نوسانات بازارهای آمریکا: کاهش نزدک و S&P 500 همزمان با عقبنشینی سهام فناوری
وال استریت روز چهارشنبه شاهد یک جلسه معاملاتی متفاوت بود؛ چرا که ارزشهای بالای بخش فناوری تحت نظارت شدید قرار گرفت و باعث شد شاخصهای Nasdaq و S&P 500 قرمز (نزولی) شوند. در حالی که غولهای فناوری با دشواری روبرو بودند، کاهش قیمت نفت خام راه نجات بخش هواپیمایی را فراهم کرد و به شاخص صنعتی داوجونز اجازه داد رشد خود را ثبت کند.
فشار بر بخش فناوری در پی نگرانیها از ارزشگذاری
شاخص ترکیبی Nasdaq با ۱۰۴.۵۸ واحد یا ۰.۴۱ درصد کاهش، در سطح ۲۵,۴۸۲.۴۶ بسته شد، در حالی که S&P 500 کاهش اندک ۰.۰۸ درصدی را تجربه کرد و با ریزش ۵.۸۶ واحدی به سطح ۷,۳۵۸.۷۲ رسید. عامل اصلی این عقبنشینی، کاهش تمایل به سهام مرتبط با نیمههادیها و هوش مصنوعی بود. سرمایهگذاران علیرغم رشد عظیم ۲۰۰ درصدی Micron Technology در سال ۲۰۲۶، توجه خود را به گزارش سود آتی این شرکت معطوف کردند.
صنعت تراشه با چالشهای بیشتری روبرو شد؛ چرا که پس از انتشار اولین گزارش Cerebras Systems، ارزش سهام این شرکت سقوط کرد؛ گزارشی که پیشبینی میکرد حاشیه سود سالانه به زیر سطوح فصل اول کاهش یابد. علاوه بر این، اعلام خبر ساخت تراشه استنتاج داخلی "Jalapeno" توسط OpenAI، تنشهای رقابتی را در حوزه سختافزار افزایش داد. این هفته از نوسانات بهویژه برای Nasdaq 100 آسیبزا بوده است، بهطوری که بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار آن به دلیل ترس از هزینههای مبتنی بر بدهی توسط ابرمقیاسها (hyperscalers) از بین رفته است.
کاهش قیمت انرژی و تابآوری داوجونز
در تضادی آشکار با بخش فناوری، شاخص صنعتی داوجونز با ۱۸۷.۹۷ واحد یا ۰.۳۶ درصد افزایش، در سطح ۵۱,۸۵۴.۸۱ بسته شد. این تابآوری عمدتاً ناشی از کاهش قیمت نفت خام بود که به پایینترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسید. کاهش هزینههای انرژی تحت تأثیر انتظارات مربوط به افزایش تردد نفتکشها از تنگه هرمز و اظهارات پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اینکه ایران به دنبال دریافت عوارض نیست، رخ داد.
با کاهش قیمت انرژی، شاخص هواپیماییهای مسافربری S&P 500 شاهد تقویت قابل توجهی بود. علاوه بر این، بخش ساختوساز مسکن پس از آنکه پرزیدنت ترامپ امضای برنامهریزیشدهی قانون دوحزبی برای تسریع در دسترسی به مسکن ارزانقیمت را لغو کرد، جهش کرد. بازیگران اصلی مانند Hovnanian Enterprises، PulteGroup و Toll Brothers همگی شاهد حرکت رو به بالا بودند.
ترسهای اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
جو کلی بازار همچنان تحت تأثیر ترسهای فزاینده از سیاستهای انقباضیتر (hawkish) فدرال رزرو قرار دارد. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران بهطور فزایندهای روی افزایش دوم نرخ بهره تا پایان دسامبر شرطبندی میکنند؛ این تغییری نسبت به انتظار قبلی مبنی بر تنها یک افزایش ۲۵ واحد پایه (basis-point) است.
سرمایهگذاران اکنون تمرکز خود را بر شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) معطوف کردهاند که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است. این دادهها که برای روز پنجشنبه انتظار میرود، در تعیین مسیر آینده سیاستهای پولی و اینکه آیا فدرال رزرو به چرخه انقباضی خود برای مبارزه با تورم ادامه خواهد داد یا خیر، حیاتی خواهد بود.
نکات کلیدی
- واگرایی فناوری در برابر ارزش: ارزشگذاریهای بالا و نگرانیها از هزینههای سرمایهای هوش مصنوعی باعث کاهش نزدک شد، در حالی که کاهش قیمت نفت باعث تقویت داوجونز و سهام هواپیمایی شد.
- چالشهای نیمههادی: تولیدکنندگان تراشه مانند Cerebras Systems و Micron Technology در میان نگرانیها از حاشیه سود و رقابت جدید از سوی OpenAI، با فشار فروش روبرو شدند.
- عدم قطعیت در سیاست پولی: بازارها خود را برای احتمال اتخاذ سیاستهای انقباضی توسط فدرال رزرو آماده میکنند، و معاملهگران اکنون احتمال دومین افزایش نرخ بهره تا پایان سال را بیشتر پیشبینی میکنند.