghệ sụt giảm trong khi Dow Jones tăng điểm giữa bối cảnh giá dầu giảm

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một phiên giao dịch phân hóa vào thứ Tư, khi các định giá công nghệ đang ở mức cao phải đối mặt với sự kiểm soát gắt gao, trong khi giá năng lượng giảm đã tạo đà hỗ trợ cho các lĩnh vực công nghiệp và du lịch. Trong khi Nasdaq và S&P 500 chịu áp lực bán tháo do nhóm công nghệ dẫn dắt, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones vẫn ghi nhận mức tăng bất chấp bối cảnh kinh tế vĩ mô còn nhiều bất ổn.

Cổ phiếu Công nghệ đối mặt với áp lực định giá và những trở ngại từ AI

Chỉ số Nasdaq Composite chịu áp lực lớn nhất, giảm 104,58 điểm, tương đương 0,41%, xuống mức đóng cửa 25.482,46. Sự sụt giảm này phần lớn do tâm lý lo ngại của các nhà đầu tư về chi phí vốn (CapEx) khổng lồ cần thiết cho cơ sở hạ tầng AI. Các thành viên thị trường đang ngày càng khắt khe hơn với những công ty chịu trách nhiệm cho mức chi tiêu cao này, ngay cả khi họ hoan nghênh các công ty nhận được khoản đầu tư đó.

Các doanh nghiệp cụ thể trong lĩnh vực bán dẫn và liên quan đến AI đã chứng kiến mức giảm đáng kể. Cerebras Systems lao dốc sau báo cáo ra mắt, dự báo biên lợi nhuận cả năm sẽ thấp hơn mức của quý đầu tiên. Thêm vào đó, việc OpenAI công bố chip suy luận nội bộ mang tên "Jalapeno" đã làm gia tăng căng thẳng cạnh tranh trong lĩnh vực chip. Mọi sự chú ý hiện đang đổ dồn vào Micron Technology, công ty dù có mức tăng trưởng khổng lồ 200% vào năm 2026, nhưng cổ phiếu đã sụt giảm vào thứ Tư trước thềm báo cáo thu nhập rất được mong đợi.

Giá dầu thô sụt giảm thúc đẩy chỉ số Dow và lĩnh vực du lịch

Trái ngược với đợt bán tháo nhóm công nghệ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, kết thúc ở mức 51.854,81. Động lực chính cho sự phân hóa này là sự sụt giảm giá dầu thô, chạm mức thấp nhất kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc gia tăng lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz và các tín hiệu ngoại giao từ Washington liên quan đến Iran.

Chi phí năng lượng thấp hơn đã đóng vai trò là chất xúc tác cho chỉ số hàng không hành khách S&P 500 và các cổ phiếu liên quan đến du lịch khác. Hơn nữa, lĩnh vực nhà ở cũng chứng kiến sự gia tăng hoạt động; các công ty xây dựng nhà ở như Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers đều tăng điểm sau khi Tổng thống Trump hủy bỏ dự luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh việc cung ứng nhà ở giá rẻ.

Lo ngại kinh tế vĩ mô và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang

Thị trường nói chung vẫn đang trong trạng thái lo ngại do nỗi sợ ngày càng tăng về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có quan điểm thắt chặt tiền tệ (hawkish) hơn. Sự biến động gần đây rất nghiêm trọng, với việc Nasdaq 100 mất hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa chỉ trong tuần này. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang ngày càng đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai của Fed trước cuối tháng 12, thay vì kỳ vọng trước đó về một lần tăng duy nhất ở mức 25 điểm cơ bản.

Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Năm — thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang — để làm rõ quỹ đạo tương lai của chính sách tiền tệ và các động thái lãi suất tiềm năng.

Các điểm chính cần lưu ý

• Nhóm Công nghệ chịu áp lực: Định giá cao và chi tiêu CapEx khổng lồ liên quan đến AI đã kích hoạt đợt sụt giảm của Nasdaq, với việc Nasdaq 100 mất hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị trong tuần này.
• Sự phân hóa do năng lượng dẫn dắt: Giá dầu thô giảm đã thúc đẩy chỉ số Dow và cổ phiếu hàng không, bù đắp cho những tổn thất ở các chỉ số nặng về công nghệ.
• Tập trung vào dữ liệu lạm phát: Thị trường đang chuẩn bị đón nhận báo cáo Chỉ số Giá PCE sắp tới để xác định liệu Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối năm hay không.