تباين أداء الأسهم الأمريكية: تراجع قطاع التكنولوجيا بينما يرتفع مؤشر داو جونز وسط تقلبات

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية فترة من التقلبات الشديدة يوم الأربعاء، حيث أدى تراجع أسهم التكنولوجيا التي كانت تحقق مكاسب مرتفعة إلى الضغط على المؤشرات الرئيسية. وبينما عانى مؤشرا Nasdaq وS&P 500 من مخاوف تتعلق بالتقييمات، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من الإغلاق على ارتفاع، مدعومًا بانخفاض أسعار الطاقة والتحولات في السياسة المحلية.

تراجع قطاع التكنولوجيا وسط مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

واجه مؤشر Nasdaq Composite ضغوطًا هبوطية كبيرة، حيث فقد 104.58 نقطة أو 0.41% ليغلق عند 25,482.46. وكان هذا الهبوط مدفوعًا بشكل كبير بقلق المستثمرين بشأن التقييمات المرتفعة في قطاعي أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي. ويزداد تدقيق المشاركين في السوق في النفقات الرأسمالية (CapEx) الضخمة التي تخصصها الشركات العملاقة (hyperscalers)، وغالبًا ما يعاقبون الشركات المسؤولة عن هذا الإنفاق بدلاً من الشركات المستفيدة منه.

واجه قطاع الرقائق عقبات محددة، حيث تراجعت شركة Cerebras Systems بعد أن توقع تقريرها الأول انخفاض هوامش الربح السنوية إلى ما دون مستويات الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، أدى إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها والمطورة داخليًا، 'Jalapeno'، إلى زيادة الضغوط التنافسية في مجال الأجهزة. وتتجه الأنظار الآن نحو Micron Technology، التي شهدت طفرة مذهلة بنسبة 200% في عام 2026، حيث ينتظر المستثمرون تقرير أرباحها لتقييم مدى استدامة رالي الذكاء الاصطناعي الحالي.

تراجع الطاقة يدعم مؤشر داو جونز وأسهم قطاع السفر

وعلى عكس المؤشرات التي تركز على التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو 0.36%، ليغلق عند 51,854.81. وقد تغذى هذا التباين من الانخفاض الكبير في أسعار النفط الخام، والتي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ اندلاع الحرب مع إيران. وقد نتج انخفاض تكاليف الطاقة عن توقعات بزيادة حركة الناقلات خارج مضيق هرمز والإشارات الدبلوماسية من إدارة ترامب بشأن إيران.

وفرت أسعار النفط المنخفضة قوة دفع مباشرة لقطاع السفر، وتحديدًا مؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500. علاوة على ذلك، شهد قطاع الإسكان طفرة في النشاط؛ حيث ارتفعت أسهم شركات بناء المنازل مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بعد أن ألغى الرئيس ترامب تشريعًا حظي بتوافق الآراء من الحزبين كان يهدف إلى تسريع توفير الإسكان الميسر.

بيانات التضخم ومخاوف رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي

لا تزال معنويات السوق تتأثر بشدة بمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وهناك قلق متزايد بشأن اتخاذ الفيدرالي موقفًا أكثر تشدداً (hawkish)، حيث يراهن المتداولون بشكل متزايد على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة بحلول نهاية ديسمبر. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فقد حولت السوق توقعاتها من زيادة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى احتمال دورة تشديد أكثر عدوانية.

ويتطلع المستثمرون الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي. وستكون هذه البيانات حاسمة في تحديد ما إذا كان البنك المركزي سيواصل مسار التشديد لمكافحة التضخم أو سيتحول لدعم النمو الاقتصادي.

أهم النقاط المستخلصة

  • تباين بقيادة التكنولوجيا: انخفض مؤشرا Nasdaq وS&P 500 بسبب المخاوف المتعلقة بالنفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي وتقلبات الشركات المصنعة للرقائق، بينما ارتفع مؤشر Dow Jones بفضل انخفاض تكاليف الطاقة.
  • دعم قطاعي الطاقة والإسكان: ساعد انخفاض أسعار الخام أسهم شركات الطيران، بينما أدى إلغاء تشريع الإسكان الميسر إلى تحفيز المكاسب في قطاع بناء المنازل.
  • التركيز على السياسة النقدية: تستعد الأسواق لزيادات محتملة في أسعار الفائدة مع انتظار المستثمرين لبيانات التضخم الرئيسية من مؤشر PCE.