تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع أسهم التكنولوجيا بينما يكتسب مؤشر داو جونز مكاسب

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة متباينة يوم الأربعاء، حيث أغلق كل من مؤشري Nasdaq وS&P 500 على انخفاض مع تعرض تقييمات شركات التكنولوجيا المرتفعة لتدقيق شديد. وبينما واجه عمالقة التكنولوجيا صعوبات، وفر انخفاض أسعار النفط الخام دفعة قوية لقطاع الطيران، مما سمح لمؤشر Dow Jones Industrial Average بالإنهاء في المنطقة الإيجابية.

قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليستقر عند 25,482.46، مدفوعاً بشكل أساسي بتراجع أسهم أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. ويتزايد حذر المستثمرين من الإنفاق الرأسمالي (CapEx) الضخم الذي تتبعه الشركات العملاقة (hyperscalers). وقد تجلى هذا الحذر في أداء شركة Cerebras Systems، التي شهد سهمها هبوطاً حاداً بعد توقعاتها بأن هوامش الربح للعام الكامل ستنخفض عن أرقام الربع الأول في تقريرها الأول.

كما تأثر قطاع أشباه الموصلات بإعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها "Jalapeno"، مما يشير إلى زيادة المنافسة في مجال الأجهزة. علاوة على ذلك، يستعد المشاركون في السوق لنتائج شركة Micron Technology. ورغم القفزة الهائلة بنسبة 200% في عام 2026، واجه سهم Micron ضغوطاً هبوطية يوم الأربعاء مع تقييم المستثمرين لمدى استدامة التقييمات الحالية.

انخفاض أسعار الطاقة وتباين القطاعات

في تحول كبير للاقتصاد الأوسع، انخفضت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها منذ اندلاع الحرب مع إيران. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بتوقعات بزيادة حركة الناقلات خارج مضيق هرمز وتقارير تفيد بأن إيران لا تسعى لفرض رسوم عبور. وقد عمل هذا الانخفاض في تكاليف الطاقة كعامل دعم لقطاع السفر، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر شركات الطيران الركاب في S&P 500.

خالف مؤشر Dow Jones Industrial Average الاتجاه الهبوطي الذي قاده قطاع التكنولوجيا، حيث ارتفع بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، ليغلق عند 51,854.81. بالإضافة إلى ذلك، شهد قطاع بناء المنازل طفرة في النشاط عقب قرار الرئيس دونالد ترامب بإلغاء تشريع حظي بتوافق الآراء من الحزبين كان يهدف إلى تسريع توفير الإسكان الميسر. وشهدت الشركات الكبرى مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers ارتفاعاً في أسهمها جميعاً.

الرياح الاقتصادية الكلية المعاكسة وتوقعات الفيدرالي

كان التراجع الأوسع في السوق هذا الأسبوع حاداً، حيث محا أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية لمؤشر Nasdaq 100. ويتمثل المحرك الرئيسي لهذا التقلب في المخاوف المتزايدة من تبني الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشدداً (hawkish). ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يراهن المتداولون الآن بنشاط على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة بحلول نهاية ديسمبر، مبتعدين عن التوقعات السابقة بزيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس.

تتجه كل الأنظار الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس. وباعتباره مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ستكون هذه البيانات حاسمة في تحديد ما إذا كان البنك المركزي سيواصل دورة التشديد العنيف لمكافحة التضخم المستمر.

النقاط الرئيسية

  • تقلبات التكنولوجيا: واجهت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومصنعو الرقائق مثل Cerebras Systems ضغوط بيع بسبب المخاوف من التقييمات المرتفعة والإنفاق الرأسمالي (CapEx) الضخم.
  • دعم قطاعي الطاقة والسفر: وفر انخفاض أسعار النفط الخام، المرتبط بتراجع التوترات في الشرق الأوسط، دفعة كبيرة لأسهم شركات الطيران والأسهم المرتبطة بالسفر.
  • مراقبة الفيدرالي: تسعر الأسواق اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً، حيث ينتظر المستثمرون بيانات تضخم PCE لتقييم احتمالية إجراء رفع ثانٍ لأسعار الفائدة في ديسمبر.