ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ร่วงลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีถอยร่น

ตลาดวอลล์สตรีทเผชิญกับสภาวะที่แตกต่างกันในวันพุธ เมื่อมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นถูกตรวจสอบอย่างหนัก ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง ในขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีต้องเผชิญกับความยากลำบาก ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงกลับกลายเป็นปัจจัยช่วยพยุงกลุ่มสายการบิน ส่งผลให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ปรับตัวเพิ่มขึ้น

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 ขณะที่ S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 0.08% หรือ 5.86 จุด ปิดที่ 7,358.72 ปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดร่วงลงคือความเชื่อมั่นที่ลดลงในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนต่างจับตามองการประกาศผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของ Micron Technology แม้ว่าราคาหุ้นจะพุ่งสูงขึ้นถึง 200% ในปี 2026 ก็ตาม

อุตสาหกรรมชิปเผชิญกับอุปสรรคเพิ่มเติมเมื่อหุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลงอย่างหนักหลังจากการรายงานผลประกอบการครั้งแรก ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของ OpenAI ที่ชื่อว่า "Jalapeno" ยังเพิ่มความตึงเครียดในการแข่งขันภายในกลุ่มฮาร์ดแวร์ สัปดาห์แห่งความผันผวนนี้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งมูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้สินของกลุ่ม hyperscalers

ราคาน้ำมันลดลงและความแข็งแกร่งของดัชนีดาวโจนส์

ในทางตรงกันข้ามกับกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ความแข็งแกร่งนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของต้นทุนพลังงานได้รับแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และถ้อยแถลงจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

เมื่อราคาน้ำมันอ่อนตัวลง ดัชนีสายการบินผู้โดยสารของ S&P 500 ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ กลุ่มธุรกิจสร้างบ้านยังพุ่งสูงขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกการลงนามในกฎหมายสองพรรคที่มีแผนจะเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด โดยบริษัทรายใหญ่ เช่น Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ

บรรยากาศโดยรวมของตลาดเต็มไปด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นักเทรดเริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการเปลี่ยนจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

ขณะนี้นักลงทุนกำลังให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ ข้อมูลดังกล่าวซึ่งคาดว่าจะประกาศในวันพฤหัสบดี จะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายการเงินในอนาคต และจะเป็นตัวตัดสินว่า Fed จะดำเนินวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินต่อไปเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อหรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างระหว่างกลุ่ม Tech และ Value: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเรื่องรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) ในด้าน AI ฉุดดัชนี Nasdaq ลง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนดัชนีดาวโจนส์และหุ้นกลุ่มสายการบิน
• อุปสรรคในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์: ผู้ผลิตชิปอย่าง Cerebras Systems และ Micron Technology เผชิญกับแรงเทขายท่ามกลางความกังวลเรื่องอัตรากำไรและการแข่งขันใหม่จาก OpenAI
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับความเป็นไปได้ที่ Fed จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น โดยนักเทรดได้เริ่มคาดการณ์ถึงโอกาสที่สูงขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้