Дивергенція на ринку акцій США: технологічний сектор відступає, тоді як Dow зростає на тлі волатильності

У середу на ринках акцій США спостерігався період інтенсивної волатильності, оскільки падіння технологічних акцій, що стрімко зростали, тиснуло на основні індекси. У той час як Nasdaq та S&P 500 борються з питаннями оцінки вартості, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг закритися зростанням завдяки зниженню цін на енергоносії та змінам у внутрішній політиці.

Технологічний сектор відступає на тлі занепокоєння щодо витрат на ШІ

Індекс Nasdaq Composite зазнав значного тиску на пониження, втративши 104,58 пункта або 0,41%, і закрився на позначці 25 482,46. Спад був значною мірою спричинений занепокоєнням інвесторів щодо високої оцінки вартості в секторах напівпровідників та ШІ. Учасники ринку дедалі ретельніше вивчають величезні капітальні витрати (CapEx), які здійснюють гіперскейлери, часто караючи компанії, відповідальні за ці витрати, а не тих, хто отримує від них вигоду.

Специфічні труднощі виникли в секторі чипів: акції Cerebras Systems обвалилися після того, як у її першому звіті прогнозувалося, що маржа прибутку за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, оголошення OpenAI про створення власного чипа для інференсу «Jalapeno» посилило конкурентний тиск у сфері апаратного забезпечення. Зараз усі погляди прикуті до Micron Technology, акції якої продемонстрували приголомшливе зростання на 200% у 2026 році, оскільки інвестори очікують на її звіт про прибутки, щоб оцінити стійкість поточного ралі в секторі ШІ.

Спад у енергетиці підтримує Dow та акції транспортного сектору

На противагу індексам з великою часткою технологічних компаній, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, завершивши торги на позначці 51 854,81. Ця дивергенція була зумовлена значним падінням цін на сиру нафту, які досягли найнижчого рівня з початку іранської війни. Зниження вартості енергоносіїв було спричинене очікуваннями збільшення руху танкерів через Ормузьку протоку та дипломатичними сигналами адміністрації Трампа щодо Ірану.

Нижчі ціни на нафту стали прямим попутним вітром для транспортного сектору, зокрема для індексу пасажирських авіакомпаній S&P 500. Крім того, у житловому секторі спостерігалося зростання активності. Будівельні компанії, такі як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, показали зростання після того, як президент Трамп скасував двопартійне законодавство, спрямоване на прискорення доступності житла.

Дані щодо інфляції та побоювання щодо підвищення ставки ФРС

На ринкові настрої все ще суттєво впливає траєкторія монетарної політики Федеральної резервної системи. Зростає занепокоєння щодо більш «яструбиної» позиції ФРС, при цьому трейдери все частіше роблять ставки на друге підвищення ставки до кінця грудня. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, ринок змінив свої очікування з одного підвищення на 25 базисних пунктів на можливість більш агресивного циклу жорсткої політики.

Зараз інвестори очікують на публікацію в четвер індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — пріоритетного показника інфляції для ФРС. Ці дані матимуть вирішальне значення для визначення того, чи продовжуватиме центральний банк шлях жорсткої політики для боротьби з інфляцією, чи переключиться на підтримку економічного зростання.

Основні висновки

  • Дивергенція під впливом технологічного сектору: Nasdaq та S&P 500 впали через занепокоєння щодо CapEx в галузі ШІ та волатильність виробників чипів, тоді як Dow зріс завдяки зниженню витрат на енергоносії.
  • Підтримка з боку енергетики та житлового сектору: Падіння цін на сиру нафту допомогло акціям авіакомпаній, а скасування законодавства про доступне житло стимулювало зростання в секторі житлового будівництва.
  • Фокус на монетарній політиці: Ринки готуються до потенційного підвищення відсоткових ставок, оскільки інвестори очікують на ключові дані щодо інфляції з індексу PCE.