Biến động Thị trường Mỹ: Nasdaq và S&P 500 sụt giảm khi nhóm cổ phiếu công nghệ thoái lui

Wall Street đã trải qua một phiên giao dịch phân hóa vào thứ Tư, khi các mức định giá công nghệ đang ở mức cao phải đối mặt với sự kiểm soát gắt gao, kéo Nasdaq và S&P 500 vào sắc đỏ. Trong khi các gã khổng lồ công nghệ gặp khó khăn, sự sụt giảm giá dầu thô đã trở thành "phao cứu sinh" cho ngành hàng không, giúp chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones ghi nhận mức tăng.

Nhóm ngành Công nghệ chịu áp lực trước những lo ngại về định giá

Chỉ số Nasdaq Composite giảm 104,58 điểm, tương đương 0,41%, đóng cửa ở mức 25.482,46, trong khi S&P 500 giảm nhẹ 0,08%, mất 5,86 điểm để kết thúc ở mức 7.358,72. Động lực chính của đợt sụt giảm này là tâm lý hạ nhiệt xung quanh các cổ phiếu liên quan đến chất bán dẫn và AI. Các nhà đầu tư đang đổ dồn sự chú ý vào báo cáo thu nhập sắp tới của Micron Technology, bất chấp mức tăng trưởng khổng lồ 200% vào năm 2026.

Ngành chip phải đối mặt với thêm nhiều trở ngại khi cổ phiếu của Cerebras Systems lao dốc sau báo cáo ra mắt, dự báo biên lợi nhuận cả năm sẽ giảm xuống dưới mức của quý đầu tiên. Hơn nữa, thông báo của OpenAI về chip suy luận nội bộ mang tên "Jalapeno" đã làm gia tăng căng thẳng cạnh tranh trong lĩnh vực phần cứng. Tuần biến động này đặc biệt gây tổn thất cho Nasdaq 100, khi hơn 1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường đã bị xóa sạch do những lo ngại về chi tiêu dựa trên nợ của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers).

Giá năng lượng giảm và sự phục hồi của Dow Jones

Trái ngược hoàn toàn với nhóm ngành công nghệ, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, kết thúc ở mức 51.854,81. Sự phục hồi này phần lớn được thúc đẩy bởi giá dầu thô giảm, chạm mức thấp nhất kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu. Sự sụt giảm chi phí năng lượng được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc gia tăng lưu lượng tàu chở dầu ra khỏi eo biển Hormuz và các tuyên bố từ Tổng thống Donald Trump cho rằng Iran không tìm cách thu phí.

Khi giá năng lượng hạ nhiệt, chỉ số hàng không chở khách S&P 500 đã ghi nhận mức tăng đáng kể. Ngoài ra, lĩnh vực xây dựng nhà ở cũng tăng mạnh sau khi Tổng thống Trump hủy bỏ kế hoạch ký kết luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh việc cung cấp nhà ở giá rẻ. Các doanh nghiệp lớn như Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers đều ghi nhận xu hướng tăng giá.

Lo ngại kinh tế vĩ mô và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang

Tâm lý thị trường nói chung vẫn bị bao phủ bởi nỗi lo ngại ngày càng tăng về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có quan điểm thắt chặt (hawkish) hơn. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang ngày càng đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối tháng 12, một sự thay đổi so với kỳ vọng trước đó về một đợt tăng duy nhất 25 điểm cơ bản.

Các nhà đầu tư hiện đang tập trung cao độ vào Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sắp tới—thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu này, dự kiến công bố vào thứ Năm, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định lộ trình chính sách tiền tệ trong tương lai và liệu Fed có tiếp tục chu kỳ thắt chặt để chống lạm phát hay không.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự phân hóa giữa nhóm Công nghệ và nhóm Giá trị: Định giá cao và những lo ngại về chi tiêu vốn cho AI đã kéo Nasdaq xuống, trong khi giá dầu giảm đã thúc đẩy chỉ số Dow và cổ phiếu hàng không.
• Trở ngại đối với ngành bán dẫn: Các nhà sản xuất chip như Cerebras Systems và Micron Technology phải đối mặt với áp lực bán tháo trong bối cảnh lo ngại về biên lợi nhuận và sự cạnh tranh mới từ OpenAI.
• Sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ: Thị trường đang chuẩn bị cho khả năng Fed sẽ có quan điểm thắt chặt hơn, khi các nhà giao dịch hiện đang tính toán xác suất cao hơn cho đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối năm.