Las acciones de EE. UU. divergen: el sector tecnológico retrocede mientras el Dow sube en medio de la volatilidad
Los mercados de renta variable de EE. UU. experimentaron un periodo de intensa volatilidad el miércoles, ya que el retroceso de las acciones tecnológicas de gran crecimiento pesó sobre los principales índices. Mientras que el Nasdaq y el S&P 500 lucharon con preocupaciones sobre las valoraciones, el Dow Jones Industrial Average logró cerrar al alza, impulsado por la caída de los precios de la energía y cambios en la política nacional.
El sector tecnológico retrocede ante la preocupación por el gasto en IA
El Nasdaq Composite enfrentó una presión a la baja significativa, perdiendo 104,58 puntos o un 0,41% para cerrar en 25.482,46. La caída fue impulsada en gran medida por la ansiedad de los inversores respecto a las altas valoraciones en los sectores de semiconductores e IA. Los participantes del mercado están escrutando cada vez más el enorme gasto de capital (CapEx) que están desplegando los hiperescaladores, castigando a menudo a las empresas responsables del gasto en lugar de a las beneficiarias.
Vientos en contra específicos afectaron al sector de los chips, con Cerebras Systems cayendo tras su informe de debut que pronosticaba que los márgenes de beneficio anual caerían por debajo de los niveles del primer trimestre. Además, el anuncio de OpenAI de su chip de inferencia propio, 'Jalapeno', aumentó la presión competitiva en el espacio del hardware. Ahora todas las miradas están puestas en Micron Technology, que ha experimentado un asombroso aumento del 200% en 2026, mientras los inversores esperan su informe de resultados para evaluar la sostenibilidad del actual rally de la IA.
La caída de la energía impulsa al Dow y a las acciones de viajes
En contraste con los índices con gran peso tecnológico, el Dow Jones Industrial Average subió 187,97 puntos, o un 0,36%, para terminar en 51.854,81. Esta divergencia fue alimentada por una caída significativa en los precios del petróleo crudo, que alcanzaron sus niveles más bajos desde el inicio de la guerra de Irán. El descenso en los costes energéticos fue provocado por las expectativas de un mayor movimiento de petroleros fuera del Estrecho de Ormuz y las señales diplomáticas de la administración Trump con respecto a Irán.
Los precios más bajos del petróleo proporcionaron un viento de cola directo para el sector de viajes, específicamente para el índice de aerolíneas de pasajeros del S&P 500. Además, el sector de la vivienda experimentó un aumento de la actividad. Constructoras como Hovnanian Enterprises, PulteGroup y Toll Brothers subieron después de que el presidente Trump cancelara la legislación bipartidista destinada a acelerar la disponibilidad de viviendas asequibles.
Datos de inflación y temores de subida de tipos de la Fed
El sentimiento del mercado sigue estando fuertemente influenciado por la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Existe una creciente aprensión con respecto a una postura más restrictiva (hawkish) por parte de la Fed, y los operadores apuestan cada vez más por una segunda subida de tipos para finales de diciembre. Según la herramienta FedWatch de CME Group, el mercado ha cambiado sus expectativas de un único aumento de 25 puntos básicos a la posibilidad de un ciclo de endurecimiento más agresivo.
Los inversores se centran ahora en la publicación del jueves del Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Fed. Estos datos serán fundamentales para determinar si el banco central continuará su senda de endurecimiento para combatir la inflación o si pivotará para apoyar el crecimiento económico.
Conclusiones clave
- Divergencia liderada por la tecnología: El Nasdaq y el S&P 500 cayeron debido a las preocupaciones sobre el CapEx de la IA y la volatilidad de los fabricantes de chips, mientras que el Dow subió gracias a los menores costes energéticos.
- Impulso en energía y vivienda: La caída de los precios del crudo ayudó a las acciones de las aerolíneas, mientras que la cancelación de la legislación sobre viviendas asequibles impulsó las ganancias en el sector de la construcción de viviendas.
- Enfoque en la política monetaria: Los mercados se preparan para posibles subidas de los tipos de interés mientras los inversores esperan datos clave de inflación del índice PCE.