Biến động Thị trường Mỹ: Nasdaq và S&P 500 sụt giảm khi nhóm cổ phiếu công nghệ thoái lui
Wall Street đã trải qua một phiên giao dịch phân hóa vào thứ Tư, khi các cổ phiếu công nghệ kéo các chỉ số chính xuống thấp, trong khi Chỉ số Công nghiệp Dow Jones vẫn ghi nhận mức tăng. Các nhà đầu tư hiện đang phải đối mặt với một bối cảnh phức tạp bao gồm định giá cao ngất ngưởng, những chuyển dịch địa chính trị trên thị trường năng lượng và nỗi lo ngại ngày càng tăng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Nhóm ngành Công nghệ chịu áp lực trước những lo ngại về định giá
Chỉ số Nasdaq Composite và S&P 500 đã phải chịu áp lực giảm điểm khi thị trường xem xét kỹ lưỡng tính bền vững của các mức định giá công nghệ tăng trưởng cao. Nasdaq Composite giảm 104,58 điểm, tương đương 0,41%, đóng cửa ở mức 25.482,46, trong khi S&P 500 giảm 5,86 điểm (0,08%) xuống mức 7.358,72.
Các lực cản cụ thể đã tác động đến lĩnh vực bán dẫn và AI. Cổ phiếu của Cerebras Systems đã lao dốc sau một báo cáo đầu tiên dự báo rằng biên lợi nhuận cả năm sẽ giảm xuống dưới mức của quý đầu tiên. Thêm vào đó, thông báo của OpenAI về chip suy luận nội bộ mang tên "Jalapeno" đã làm gia tăng căng thẳng cạnh tranh. Sự chú ý của thị trường hiện đang tập trung cao độ vào Micron Technology, công ty đã chứng kiến mức tăng vọt 200% trong năm 2026 nhưng đã đối mặt với đợt điều chỉnh vào thứ Tư. Các nhà phân tích lưu ý một xu hướng đang gia tăng, đó là các nhà đầu tư đang trừng phạt những công ty thúc đẩy chi tiêu vốn (CapEx) khổng lồ cho AI thay vì khen thưởng những đơn vị thụ hưởng khoản chi tiêu đó.
Sự chuyển dịch năng lượng và khả năng phục hồi của Dow Jones
Trái ngược với sự sụt giảm của nhóm công nghệ, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đã tăng 187,97 điểm, tương đương 0,36%, kết thúc ở mức 51.854,81. Động lực chính cho sự phân hóa này là sự sụt giảm của giá dầu thô, vốn đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu cuộc chiến Iran. Sự sụt giảm này, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc tăng cường di chuyển của các tàu chở dầu ra khỏi eo biển Hormuz và các báo cáo cho thấy Iran không tìm cách thu phí, đã tạo ra cú hích đáng kể cho các cổ phiếu hàng không và du lịch.
Ngành nhà ở cũng chứng kiến một đợt tăng giá. Các công ty xây dựng nhà ở như Hovnanian Enterprises, PulteGroup và Toll Brothers đã tăng vọt sau khi Tổng thống Donald Trump hủy bỏ kế hoạch ký kết luật lưỡng đảng nhằm đẩy nhanh việc cung ứng nhà ở giá rẻ.
Sự bất ổn kinh tế vĩ mô và kỳ vọng vào Fed
Sự sụt giảm của thị trường nói chung trong tuần này là rất đáng kể, với hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa bị xóa sạch khỏi Nasdaq 100. Sự biến động này đang được thúc đẩy bởi hai nỗi lo kinh tế vĩ mô chính: chi tiêu dựa trên nợ của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers) và một Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ thắt chặt chính sách hơn (hawkish).
Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang ngày càng đặt cược vào đợt tăng lãi suất thứ hai vào cuối tháng 12, thay đổi so với kỳ vọng trước đó về một đợt tăng duy nhất 25 điểm cơ bản. Các thành viên thị trường hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Năm — thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang — để có cái nhìn rõ ràng hơn về quỹ đạo tương lai của chính sách tiền tệ.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự phân hóa giữa Công nghệ và Giá trị: Định giá cao và những lo ngại về CapEx cho AI đã kéo Nasdaq và S&P 500 xuống thấp, trong khi giá dầu giảm đã giúp Dow và các lĩnh vực du lịch tăng trưởng.
- Biến động ngành bán dẫn: Các tên tuổi lớn như Micron và Cerebras Systems phải đối mặt với sự xem xét kỹ lưỡng, trầm trọng hơn bởi việc OpenAI gia nhập lĩnh vực sản xuất chip nội bộ.
- Sự thay đổi chính sách tiền tệ: Tâm lý thị trường đang chuyển hướng sang một Fed thắt chặt hơn, với việc các nhà giao dịch hiện đang tính đến khả năng có hai đợt tăng lãi suất vào cuối năm.