Волатильність ринків США: Nasdaq та S&P 500 знижуються на тлі відступу технологічних акцій

У середу на Уолл-стріт спостерігалася розбіжна торгова сесія: технологічні акції тягнули основні індекси вниз, тоді як промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг продемонструвати зростання. Наразі інвестори намагаються орієнтуватися в складному ландшафті високих оцінок вартості, геополітичних змін на енергетичних ринках та зростаючих побоювань щодо політики Федеральної резервної системи.

Технологічний сектор під тиском через занепокоєння щодо оцінки вартості

Індекси Nasdaq Composite та S&P 500 опинилися під тиском на зниження, оскільки ринок перевіряв на міцність сталість високих оцінок технологічних компаній, що швидко зростають. Nasdaq Composite впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46, тоді як S&P 500 втратив 5,86 пункта (0,08%), завершивши торги на рівні 7 358,72.

Специфічні труднощі виникли в секторах напівпровідників та штучного інтелекту (AI). Акції Cerebras Systems обвалилися після виходу першого звіту, у якому прогнозується, що річна маржа прибутку впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, анонс OpenAI про створення власного чипа для інференсу «Jalapeno» посилив конкурентну напругу. Увага ринку зараз зосереджена на Micron Technology, яка продемонструвала величезне зростання на 200% у 2026 році, але в середу зіткнулася з відкатом. Аналітики зазначають зростаючу тенденцію, коли інвестори карають компанії, що забезпечують величезні капітальні витрати (CapEx) на ШІ, замість того, щоб винагороджувати отримувачів цих витрат.

Зміни на енергетичному ринку та стійкість Dow

На противагу спаду в технологічному секторі, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, завершивши торги на рівні 51 854,81. Основним чинником такої розбіжності стало зниження цін на сиру нафту, які впали до найнижчого рівня з початку війни з Іраном. Це зниження, спричинене очікуваннями збільшення руху танкерів через Ормузьку протоку та повідомленнями про те, що Іран не вимагає плату за прохід, надало значного стимулу авіакомпаніям та акціям, пов'язаним із подорожами.

Будівельний сектор також продемонстрував ралі. Акції забудовників, таких як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, стрімко зросли після того, як президент Дональд Трамп скасував заплановане підписання двопартісного законопроєкту, спрямованого на прискорення доступності житла.

Макроекономічна невизначеність та очікування ФРС

Загальний ринковий спад цього тижня був значним: ринкова вартість Nasdaq 100 скоротилася більш ніж на 1 трильйон доларів. Ця волатильність підживлюється двома основними макроекономічними побоюваннями: витратами гіперскейлерів, забезпеченими боргом, та потенційно більш «яструбиною» політикою Федеральної резервної системи.

Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери все частіше роблять ставки на друге підвищення ставки до кінця грудня, відходячи від попередніх очікувань щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів. Учасники ринку зараз очікують на публікацію в четвер індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — пріоритетного показника інфляції Федеральної резервної системи — щоб отримати чіткіше уявлення про майбутню траєкторію монетарної політики.

Основні висновки

• Розбіжність між технологічними та вартісними акціями: Високі оцінки вартості та занепокоєння щодо CapEx на ШІ потягнули Nasdaq та S&P 500 вниз, тоді як падіння цін на нафту допомогло індексу Dow та секторам подорожей зміцнити позиції.
• Волатильність у секторі напівпровідників: Провідні гравці, такі як Micron та Cerebras Systems, опинилися під пильною увагою, що посилилося через вихід OpenAI на ринок виробництва власних чипів.
• Зміна монетарної політики: Ринкові настрої зміщуються в бік більш «яструбиної» ФРС, причому трейдери тепер закладають у ціни можливість двох підвищень ставки до кінця року.