Волатильність ринків США: Nasdaq та S&P 500 знижуються на тлі відступу технологічних акцій
У середу на Wall Street спостерігалася розбіжна динаміка: високі оцінки технологічних компаній опинилися під пильним наглядом, що потягнуло Nasdaq та S&P 500 у «червону зону». Поки технологічні гіганти демонстрували падіння, зниження цін на сиру нафту стало рятівним колом для авіаційного сектору, що дозволило промисловому індексу Dow Jones Industrial Average продемонструвати зростання.
Технологічний сектор під тиском через занепокоєння щодо оцінки вартості
Індекс Nasdaq Composite впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46, тоді як S&P 500 продемонстрував незначне зниження на 0,08%, втративши 5,86 пункта і завершивши торги на рівні 7 358,72. Основним чинником цього відступу стало охолодження настроїв щодо акцій виробників напівпровідників та компаній, пов'язаних із ШІ. Інвестори зосередили увагу на майбутній звітності Micron Technology, попри її величезне зростання на 200% у 2026 році.
Індустрія чипів зіткнулася з додатковими труднощами: акції Cerebras Systems різко впали після дебютного звіту, у якому прогнозувалося, що маржа прибутку за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, анонс OpenAI про створення власного чипа для інференсу «Jalapeno» посилив конкурентну напругу в сегменті апаратного забезпечення. Цей тиждень волатильності став особливо болючим для Nasdaq 100, ринкова вартість якого скоротилася більш ніж на 1 трильйон доларів через побоювання щодо витрат гіперскейлерів, забезпечених борговими зобов'язаннями.
Падіння цін на енергоносії та стійкість Dow
На противагу технологічному сектору, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, завершивши торги на рівні 51 854,81. Ця стійкість була значною мірою зумовлена падінням цін на сиру нафту, які досягли найнижчого рівня з початку війни з Іраном. Зниження вартості енергоносіїв було спричинене очікуваннями збільшення руху танкерів через Ормузьку протоку та заявами президента Дональда Трампа про те, що Іран не прагне стягувати плату за прохід.
На тлі пом'якшення цін на енергоносії індекс пасажирських авіакомпаній S&P 500 продемонстрував помітне зростання. Крім того, сектор житлового будівництва різко зріс після того, як президент Трамп скасував заплановане підписання двопартісного законопроєкту, спрямованого на прискорення доступності житла. Такі великі гравці, як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, також продемонстрували позитивну динаміку.
Макроекономічні побоювання та прогнози Федеральної резервної системи
Загальні настрої на ринку залишаються пригніченими через зростаючі побоювання щодо більш «яструбиної» політики Федеральної резервної системи. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери все частіше роблять ставки на друге підвищення відсоткової ставки до кінця грудня, що є зміною попередніх очікувань щодо лише одного підвищення на 25 базисних пунктів.
Зараз інвестори зосереджені на майбутньому індексі цін на особисті споживчі витрати (PCE) — пріоритетному показнику інфляції Федеральної резервної системи. Дані, очікувані в четвер, матимуть вирішальне значення для визначення подальшого шляху монетарної політики та того, чи продовжуватиме ФРС цикл жорсткої політики для боротьби з інфляцією.
Основні висновки
- Розбіжність між технологічним та вартісним секторами: Високі оцінки та занепокоєння щодо капітальних витрат на ШІ потягнули Nasdaq вниз, тоді як падіння цін на нафту підтримало Dow та акції авіакомпаній.
- Труднощі в напівпровідниковій галузі: Виробники чипів, такі як Cerebras Systems та Micron Technology, зіткнулися з тиском з боку продавців через побоювання щодо маржинальності та нову конкуренцію з боку OpenAI.
- Невизначеність монетарної політики: Ринки готуються до можливої «яструбиної» позиції ФРС, при цьому трейдери закладають у ціни вищу ймовірність другого підвищення ставки до кінця року.