Zmienność na rynkach USA: Nasdaq i S&P 500 spadają w obliczu wycofania się spółek technologicznych

Wall Street odnotowała w środę zróżnicowaną sesję, gdy wysokie wyceny spółek technologicznych zostały poddane intensywnej analizie, co pociągnęło Nasdaq i S&P 500 na minus. Podczas gdy giganci technologiczni mierzyli się z trudnościami, spadek cen ropy naftowej stał się kołem ratunkowym dla sektora linii lotniczych, co pozwoliło indeksowi Dow Jones Industrial Average odnotować wzrosty.

Sektor technologiczny pod presją obaw o wyceny

Indeks Nasdaq Composite spadł o 104,58 punktu, czyli o 0,41%, zamykając się na poziomie 25 482,46, podczas gdy S&P 500 odnotował niewielki spadek o 0,08%, tracąc 5,86 punktu i kończąc na poziomie 7 358,72. Głównym czynnikiem tego spadku było ochłodzenie nastrojów wokół spółek związanych z półprzewodnikami i sztuczną inteligencją (AI). Inwestorzy zwrócili uwagę na nadchodzące wyniki finansowe Micron Technology, mimo jego ogromnego, 200-procentowego wzrostu w 2026 roku.

Branża chipowa napotkała dodatkowe trudności, gdy akcje Cerebras Systems gwałtownie spadły po debiutanckim raporcie, który prognozował, że roczne marże zysku spadną poniżej poziomów z pierwszego kwartału. Co więcej, ogłoszenie przez OpenAI własnego chipu do wnioskowania (inference chip) o nazwie „Jalapeno” zwiększyło napięcie konkurencyjne w sektorze sprzętowym. Ten tydzień zmienności był szczególnie bolesny dla indeksu Nasdaq 100, którego wartość rynkową zmniejszono o ponad 1 bilion dolarów z powodu obaw dotyczących wydatków finansowanych długiem przez dostawców usług chmurowych (hyperscalers).

Spadek cen energii i odporność Dow Jonesa

W wyraźnym kontraście do sektora technologicznego, Dow Jones Industrial Average wzrósł o 187,97 punktu, czyli o 0,36%, kończąc na poziomie 51 854,81. Ta odporność była w dużej mierze napędzana spadkiem cen ropy naftowej, które osiągnęły najniższe poziomy od początku wojny z Iranem. Spadek kosztów energii wynikał z oczekiwań zwiększonego ruchu tankowców przez Cieśninę Ormuz oraz oświadczeń prezydenta Donalda Trumpa sugerujących, że Iran nie dąży do pobierania opłat tranzytowych.

Wraz ze spadkiem cen energii, indeks linii lotniczych pasażerskich S&P 500 odnotował wyraźne ożywienie. Dodatkowo, sektor budownictwa mieszkaniowego wzrósł po tym, jak prezydent Trump odwołał planowane podpisanie dwupartyjnej ustawy mającej na celu przyspieszenie dostępności tanich mieszkań. Główni gracze, tacy jak Hovnanian Enterprises, PulteGroup i Toll Brothers, odnotowali wzrosty.

Obawy makroekonomiczne i perspektywy Rezerwy Federalnej

Ogólne nastroje rynkowe pozostają przyćmione narastającymi obawami przed bardziej jastrzębim podejściem Rezerwy Federalnej. Zgodnie z narzędziem FedWatch grupy CME, traderzy coraz częściej obstawiają drugą podwyżkę stóp procentowych do końca grudnia, co stanowi zmianę w stosunku do wcześniejszych oczekiwań dotyczących pojedynczego wzrostu o 25 punktów bazowych.

Inwestorzy skupiają teraz całą uwagę na nadchodzącym wskaźniku cenowym wydatków konsumpcyjnych (PCE) — preferowanym przez Rezerwę Federalną mierniku inflacji. Dane, których publikacji spodziewano się w czwartek, będą kluczowe dla określenia przyszłej ścieżki polityki pieniężnej oraz tego, czy Fed będzie kontynuował cykl zacieśniania polityki w celu walki z inflacją.

Kluczowe wnioski

• Rozbieżność między sektorem technologicznym a wartościowym: Wysokie wyceny i obawy dotyczące wydatków kapitałowych na AI obniżyły Nasdaq, podczas gdy spadające ceny ropy napędziły Dow i akcje linii lotniczych.
• Trudności sektora półprzewodników: Producenci chipów, tacy jak Cerebras Systems i Micron Technology, stanęli w obliczu presji sprzedażowej z powodu obaw o marże oraz nowej konkurencji ze strony OpenAI.
• Niepewność polityki pieniężnej: Rynki przygotowują się na potencjalne jastrzębie podejście Fed, a traderzy uwzględniają obecnie w cenach wyższe prawdopodobieństwo drugiej podwyżki stóp do końca roku.