Волатильность на рынках США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне оттока из технологического сектора

В среду на Уолл-стрит наблюдалась разнонаправленная динамика торгов: технологические акции тянули основные индексы вниз, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса сумел вырасти. В настоящее время инвесторы пытаются ориентироваться в сложной ситуации, характеризующейся высокими оценками стоимости, геополитическими сдвигами на энергетических рынках и растущими опасениями относительно политики Федеральной резервной системы.

Технологический сектор под давлением из-за опасений относительно оценки стоимости

Индексы Nasdaq Composite и S&P 500 оказались под давлением, так как рынок анализировал устойчивость высоких оценок технологических компаний с высокими темпами роста. Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта (0,41%), закрывшись на отметке 25 482,46, в то время как S&P 500 снизился на 5,86 пункта (0,08%), завершив торги на уровне 7 358,72.

Определенные трудности возникли в секторах полупроводников и искусственного интеллекта (ИИ). Акции Cerebras Systems резко упали после выхода отчета, прогнозирующего, что годовая маржа прибыли окажется ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о создании собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилил конкурентное напряжение. Внимание рынка сейчас приковано к Micron Technology, акции которой показали колоссальный рост на 200% в 2026 году, но столкнулись с коррекцией в среду. Аналитики отмечают растущую тенденцию, когда инвесторы наказывают компании, обеспечивающие огромные капитальные затраты (CapEx) на ИИ, вместо того чтобы вознаграждать получателей этих средств.

Сдвиги в энергетике и устойчивость индекса Dow

В отличие от спада в технологическом секторе, промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 187,97 пункта (0,36%), завершив торги на уровне 51 854,81. Основным фактором этого расхождения стало снижение цен на сырую нефть, которые упали до самого низкого уровня с начала иранской войны. Это снижение, вызванное ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и сообщениями о том, что Иран не требует плату за проход, дало значительный импульс акциям авиакомпаний и компаний, связанных с туризмом.

В жилищном секторе также наблюдалось ралли. Акции застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, резко выросли после того, как президент Дональд Трамп отменил запланированное подписание двухпартийного законопроекта, направленного на ускорение доступности жилья.

Макроэкономическая неопределенность и ожидания ФРС

Общее рыночное падение на этой неделе было значительным: индекс Nasdaq 100 потерял более 1 триллиона долларов рыночной стоимости. Эта волатильность подпитывается двумя основными макроэкономическими опасениями: расходами гиперскейлеров, обеспеченными долгами, и потенциально более «ястребиной» политикой Федеральной резервной системы.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры все чаще делают ставки на второе повышение ставки к концу декабря, отходя от предыдущих ожиданий одного повышения на 25 базисных пунктов. Участники рынка теперь ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы, — чтобы получить ясность относительно будущей траектории денежно-кредитной политики.

Основные выводы

  • Расхождение между технологическим сектором и стоимостными акциями: Высокие оценки и опасения по поводу CapEx в сфере ИИ потянули Nasdaq и S&P 500 вниз, в то время как падение цен на нефть помогло индексам Dow и секторам путешествий вырасти.
  • Волатильность в полупроводниковом секторе: Крупные игроки, такие как Micron и Cerebras Systems, оказались под пристальным вниманием, что усугубилось выходом OpenAI на рынок производства собственных чипов.
  • Сдвиг в денежно-кредитной политике: Рыночные настроения смещаются в сторону более «ястребиной» ФРС; трейдеры теперь закладывают в цены возможность двух повышений ставки до конца года.