Chứng khoán Mỹ phân hóa: Nhóm Công nghệ sụt giảm trong khi Dow Jones tăng điểm giữa bối cảnh biến động

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một giai đoạn biến động mạnh vào thứ Tư, khi sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ đang tăng trưởng nóng đã gây áp lực lên các chỉ số chính. Trong khi Nasdaq và S&P 500 phải vật lộn với những lo ngại về định giá, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones vẫn chốt phiên ở mức cao hơn, nhờ được hỗ trợ bởi giá năng lượng giảm và những thay đổi trong chính sách nội địa.

Nhóm Công nghệ sụt giảm giữa những lo ngại về chi tiêu cho AI

Chỉ số Nasdaq Composite đã đối mặt với áp lực giảm đáng kể, mất 104,58 điểm, tương đương 0,41%, để đóng cửa ở mức 25.482,46. Sự sụt giảm này phần lớn do tâm lý lo ngại của nhà đầu tư về mức định giá cao trong lĩnh vực bán dẫn và AI. Các thành viên thị trường đang ngày càng xem xét kỹ lưỡng các khoản chi tiêu vốn (CapEx) khổng lồ được triển khai bởi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers), và thường trừng phạt các công ty chịu trách nhiệm chi tiêu thay vì các công ty được hưởng lợi.

Những trở ngại cụ thể đã tác động đến lĩnh vực chip, với việc Cerebras Systems lao dốc sau khi báo cáo ra mắt dự báo biên lợi nhuận cả năm sẽ giảm xuống dưới mức của quý đầu tiên. Thêm vào đó, thông báo của OpenAI về chip suy luận nội bộ độc quyền mang tên 'Jalapeno' đã làm gia tăng áp lực cạnh tranh trong mảng phần cứng. Mọi ánh mắt hiện đang đổ dồn vào Micron Technology, công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 200% trong năm 2026, khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo thu nhập để đánh giá tính bền vững của đợt tăng giá AI hiện tại.

Giá năng lượng giảm thúc đẩy chỉ số Dow và cổ phiếu ngành du lịch

Trái ngược với các chỉ số nặng về công nghệ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, để kết thúc ở mức 51.854,81. Sự phân hóa này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm đáng kể của giá dầu thô, chạm mức thấp nhất kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Việc giảm chi phí năng lượng được kích hoạt bởi kỳ vọng về sự gia tăng hoạt động của các tàu chở dầu ra khỏi eo biển Hormuz và các tín hiệu ngoại giao từ chính quyền Trump liên quan đến Iran.

Giá dầu thấp hơn đã tạo ra lực đẩy trực tiếp cho ngành du lịch, cụ thể là chỉ số các hãng hàng không chở khách thuộc S&P 500. Hơn nữa, lĩnh vực nhà ở cũng chứng kiến sự gia tăng hoạt động. Các công ty xây dựng nhà ở như Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers đều tăng điểm sau khi Tổng thống Trump hủy bỏ dự luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh việc cung cấp nhà ở giá rẻ.

Dữ liệu lạm phát và nỗi lo tăng lãi suất của Fed

Tâm lý thị trường vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề bởi quỹ đạo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Đang có sự lo ngại ngày càng tăng về lập trường diều hâu (hawkish) hơn từ Fed, khi các nhà giao dịch ngày càng đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối tháng 12. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đã chuyển kỳ vọng từ một đợt tăng 25 điểm cơ bản sang khả năng của một chu kỳ thắt chặt quyết liệt hơn.

Các nhà đầu tư hiện đang hướng tới việc công bố Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Năm — thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Dữ liệu này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục lộ trình thắt chặt để chống lạm phát hay chuyển hướng để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự phân hóa do nhóm công nghệ dẫn dắt: Nasdaq và S&P 500 giảm do lo ngại về CapEx cho AI và sự biến động của các nhà sản xuất chip, trong khi Dow tăng nhờ chi phí năng lượng thấp hơn.
• Động lực từ năng lượng và nhà ở: Giá dầu thô giảm đã hỗ trợ cổ phiếu hàng không, trong khi việc hủy bỏ dự luật nhà ở giá rẻ đã thúc đẩy đà tăng trong lĩnh vực xây dựng nhà ở.
• Trọng tâm vào chính sách tiền tệ: Thị trường đang chuẩn bị cho khả năng tăng lãi suất khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng từ chỉ số PCE.