نوسانات بازارهای آمریکا: عقبنشینی سهام فناوری همزمان با کاهش شاخصهای نزدک و S&P 500
بازارهای سهام ایالات متحده روز چهارشنبه یک جلسه با عملکرد متفاوت را تجربه کردند؛ در حالی که ارزشهای بالای شرکتهای فناوری تحت نظارت شدید قرار گرفتند، کاهش قیمت نفت خام راه نجات بخشهایی از صنایع و بخشهای مرتبط با سفر را فراهم کرد. در حالی که نزدک (Nasdaq) و S&P 500 تسلیم فروشهای گسترده در بخش فناوری شدند، میانگین صنعتی داوجونز (Dow Jones Industrial Average) موفق شد در محدوده مثبت بسته شود.
عقبنشینی بخش فناوری در میان نگرانیهای مربوط به ارزشگذاری و تغییرات در حوزه هوش مصنوعی
شاخص ترکیبی نزدک (Nasdaq Composite) با فشار قابلتوجهی مواجه شد و با کاهش ۱۰۴.۵۸ واحدی یا ۰.۴۱ درصدی، در سطح ۲۵,۴۸۲.۴۶ بسته شد. این ریزش عمدتاً ناشی از نگرانیها پیرامون پایداری هزینهکرد در حوزه هوش مصنوعی (AI) و ارزشگذاریهای بالا در بخش نیمههادیها بود.
تمرکز سرمایهگذاران به شدت به سمت Micron Technology معطوف شد که با وجود رشد خیرهکننده بیش از ۲۰۰ درصدی در سال ۲۰۲۶، روز چهارشنبه پیش از انتشار گزارش سود خود با فشار فروش مواجه شد. علاوه بر این، سهام Cerebras Systems پس از انتشار اولین گزارش که پیشبینی میکرد حاشیه سود سالانه به زیر سطوح فصل اول کاهش یابد، سقوط کرد. چشمانداز نیمههادیها نیز تحت تأثیر اعلامیه OpenAI در مورد تراشه استنتاج داخلی خود با نام "Jalapeno" قرار گرفت که رقابت جدیدی را در عرصه تولید تراشه ایجاد میکند. این هفته از نوسانات، تاکنون بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار Nasdaq 100 را از بین برده است.
کاهش قیمت انرژی و رشد داوجونز
برخلاف رکود بخش فناوری، میانگین صنعتی داوجونز با ۱۸۷.۹۷ واحد یا ۰.۳۶ درصد افزایش، در سطح ۵۱,۸۵۴.۸۱ بسته شد. این رشد با کاهش قابلتوجه قیمت نفت خام که به پایینترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسید، حمایت شد. به گفته دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، آرامش در بازارهای انرژی ناشی از انتظارات برای افزایش حرکت نفتکشها از تنگه هرمز و گزارشهایی مبنی بر این بود که ایران به دنبال دریافت عوارض نیست.
کاهش هزینههای انرژی باعث تقویت شاخص هواپیماییهای مسافربری S&P 500 و انواع سهام مرتبط با سفر شد. علاوه بر این، بخش ساختوساز مسکن شاهد جهش بود و شرکتهایی مانند Hovnanian Enterprises، PulteGroup و Toll Brothers پس از آنکه پرزیدنت ترامپ قانون دوحزبی با هدف تسریع در دسترسی به مسکن ارزانقیمت را لغو کرد، افزایش یافتند.
موانع اقتصاد کلان و عدم قطعیت در سیاستهای فدرال رزرو
لایه گستردهتری از نگرانیهای بازار ناشی از ترسهای فزاینده از سیاستهای سختگیرانهتر (hawkish) فدرال رزرو است. بر اساس ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران به طور فزایندهای روی دومین افزایش نرخ بهره تا پایان دسامبر شرطبندی میکنند؛ این تغییری نسبت به انتظار قبلی مبنی بر تنها یک افزایش ۲۵ واحد پایه (basis-point) است.
بازار اکنون چشم به شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) دارد که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است. این دادهها که برای روز پنجشنبه انتظار میرود، در تعیین اینکه آیا فدرال رزرو به موضع تهاجمی خود برای مبارزه با تورم ادامه میدهد یا به سمت یک سیاست پولی خنثیتر تغییر جهت میدهد، حیاتی خواهد بود.
نکات کلیدی
- رکود فناوری: ارزشگذاریهای بالا و نگرانیها در مورد هزینههای سرمایهای هوش مصنوعی باعث کاهش نزدک و S&P 500 شد و ارزش قابلتوجهی را از Nasdaq 100 در این هفته از بین برد.
- واگرایی بخشها: کاهش قیمت نفت باعث تقویت داوجونز و سهام هواپیمایی شد، در حالی که سازندگان مسکن به دلیل تغییرات در قوانین مسکن رشد کردند.
- رصد فدرال رزرو: بازارها خود را برای دادههای احتمالی تورم آماده میکنند، زیرا معاملهگران شرطبندی روی دومین افزایش نرخ بهره تا دسامبر را افزایش دادهاند.