نوسانات بازارهای آمریکا: عقبنشینی سهام فناوری همزمان با رشد شاخص داوجونز
بازارهای سهام ایالات متحده روز چهارشنبه یک جلسه با عملکرد متفاوت را تجربه کردند؛ به طوری که با قرار گرفتن ارزشگذاریهای بالای شرکتهای فناوری در معرض بازبینی شدید، شاخصهای Nasdaq و S&P 500 در محدوده قرمز (نزولی) بسته شدند. در حالی که غولهای فناوری با دشواری روبرو بودند، کاهش قیمت نفت خام باعث تقویت مورد نیاز بخش هواپیمایی شد و به شاخص صنعتی داوجونز اجازه داد تا در محدوده مثبت بسته شود.
فشار بر بخش فناوری در پی نگرانیها از هزینههای هوش مصنوعی
شاخص Nasdaq Composite با کاهش ۱۰۴.۵۸ واحدی یا ۰.۴۱ درصدی، در سطح ۲۵,۴۸۲.۴۶ بسته شد که عمدتاً ناشی از عقبنشینی سهام نیمههادی و مرتبط با هوش مصنوعی بود. سرمایهگذاران به طور فزایندهای نسبت به هزینههای سرمایهای (CapEx) عظیمی که توسط ابرمقیاسها (hyperscalers) در حال انجام است، محتاط شدهاند. این احتیاط در عملکرد Cerebras Systems مشهود بود؛ جایی که سهام این شرکت پس از پیشبینی کاهش حاشیه سود سالانه نسبت به ارقام سه ماهه اول در اولین گزارش خود، سقوط کرد.
حوزه نیمههادیها نیز تحت تأثیر اعلام خبر تراشه استنتاج داخلی OpenAI با نام "Jalapeno" قرار گرفت که نشاندهنده افزایش رقابت در حوزه سختافزار است. علاوه بر این، فعالان بازار در انتظار نتایج Micron Technology هستند. با وجود جهش عظیم ۲۰۰ درصدی در سال ۲۰۲۶، سهام Micron در روز چهارشنبه با فشار نزولی روبرو شد، زیرا سرمایهگذاران در حال ارزیابی پایداری ارزشگذاریهای فعلی بودند.
کاهش قیمت انرژی و واگرایی بخشها
در تغییری قابل توجه برای اقتصاد کلان، قیمت نفت به پایینترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسید. این کاهش ناشی از انتظارات مربوط به افزایش حرکت نفتکشها از تنگه هرمز و گزارشهایی مبنی بر عدم تلاش ایران برای دریافت عوارض بود. این کاهش هزینههای انرژی به عنوان یک نیروی محرک برای بخش سفر عمل کرد و باعث افزایش شاخص هواپیماییهای مسافربری S&P 500 شد.
شاخص صنعتی داوجونز برخلاف روند نزولی تحت رهبری بخش فناوری، با افزایش ۱۸۷.۹۷ واحدی یا ۰.۳۶ درصدی، در سطح ۵۱,۸۵۴.۸۱ بسته شد. علاوه بر این، بخش ساختوساز مسکن پس از تصمیم پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر لغو قانون دوحزبی که با هدف تسریع در دسترسی به مسکن ارزانقیمت تدوین شده بود، شاهد افزایش فعالیت بود. بازیگران اصلی مانند Hovnanian Enterprises، PulteGroup و Toll Brothers همگی شاهد افزایش قیمت سهام خود بودند.
موانع اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
رکود گستردهتر بازار در این هفته شدید بوده و بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار Nasdaq 100 را از بین برده است. محرک اصلی این نوسانات، ترس فزاینده از سیاستهای بازدارنده (Hawkish) بیشتر فدرال رزرو است. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران اکنون فعالانه روی دومین افزایش نرخ بهره تا پایان دسامبر شرطبندی میکنند، که نشاندهنده فاصله گرفتن از انتظار قبلی مبنی بر تنها یک افزایش ۲۵ واحد پایه (basis-point) است.
اکنون تمام نگاهها به انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه دوخته شده است. به عنوان شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو، این دادهها در تعیین اینکه آیا بانک مرکزی به چرخه انقباضی تهاجمی خود برای مبارزه با تورم مداوم ادامه میدهد یا خیر، حیاتی خواهد بود.
نکات کلیدی
- نوسانات فناوری: سهام مرتبط با هوش مصنوعی و سازندگان تراشه مانند Cerebras Systems به دلیل نگرانیها از ارزشگذاریهای بالا و هزینههای عظیم سرمایهای (CapEx) با فشار فروش روبرو شدند.
- رونق انرژی و سفر: کاهش قیمت نفت خام، که با کاهش تنشها در خاورمیانه مرتبط است، باعث تقویت قابل توجه سهام هواپیمایی و مرتبط با سفر شد.
- رصد فدرال رزرو: بازارها موضع بازدارنده (Hawkish) بیشتری را از سوی فدرال رزرو پیشبینی میکنند و سرمایهگذاران در انتظار دادههای تورم PCE هستند تا احتمال دومین افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را بسنجند.