تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع أسهم التكنولوجيا مع مكاسب مؤشر داو جونز
شهدت وول ستريت جلسة تداول متباينة يوم الأربعاء، حيث واجهت التقييمات المرتفعة لشركات التكنولوجيا تدقيقاً شديداً، مما أدى إلى تراجع مؤشري Nasdaq وS&P 500 إلى المنطقة الحمراء. وبينما عانت شركات التكنولوجيا العملاقة، وفر انخفاض أسعار النفط الخام دعماً ضرورياً لقطاع الطيران، مما سمح لمؤشر Dow Jones Industrial Average بالإنهاء في المنطقة الإيجابية.
تراجع قطاع التكنولوجيا وسط مخاوف التقييم وتحولات الذكاء الاصطناعي
انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليغلق عند 25,482.46، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التراجع في أسهم أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ويتزايد حذر المستثمرين من الإنفاق الرأسمالي (CapEx) الضخم الذي تتبناه الشركات العملاقة (hyperscalers)، والذي أدى مؤخراً إلى محو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية لمؤشر Nasdaq 100.
واجه قطاع الرقائق عقبات محددة؛ حيث شهدت Cerebras Systems تراجعاً في أسهمها بعد أن توقع تقريرها الأول انخفاض هوامش الربح السنوية إلى ما دون مستويات الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، أدى إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها، "Jalapeno"، إلى زيادة الضغوط التنافسية في مجال الأجهزة. وتظل الأنظار متجهة نحو Micron Technology، التي شهدت أسهمها تراجعاً يوم الأربعاء قبل تقرير أرباحها المرتقب بشدة، رغم القفزة الهائلة بنسبة 200% في عام 2026.
انخفاض أسعار الطاقة وصعود أسهم السفر
في تحول ملحوظ، وصلت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب الإيرانية. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بتوقعات بزيادة حركة الناقلات خارج مضيق هرمز، إلى جانب تقارير تشير إلى أن إيران لا تسعى لفرض رسوم عبور.
عمل انخفاض تكاليف الطاقة كمحفز كبير لقطاع السفر، حيث سجل مؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500 مكاسب. وساعد هذا الاتجاه في موازنة الركود التكنولوجي، مما سمح لمؤشر Dow Jones Industrial Average بالارتفاع بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، ليغلق عند 51,854.81.
التباين في قطاع العقارات والأرباح
شهد قطاع الإسكان دفعة هائلة عقب قرار الرئيس دونالد ترامب بإلغاء التوقيع المخطط له على تشريع من الحزبين يهدف إلى تسريع توفر الإسكان الميسر. وأدت هذه الخطوة إلى ارتفاع أسهم شركات بناء المنازل مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بشكل حاد.
وفي المقابل، واجه سوق التأجير ضغوطاً مع تراجع أسهم Hertz. وحذرت شركة تأجير السيارات العملاقة من أن أرباحها الأساسية المعدلة للربع الثاني من المرجح أن تصل إلى الحد الأدنى من نطاق توقعاتها، بينما أعلنت في الوقت نفسه عن طرح مقترح لأسهم عادية بقيمة 100 مليون دولار.
مراقبة الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم
لا تزال معنويات السوق تتأثر بشدة بتوقعات السياسة النقدية. ويراهن المتداولون بشكل متزايد على توجه أكثر صرامة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث تشير أداة FedWatch التابعة لـ CME Group إلى توقعات بزيادة ثانية في أسعار الفائدة بحلول نهاية ديسمبر. ويمثل هذا تحولاً عن الإجماع السابق للسوق الذي كان يتوقع زيادة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس. وينظر المستثمرون الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدوره يوم الخميس — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي — لتحديد الخطوات التالية في مسار أسعار الفائدة.
النقاط الرئيسية
- التباين بين التكنولوجيا والقيمة: أدت التقييمات المرتفعة والإنفاق الضخم على الرأسمال في مجال الذكاء الاصطناعي إلى انخفاض Nasdaq، بينما عزز انخفاض أسعار النفط من انتعاش Dow والأسهم في قطاع الطيران.
- التحركات المدفوعة بالسياسات: أدى إلغاء تشريع الإسكان الميسر إلى ارتفاع أسهم شركات بناء المنازل، بينما أدت توقعات الفيدرالي المتغيرة إلى زيادة الرهانات على زيادة ثانية في أسعار الفائدة في عام 2024.
- التركيز على التضخم: تتجه الأنظار نحو مؤشر أسعار PCE القادم، والذي سيكون بمثابة مؤشر حاسم لقرارات السياسة النقدية القادمة للاحتياطي الفيدرالي.